贫穷限制了想象力：毛戈平减持14亿，竟为了改善生活

2026年1月6日晚间，毛戈平化妆品股份有限公司发布减持公告，公司控股股东及包括执行董事毛戈平及其配偶汪立群、毛戈平的两位姐姐毛霓萍与毛慧萍、汪立群的弟弟汪立华以及公司总裁宋虹佺在内的六位执行董事，基于自身财务需求，计划在公告日起六个月内主要通过大宗交易方式合计减持不超过1720万股公司H股股份，约占公司已发行股份总数的3.51%。以公告当日收盘价每股82港元计算，此次减持套现金额约达14.1亿港元。值得注意的是，公告中明确列出了减持资金的用途，其中除了美妆相关产业链投资外，亦包括“改善个人生活”。

有意思的是，尽管涉及大规模减持，市场却给出了积极反应。次日（1月7日）公司股价不跌反升，盘中涨幅一度超过8%，收盘报87.95港元，单日上涨7.26%，市值随之攀升至约431亿港元。分析普遍认为，这一表现与几方面因素有关：减持比例整体可控，且以大宗交易方式进行，减轻了对二级市场的直接冲击；计划周期长达六个月，给市场留出消化时间；股东特别提及资金将用于美妆产业链投资，传递出对行业与公司前景的信心；此外，公告也强调减持不会影响公司控制权与正常经营，有助于稳定投资者预期。

毛戈平公司由知名化妆师毛戈平于2000年创立，2024年12月10日在港交所上市，被誉为“港股国货高端美妆第一股”。上市发行价为29.8港元，随后股价表现强劲，至此次减持公告前，股价较发行价已有显著上涨。财务方面，公司持续保持增长态势：2024年全年营收38.85亿元，净利润8.81亿元；2025年上半年营收25.88亿元，同比增长31.3%，净利润6.7亿元，同比增长36.1%，整体毛利率维持在84%左右的高水平。

然而，公司在高增长的同时也面临“重营销、轻研发”的讨论。2025年上半年销售及分销开支达11.69亿元，占总收入45.2%，其中营销推广费用超过5.4亿元；同期研发投入仅为1525.7万元，占营收比例约0.59%，长期低于行业平均水平。

值得留意的是，此次减持恰逢公司上市刚满一年，处于股份禁售期结束后的首个窗口。公告中着重说明减持系股东“个人财务需求”，并将“改善个人生活”列为资金用途之一。这自然引人联想：以毛戈平公司稳健的业绩表现，管理层原本应已通过薪资与分红享有优渥生活，如今仍计划通过减持获取巨额资金以“改善生活”，不免令外界好奇，这背后的生活图景，究竟意味着怎样的层次与规划。