噱头还是技术已成熟？开年10只脑机接口概念股连板！专家：门槛高，部分企业或属炒作

本文来源：时代周报 作者：林昀肖

2026年开年以来，脑机接口概念突然火热。1月5日以来，因涉及“脑机接口”概念，创新医疗（002173.SZ）、岩山科技（002195.SZ）出现4连板，美好医疗（301363.SZ）出现三连板，爱朋医疗（300753.SZ）4天3板。

此外，伟思医疗（688580.SH）、翔宇医疗（688626.SH）、麦澜德（688273.SH）、三博脑科（301293.SZ）、熵基科技（301330.SZ）、诚益通（300430.SZ）也连续2个交易日涨停，上述企业均触发股价异常波动，企业集中发声提示风险。

点燃这一热潮的或是近日马斯克在社交媒体平台“X”上的帖文，他旗下的公司Neuralink将于2026年开始对其脑机接口植入设备进行“大规模生产”。

该植入设备旨在通过读取神经元的电信号并将其转化为数字指令，实现大脑与计算机的连接。其目标是让用户能够凭借意念控制设备，或恢复因疾病或损伤而丧失的功能。

在该消息发布后，脑机接口概念迎来资本市场热潮。2026年A股开盘首日的1月5日，人脑工程板块指数大涨13.24%。其中，博拓生物（688767.SH）、三博脑科、伟思医疗、爱朋医疗、熵基科技、美好医疗等多只概念股出现涨停。

在二级市场火热的同时，一级市场也同样有大动作，1月7日，中国脑机接口“独角兽”强脑科技宣布完成约20亿元融资。

开源证券研报介绍，2023年中国脑机接口医疗领域应用占比达到56%，脑机接口在医疗领域应用中，神经调控技术多项适应证临床验证有效，神经调控成熟度及安全性高，但国内渗透率和国产化率提升空间大。

医疗器械营销管理专家王强在接受时代周报记者采访时表示，脑机接口行业在5年前就已是热点和风口。“脑机接口领域的技术门槛极高，依赖多学科交叉与长期研发。目前，行业中脑机接口的概念也出现泛滥，部分企业存在概念炒作现象、跟风宣传，但实际上缺乏核心技术积累。”

行业处于技术加速变革期

当前，脑机接口技术路径丰富，正处于技术加速变革期。据开源证券研报，根据信号采集和输出方式不同，脑机接口技术可分为侵入、半侵入、非侵入。

其中，侵入式脑机接口信号质量高，但手术创伤及后遗症等影响较大；半侵入式信号相对非侵入高，伤害相对侵入式低；非侵入式信号质量较低，不过安全性高、操作难度低。

从国内企业在不同技术路径的商业化布局来看，开源证券研报指出，非侵入式脑机接口商业化路径明确，遵循“康复闭环先行，消费验证接力”的双主线逻辑。有翔宇医疗、创新医疗、伟思医疗、麦澜德、诚益通、乐普医疗、爱朋医疗、瑞迈特（301367.SZ）等国内上市企业布局该路径。

其中，翔宇医疗入局较早、技术较为成熟，也已进行大规模商业化落地。据开源证券研报梳理，翔宇医疗聚焦非侵入式脑机接口产品，截至2025年12月，脑机接口项目已进入500余家医疗机构；解压冥想头环、专注力训练设备等多款消费级产品已上市销售。

创新医疗通过参股博灵脑机入局脑机接口领域。据开源证券研报整理，博灵脑机拥有国内首款上肢外骨骼康复系统、手部康复训练系统、神经信号采集装置等产品，提供卒中偏瘫上肢康复解决方案。

在半侵入式和侵入式脑机接口领域，临床研究进展加速。据开源证券研报梳理，心玮医疗（06609.HK）、爱朋医疗、乐普医疗、三博脑科、博拓生物、岩山科技等核心企业推进速度较快。

技术壁垒较高

作为近年来全球科技前沿领域中最受瞩目的增长点之一，脑机接口技术正逐渐从实验室走向商业化应用。

据Grand View Research统计数据，全球脑机接口市场规模由2019年的12亿美元，增长至2023年近20亿美元，2019-2023年复合增长率超13%。据前瞻产业研究院取均值计算，预计到2029年全球脑机接口产业规模将达到76.3亿美元。

在国内市场方面，据量子位数据，2020年我国脑机接口市场规模约10亿元，2023年我国脑机接口行业市场规模增至约17.3亿元，我国脑机接口市场规模占全球脑机接口市场规模也增长至12.5%。

王强向时代周报记者指出，脑机接口行业已步入快速发展通道，其当前热度与商业化进程直接关联，而实现商业化落地的核心前提在于解决收费准入问题。

2025年3月11日，国家医保局发布《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，突破性地为脑机接口技术建立专项收费标准体系。新版指南在整合现有神经系统医疗服务项目基础上，专门针对脑机接口技术特点设计差异化收费机制，通过82项主项、24项加收项和8项扩展项构建起覆盖技术全链条的定价框架。

此后，湖北、浙江、江苏、广东、上海等地先后均发布脑机接口相关医疗服务价格及构成，规范收费行为。

此后，2025年9月24日，国家医保局正式发布《关于做好脑机接口等创新医用耗材产品申报赋码工作的公告》，旨在加速前沿医疗技术临床领域的应用收费。

2025年11月26日，据湖北日报报道，在华中科技大学同济医学院附属同济医院，31岁的脊髓损伤患者小刘（化名）通过手术完成侵入式脑机接口设备植入，这是我国首例参照政府核定医疗服务价格项目执行的脑机接口临床操作。

王强表示，当下，中国脑机接口行业入局者众多，呈现出较高的竞争壁垒。

首先，是技术与专利壁垒。脑机接口属于典型的技术密集型领域，涉及神经科学、材料学、算法、临床医学等多学科深度交叉，技术复杂度高、研发周期长。王强指出，早期布局的企业已通过数年积累形成了深厚的技术沉淀和专利护城河，后来者若仅进行概念模仿，难以触及核心工艺，且需规避现有专利，研发难度与时间成本较大。

其次，是临床与市场准入壁垒。王强介绍，领先企业已与头部三甲医院建立了长期的临床合作与科研关系，其产品经过了较长时间的验证与磨合，已有较强的客户粘性。