“唐罗主义”变现？雪佛龙急调11艘油轮，正将委内瑞拉原油掠回美国

随着特朗普政府将地缘政治影响力转化为实际的能源利益，委内瑞拉的石油资源正加速流向美国本土。在所谓“唐罗主义”的政策框架下，美国正通过直接干预手段重塑西半球能源版图，其核心特征表现为将原本的制裁封锁转变为由美国主导的资源重新分配。

据央视新闻，当地时间1月6日，美国总统特朗普宣布，委内瑞拉临时政府将向美国移交3000万至5000万桶石油。与此同时，市场数据显示实体物流已经启动，船舶动态显示，雪佛龙租用的11艘油轮中有一艘已完成装载，另有两艘目前停靠在码头。所有原油都将运往美国炼油厂，包括Valero Energy Corp、Phillips 66和Marathon Petroleum Corp。这一租船数量创下去年10月以来的新高，并较12月的9艘有所增加。

受该消息影响，国际原油价格应声下跌。市场普遍认为，随着美国接管委内瑞拉局势，该国石油产量进一步崩溃的风险降低，且短期内对美出口将大幅增加，从而缓解了供应端的紧张情绪。

在美股市场，虽然雪佛龙、ConocoPhillips和ExxonMobil的股价周一因政权更迭的消息一度跳涨，但在周二的交易中，随着市场开始重新评估长期复苏的复杂性，雪佛龙回吐了大部分涨幅。

“唐罗主义”下的能源变现

据环球时报援引评论指出，特朗普政府已将传统的“门罗主义”升级为更具侵略性的“唐罗主义”。这一新战略将西半球明确划定为美国的“核心利益区”，并授权动用军事力量直接干预，旨在清除其他大国在该地区的影响力。从袭击委内瑞拉到威胁哥伦比亚、墨西哥，美国将"美洲是美洲人的美洲"赤裸裸变为"美洲是美国人的美洲"。此次委内瑞拉石油的强制移交，被视为该主义“变现”的直接例证。

媒体评论称，这一地缘政治转变并未让市场感到意外。随着美国特种部队在加拉加斯的行动落地，美国对西半球的控制力显著增强。在此背景下，原本受制裁限制的委内瑞拉原油库存，正转变为美国炼油体系的廉价原料来源。

在这一变局中，雪佛龙凭借其在委内瑞拉现有的独特市场地位，成为了美国石油巨头中无可争议的赢家。数据显示，雪佛龙租用的11艘油轮中，目前已有1艘完成装载，另有2艘停靠在码头，这是自去年10月以来该公司租船数量的最高峰。

作为唯一一家在制裁下仍持有美国财政部许可证、获准在委内瑞拉生产和出口原油的西方公司，雪佛龙拥有其他竞争对手无法比拟的运营和监管“护城河”。这批运往美国的原油将主要供应给包括Valero Energy Corp、Phillips 66和Marathon Petroleum Corp在内的美国炼油商。

投行视角：供应风险降低，价格承压

针对委内瑞拉局势对油市的直接影响，华尔街投行普遍持谨慎乐观态度，认为这将对油价构成短期下行压力。

瑞银分析师Henri Patricot指出，尽管美国对委内瑞拉的禁运名义上仍然有效，但近期的事件降低了该国产量持续下降的风险，甚至可能带来产量的快速反弹。瑞银预计，如果限制解除，委内瑞拉产量可能从当前的约85万桶/日迅速回升至100万桶/日，甚至达到120-130万桶/日。这一潜在的供应增量将对2026年的石油市场构成额外的逆风。

高盛分析师Daan Struyven团队维持了其对2026年布伦特原油均价56美元/桶的预测，但指出委内瑞拉局势带来了下行风险。高盛估算，如果委内瑞拉原油产量在2026年底前增加40万桶/日，布伦特原油均价可能降至54美元/桶（低于56美元的基准预测）；反之若产量下降，均价则可能升至58美元/桶。长期来看，若到2030年该国产量恢复至200万桶/日，将给油价带来每桶4美元的下行空间。

复苏之路仍存结构性挑战

尽管短期出口激增，但分析师警告称，委内瑞拉石油工业的全面复苏面临巨大的结构性障碍。瑞银强调，要恢复到10年前250万桶/日的产量水平，可能需要长达10年的时间和巨额资本投入。

与伊朗不同，委内瑞拉的石油基础设施因常年投资不足而严重受损。虽然特朗普声称美国石油公司将“花费数十亿美元修复基础设施”，但瑞银指出，这需要极高的政治稳定性作为前提。回顾伊拉克和利比亚的先例，在政权更迭后恢复产能往往充满挑战。

此外，媒体分析指出，随着美国加强对西半球的控制，原本用于规避制裁、运输委内瑞拉石油的“影子船队”将遭受重创。这部分运力约占全球用于受制裁原油运输油轮的10%，其业务萎缩将对依赖这些隐秘供应渠道的买家构成利空。

在宏观供给层面，OPEC+在此次变局中保持了观望态度。这八个实施自愿减产的国家周日确认将暂停原定于2月和3月的增产计划，这一决定符合市场预期，并未对油价产生显著的额外影响。