国有大行出手：黄金积存业务再提门槛，银行“卡”投资者风险评级

仅两个月时间，银行再度对黄金积存业务进行调整。

2026年元旦过后，工商银行公告，自2026年1月12日起，将对个人客户积存金业务风险承受能力等级进行调整。这也使得工商银行成为首个官宣上调积存金风险评级的国有大行。

“调整之后个人客户风险承受能力等级达到C3-平衡型及以上才能购买积存金。”1月6日，工商银行网点工作人员告诉新京报贝壳财经记者，个人客户可通过App重新评估风险承受能力等级，或选择购买投资金条等其他黄金类理财方式。

金价一路高涨以来，银行多次调整积存金起购门槛。此前，多家银行积存金起购门槛上调至千元。2025年以来，中信银行、宁波银行、中原银行等多家先后将黄金相关业务准入等级上调至C3-平衡型或与之对应的级别，反映出银行业在黄金市场高位震荡背景下，加强风险提示和投资者保护。

资深金融监管政策专家周毅钦表示，工行上调积存金风险评级至C3-平衡型，准入门槛提升后，直接限制部分投资者的配置选择，只有C3-平衡型及以上风险承受能力的投资者才能新开户或新增定投，这使得风险承受能力较低的投资者不得不退出积存金配置的渠道。

多家银行上调，积存金业务“卡”风险评级

1月5日，工商银行发布公告称，自北京时间2026年1月12日起，个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划（即“定期积存计划”）的，需通过工商银行营业网点、网上银行或中国工商银行App等渠道，按该行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得C3-平衡型及以上的评估结果（已有前述评估结果且在有效期内的无需重测）并签订积存金风险揭示书（已签署风险揭示书的无需重签）。

“已开立积存金账户的个人客户办理积存金的赎回与兑换，有效期内定投计划的执行、修改和终止，积存金账户的注销等操作的，不受前述条件的限制。”工商银行称，建议投资者增强风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性办理积存金业务。

对此，工商银行网点工作人员称，“个人客户可自行通过App重新评估风险承受能力等级。”

贝壳财经记者注意到，工商银行App风险能力评测主要以个人客户主要收入来源、金融投资比例、期待回报等情况为参照，选择相应选项，风险承受能力等级会随之变化。

工商银行风险能力评测。工商银行App截图

根据提示，C3-平衡型适宜购买低风险、较低风险、中风险等类型产品，风险能力评测有效期为一年，风险能力评测次数限制为每天最多可评测2次，每年最多可评测8次。

在工商银行之前，已经有部分股份行、城商行对积存金业务的风险评级进行上调。

2025年6月11日，宁波银行发布公告称，自6月13日起，个人客户在办理积存金、定存金业务前，应进行客户风险等级评估。如客户风险评估结果为平稳型、增长型、进取型，则可以办理积存金、定存金的签约、购买操作；如客户风险评估结果为保守型、稳健型，则客户不可以办理前述交易。客户办理积存金、定存金的赎回、兑换、解约等操作不受风险评估结果限制。

中信银行同样提高了准入门槛，自2025年6月28日起，客户进行中信银行积存金业务新签约、主动积存（购买）、新制定/修改定投计划交易时需满足客户风险测评结果为C3-平衡型及以上，如未满足风险测评最低要求，则无法进行上述相关交易。

投资者承受能力为何要达到C3-平衡型？

“当前金价高位波动加剧，C3-平衡型评级已经明确向投资者提示了积存金的风险属性，因此投资者方面也会更审慎地控制积存金在总资产中的占比，避免追高风险。”周毅钦称。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼告诉贝壳财经记者，一段时间以来，国际黄金价格经历较大波动。在金价高位运行下，短期波动风险加大，需要投资者具备相应的风险承受能力。C3-平衡型等级的投资者通常被定义为“能接受一定程度的资产价值波动，甚至面临一定的投资损失”，与相关黄金产品的风险特征更匹配。

在周毅钦看来，从风险防控角度看，在贵金属波动加剧的背景下，及时上调积存金风险评级，统一准入标准，既能过滤风险承受能力较弱的投资者，也能降低银行自身经营风险，契合金融监管部门强化投资者适当性管理的导向。

