春季行情要启动 但这一点多数人没看懂

最近刷到星石投资的观点，说现在市场里的资金跟“顺风耳”似的——宽松的流动性预期、清晰的产业发展空间，还有人民币升值，这仨因素正推着春季行情慢慢热起来。短期来看，大家交易的热情在往上走，赚钱效应说不定能把外面的资金引进来，流动性还是当前市场的“发动机”；中期更稳，国证A指的ERP指数还在中等位置，离以前牛市顶点远得很，加上现在利率往下走，买股票比买理财划算，增量资金进来可能把估值往上抬抬。还有个事儿得注意，1月末是全A年报预告的截止日，到时候资金肯定围着业绩“猜谜”，而企业盈利的底去年已经显现了，接下来股市可能从“情绪驱动”转向“业绩驱动”，走震荡慢牛的路子。

但要说和咱们普通股民最相关的，其实是“好股票拿不住”的老问题——春季行情里肯定有不少股票走强，但多数人要么选不到，要么拿到一半就下车，为啥？因为没看懂机构的“洗盘套路”。

一、为什么好股票拿不住？多数人栽在“怕震荡”上

我有个朋友去年买了只半导体股，明明涨得挺好，结果连续3天震荡下跌，他怕亏就卖了，后来这股票又涨了50%，他跟我拍大腿：“早知道hold住就好了！”其实不是他没耐心，是没看懂机构在“搞事情”——机构要拉股价，得把那些“跟风的”“意志不坚定的”投资者吓出去，不然等股价涨上去，这些人一起卖，根本推不动。以前大家觉得机构行为跟“猜谜”似的，现在用量化大数据就能看穿，简单说就是：把所有交易行为记下来，长期积累后用模型算，就能看出机构在“做什么”。

比如看图1这只股票，回头看是妥妥的好股票，涨得特别猛，但当时震荡得厉害，多数人早吓走了。但用量化工具看，能看到两组关键数据：一组是红黄蓝绿的“主导动能”，反映做多、回吐、做空、回补四种交易行为；另一组是橙色的“机构库存”，代表机构资金的活跃程度——橙色柱体越长，说明机构越愿意参与交易，要是机构不看好，根本不会一直耗着。

再仔细看，当主导动能出现蓝色“回补”的时候，橙色“机构库存”还在活跃，这就是机构在“补仓”啊！说白了就是机构在震仓洗盘——把浮筹吓出去，自己趁机拿便宜筹码，这样后面拉股价更稳。我那朋友要是早看到这组数据，肯定不会中途下车。

二、用对量化工具 看懂洗盘其实很简单

很多人说“机构行为哪那么容易看懂”，但量化大数据把这事变“接地气”了——先把所有交易行为（比如谁买了、买了多少、什么时候卖的）记下来，然后用模型算，就能看出不同的交易特征。比如看图2这只股票，三个月翻了一倍，期间4次震荡洗盘，要是只看股价，肯定觉得“要跌了”，但用量化工具看：橙色机构库存一直活跃，说明机构没走；主导动能出现蓝色回补，说明机构在洗盘，这时候拿住，后面就能吃到主升浪。

其实机构洗盘的逻辑特简单：想赚更多钱，就得把浮筹赶出去，不然涨上去抛盘太多，根本推不动。但多数人没看懂这一点，所以才会被震荡吓走。用量化工具盯着两个指标就行——机构库存（橙色柱体越久，机构越活跃）和主导动能（蓝色回补出现，说明机构在补仓），这俩结合起来，就能看穿机构的“小九九”。

三、春季行情里 选股票得看“机构脸色”

星石投资说春季行情要启动，但不是所有股票都能涨。对咱们普通股民来说，选股票的核心不是看“股价涨没涨”，而是看“机构在怎么做”：

• 要是机构库存持续活跃，说明机构愿意长期参与，这样的股票才有后劲；

• 要是主导动能出现蓝色回补，说明机构在洗盘，这时候可以多留意（不是让你买，是让你别被震走）；

• 要是机构库存突然消失，哪怕股价还在涨，也别碰——机构都撤了，剩下的都是跟风散户，一跌就崩。

比如去年有只新能源股票，股价涨了20%但机构库存没了，结果没过多久就跌了30%，很多人追进去就套牢了。为啥？因为机构已经撤了，剩下的散户一有风吹草动就卖，能不跌吗？

四、最后想说：别让“震荡”骗了你

春季行情里，震荡是常事，但多数人栽在“怕震荡”上。其实震荡不可怕，可怕的是没看懂机构的意图——机构震仓的目的，是把浮筹赶出去，不是要真跌。用量化工具盯着机构库存和主导动能，就能看穿这点：

• 橙色库存持续+蓝色回补=机构在洗盘，拿住；

• 机构库存消失=机构撤了，赶紧跑。

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