连阳行情遇分歧，有些股岌岌可危

1月7日，沪指带着14连阳的势头微涨收盘，但盘中多次翻绿的波动，让不少人开始纠结：连阳要断了吗？其实比起猜指数的“下一步”，更该在意的是——同样跟着市场调整，为什么有的股越调越弱，有的却悄悄创出新高？

一、同样是调整，为什么有的股越调越惨？

前两天行情提速时，很多股跟着涨得猛，可一调整就露出原形。比如有只股，刚大涨完就开始跌，接着反弹差点摸前高，不少人冲进去，结果又被套（看图1）；但另一只股，调整时波动得厉害，最后却悄悄创出了新高（看图2）。同样是调整，差距怎么这么大？

其实问题出在“交易行为”——你看到的是股价涨跌，没看到背后的资金动作。有些股反弹时，根本没大资金参与，涨上去也是“虚的”；有些股调整时，大资金一直在活跃，跌下去只是“震一震”。

二、用交易数据拆穿“假涨”的面具

我用了十多年的量化工具，最管用的就是看“机构库存”——橙色柱子越长，说明机构大资金参与交易的积极性越高。比如刚才那只越调越弱的股，反弹时根本没有橙色柱子（看图3），也就是说，机构没参与，反弹全是散户在炒，能持续才怪；而那只创新高的股，调整时橙色柱子一直都在（看图4），说明机构一直在积极交易，调整只是“故意洗盘”，后面涨上去是必然的。

很多人怕调整，但调整其实是“试金石”：如果股价跌了，但机构库存还在，说明大资金没走，反而在悄悄买；如果股价涨了，但机构库存没了，那涨得再好看也是“空涨”，碰都别碰。就像这次连阳里，有些热点股看着涨得凶，但机构没参与，过两天就掉下来了；而有些冷门股，机构一直在活跃，反而偷偷涨上去。

三、当下行情，怎么找真实上涨的股？

现在市场分歧大，更要学会“找真涨”。比如用量化工具统计“机构蓄势”——就是那些机构库存持续增加，但股价持平或下跌的股。这些股看起来在调整，其实大资金在偷偷进场，等调整结束，很可能直接拉起来。就像这次半导体板块里，有些股跟着指数调整，但机构库存一直在增加，后面肯定有戏；还有可控核聚变、煤炭这些板块，有些股调整时机构没走，反而更活跃，这才是值得关注的。

四、连阳不是终点，找对股才是关键

其实连阳断不断不重要，重要的是你手里的股是不是“真涨”。如果机构一直在参与，就算指数跌了，它也能涨回去；如果机构没参与，指数涨得再高，它也只是跟着晃一晃。就像我朋友前几天买了只热门股，看着涨得凶，但机构库存没了，结果昨天直接跌了5个点；另一个同事买了只调整中的煤炭股，机构库存一直有，今天反而涨了3个点。

最后想说，市场从来不是“看指数吃饭”，而是“看资金吃饭”。用量化数据把“假涨”的面具拆穿，找到那些真真正正有大资金参与的股，不管指数是连阳还是调整，你都能拿得住、走得远。

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