航运景气持续回升，但2026年企业经营承压

预计2026年第一季度，中国航运景气指数、中国航运信心指数均将下降，船舶运输企业盈利情况景气指数，进入较为不景气区间。

2026年1月6日，上海国际航运研究中心发布2025年第四季度中国航运景气报告。

报告显示，2025年第四季度，中国航运景气指数为112.23点，较2025年第三季度（下同）上涨0.61点，维持在相对景气区间；中国航运信心指数为120.20点，上涨7.80点，从相对景气区间升至较为景气区间，航运企业经营情况依旧保持韧性。

中国航运景气指数与信心指数走势图

船舶运输企业维持在景气区间

2025年第四季度，船舶运输企业景气指数为122.55点，上升10.74点，进入较为景气区间；船舶运输企业信心指数为114.35点，上升6.42点，由微景气区间升至相对景气区间。船舶运输企业总体营运状况持续向好，企业家们对市场经营信心充足。

船舶运输企业经营指标基本向好。从各项指标来看，虽然船舶运输企业营运成本依然较高，但舱位利用率和企业运力大幅提升，使运费收入持续增加，企业盈利情况持续提升。企业的劳动力需求上升，贷款负债减少，流动资金宽裕，企业融资相对容易，并且基于对未来市场的信心，船东们的运力投资意愿依然较强。

船舶运输企业景气指数与信心指数走势图

集装箱运输企业信心指数，仍处于不景气区间。

2025年第四季度，集装箱运输企业的景气指数为124.61点，上涨6.54点，升至较为景气区间；集装箱运输企业的信心指数为88.57点，下滑7.06点，跌至相对不景气区间。集装箱运输企业总体营运状况持续向好，但企业家们对行业总体发展信心不足。

集装箱运输企业景气和信心指数走势图

集装箱运输企业盈利情况显著上升。从各项经营指标来看，集装箱运输企业运力投放继续增加，但由于舱位利用率显著提高，带动企业运费收入增长，虽然营运成本有所上升，但企业盈利状况依然大幅改善。企业流动资金宽裕，企业融资难度降低，贷款负债减少，劳动力需求也在上升，使得企业家们对船舶运力的投资意愿强烈。

干散货运输企业进入较为景气区间。

2025年第四季度，干散货运输企业景气指数为124.29点，上升5.62点，升至较为景气区间；干散货运输企业信心指数为133.57点，上升4.40点，维持在较为景气区间。干散货运输企业总体运行状况较好，企业家们对市场经营信心充足。

干散货运输企业景气指数与信心指数走势图

干散货运输企业经营指标大幅向好。从各项经营指标来看，干散货运输企业运力投入增加，营运成本下降，船舶周转率增长，企业运费收入也随之提升，带动企业盈利情况上升。企业流动资金保持宽裕，融资相对容易，且贷款负债持续减少，企业船舶运力投资意愿上升，企业劳动力需求也持续上升。

港口企业景气指数降至微景气区间

2025年第四季度，中国港口企业景气指数为104.53点，下降19.72点，至微景气区间；港口企业信心指数为127.17点，下降7.83点，维持在较为景气区间。中国港口企业总体经营状况持续向好，港口企业家们对市场未来发展的信心充足。

港口企业景气指数与信心指数走势图

从各项经营指标来看，港口企业的营运成本维持在较高水平，港口收费价格下跌，吞吐量大幅下降，但泊位利用率大幅上升，使得企业盈利情况保持稳定。港口企业资产负债增加，劳动力需求有所上升，港口企业流动资金宽裕，企业融资难度持续降低，使得港口企业的新增泊位与机械投资增长。

预计2026年第一季度

企业经营情况均大幅下滑

根据中国航运景气调查，2026年第一季度，中国航运景气指数预计为106.69点，较2025年第四季度下降5.54点，由相对景气区间降至微景气区间；2026年第一季度，中国航运信心指数预计为96.12点，较2025年第四季度下降24.08点，降至微弱不景气区间。

中国航运景气指数与信心指数走势预测图

预计船舶运输企业盈利情况，将降至较为不景气区间。

2026年第一季度，船舶运输企业景气指数预计为109.88点，较2025年第四季度下降12.67点，下降至微景气区间；船舶运输企业信心指数预计为82.05点，较2025年第四季度下降32.30点，跌至相对不景气区间。

船舶运输企业景气指数与信心指数走势预测图

其中，集装箱运输企业的景气指数预计为103.86点，较2025年第四季度下降20.75点，降至微景气区间；集装箱运输企业的信心指数预计为88.93点，维持在相对不景气区间。

干散货运输企业景气指数预计为114.21点，较2025年第四季度下降10.07点，跌至相对景气区间；干散货运输企业信心指数预计为89.29点，较2025年第四季度下降44.28点，跌至相对不景气区间。

值得关注的是，船舶运输企业盈利情况景气指数仅75.88点，较2025年第四季度下降50.54点，进入较为不景气区间。

预计港口企业维持在微景气区间。

根据中国航运景气调查，2026年第一季度，港口企业景气指数预计为107.38点，较2025年第四季度上升2.85点，维持在微景气区间；港口企业信心指数预计为118.83点，较2025年第四季度下降8.34点，降至相对景气区间。

中国港口企业景气指数与信心指数走势预测图

总体来看，中国港口企业经营稳定，且港口企业家们对行业发展依旧保持乐观态度，但港口企业盈利情况景气指数，同样将跌至景气分界线下，为99.83点。

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本期编辑：Effy 审发：王禹

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