“投资者切勿因为自身风险承受能力未达C3-平衡型，就通过重新测试刻意选择激进答案、强行获取更高的风险评级结果。”周毅钦指出，当前金价处于高位震荡区间，价格波动易引发投资浮亏，若投资者以不符合自身实际的评级参与积存金交易，一旦市场出现大幅回调，很可能因心理承压过早割肉离场，造成实实在在的本金损失。

针对商业银行贵金属理财方面，周毅钦认为，未来商业银行还会进一步完善投资者适当性评估体系，强化开户环节的风险提示，确保参与贵金属交易的客户具备相应的风险承受能力，从源头上规避不匹配的投资行为。

当前国际贵金属市场波动剧烈，金价、银价在创历史新高后频繁出现大幅回调，银行正在逐渐把普通投资者从高风险的贵金属交易中“请出来”，这并不是限制投资者自由，而是基于市场风险现状的一种保护，避免普通投资者因盲目参与而遭受不必要的损失，对银行自身来说也能减少因投资者亏损引发的金融纠纷。

“引导投资者从短期投机转向长期投资。”周毅钦进一步表示，商业银行或将会进一步管控压缩交易业务的相关服务，同时加大对实物贵金属等产品的推广力度，从而引导投资者树立长期理性的投资观念。

金价持续高位震荡，积存金业务起购门槛已上调至千元

银行积存金业务因支持实物赎回等特点，受到部分黄金投资者的青睐。金价一路高涨以来，银行多次调整积存金起购门槛，2025年10月以来，多家银行积存金起购门槛上调至千元。

2025年11月，建设银行修订了黄金积存业务交易规则，内容主要涉及交易报价、巨额赎回等事项。其中，月积存金额起点金额调整为1200元，并以10元整数倍递增。同日，中信银行也发布公告称，自2025年11月15日起，将积存金定期积存计划定时定额最低定投金额从1000元调整为1500元。

根据建设银行公告，个人黄金积存业务是指中国建设银行为个人客户开立黄金积存账户，记录个人客户在一定时期内存入一定重量黄金的负债类业务。在业务办理时间内，个人客户可采取定期积存或主动积存的方式从中国建设银行买入黄金积存份额存入黄金积存账户，该积存份额可选择赎回或兑换实物贵金属产品。

进入2026年，金价依旧在高位震荡。前三个交易日，国际金价连续上涨近200美元，1月7日，现货黄金价格时隔近两周盘中再次突破4500美元大关，随后冲高回落至4441美元/盎司上下。

中信建投在研报中对2026年的黄金走势给出了两种可能情形预设，第一种情形，全球从关税对垒走向科技安全竞赛，2026年黄金表现将逊于2025年；第二种情形，美国AI资本开支“泡沫”破裂，金价将再度上涨。研报指出，直到新秩序框架明朗，新的强势国际货币走向台前，届时黄金的“黄金时代”迎来真正句号，这是黄金的长期逻辑。

展望2026年黄金市场，中信证券研报认为上涨的确定性仍然较大，主要来自美国货币和财政的双宽松预期和美国经济滞胀压力难以短时间消退。2026年中美经贸关系和地缘局势可能变化不大。中性假设下，模型预期2026年底国际金价有望超过5100美元/盎司。

“展望2026年，黄金价格长期上涨逻辑并未发生改变。”董希淼表示，货币宽松大趋势仍在延续，市场预计美联储将继续实施降息，美元利率下行将持续支撑黄金配置价值。全球央行购金热潮未减，远超此前均值。全球范围内不确定性因素仍然较多，投资者寻找避险资产的需求仍然旺盛。上述因素都将形成对黄金价格的支撑。

董希淼提示，投资者理财要基于自己的投资经验、投资能力和风险偏好，做好适合个人和家庭的资产配置，不要轻易追涨杀跌。无论是投资黄金还是投资其他产品，一定要选择适合自己的方式、自己了解的产品，不要跟风投资、盲目投资。

新京报贝壳财经记者 徐雨婷

编辑 王进雨

校对 柳宝庆