更名三个月即遭监管处罚，金融街证券业绩增长背后的合规隐患

（来源：每财网）

执业行为不合规范，遭监管处罚。

文/每日财报 楚风

2025年最后一天，金融街证券及员工密集受到监管处罚。据内蒙古及广东两地证监局披露，金融街证券及下属营业部、7名执业人员因内控问题而被监管集中处罚，反映出公司内部制度及合规出现缺漏。

《每日财报》注意到，金融街证券原名为恒泰证券，自2023年被金融街集团控股后，于2025年9月正式更名。其使用“金融街证券”品牌，既是公司战略转型的标志，也告别过去以区域为核心的发展阶段。

金融街集团控股后，金融街证券摆脱亏损，业绩连续增长，2025年中期归属净利润同比大增超过300%。尽管业绩得以增长，金融街证券的多项风险控制指标却出现下滑，包括风险覆盖率、流动覆盖率、净资金稳定率等关键指标较2024年末减少。

执业行为不合规范，遭监管处罚

金融街证券及下属营业部、执业人员被监管处罚。2025年12月31日，据内蒙古及广东两地证监局披露，金融街证券及其下属潮州熙泰大道证券营业部违规受罚，同时有7名执业人员被监管点名。

内蒙古证监局指出，金融街证券内部控制和合规管理不到位，对从业人员行为管控有效性不足，未能有效防范和控制风险。因此，内蒙古证监局要求金融街证券在收到监督管理措施后3个月内完成整改，2026年每3个月开展一次内部合规检查。

同时，内蒙古证监局还点名金融街证券6位执业人员，分别是鲁文龙、王鑫、王丽虹、郝丽珍、康诚，对6人采取出具警示函措施决定，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

另外，广东证监局决定对金融街潮州熙泰大道证券营业部采取警示函监管措施。广东证监局指出，该营业部未能有效防范相关合规风险，反映出该营业部合规管理不到位。同时，广东证监局对该营业部执业人员卢铭斌采取监管谈话措施。

从7名执业人员的违规细节来看，违规销售行为较为突出。鲁文龙、王鑫、王丽虹等人私自推介销售非公司代销的北京恒泰普惠信息服务有限公司平台的产品；卢铭斌存在向投资者销售非公司代销产品并从中获取不当利益，以及承诺保本保收益的行为。

此外，有三项处罚与违规销售乐和众和影视分级股权私募投资基金（下称“乐和基金”）的产品有关。马甜在销售乐和基金过程中向客户输送不正当利益；郝丽珍向客户宣传推介乐和基金时，未使用公司统一制作的基金宣传推介材料，且材料中含有可能导致投资者不能准确认识私募基金风险的表述；康诚私自组织投资者签订共同购买乐和基金的协议，并将资金汇集至本人名下购买该基金。

金融街集团控股后，

业绩持续恢复增长

金融街证券原名为“恒泰证券”，成立于1992年，并于2015年登陆港股上市。2022年，天风证券作价18亿元向金融街集团下属公司转让持有恒泰证券2.49亿股股份。此后，金融街集团通过股权运作，合计持有其29.99%股权，并于2023年1月获准成为公司控股股东。

2025年9月，恒泰证券正式更名为“金融街证券”，被市场认为是转型发展的重要标志。一方面，公司通过品牌升级，摆脱民营资本主导的标签，获得金融街集团的品牌背书；另一方面，公司正从区域性券商向全国性金融服务平台转变。

《每日财报》注意到，金融街集团是北京市西城区国资委旗下的资本运行平台，旗下拥有较为完善的金融体系。金融街集团控股金融街证券，既能向市场提供更全面的金融服务能力，又为后者带来资源协同。

从营业部布局来看，金融街证券的区域性仍较强。据《每日财报》梳理，108家营业部中有25家位于内蒙古，位于吉林和上海的营业部均为15家，位于北京市的营业部仅有11家。其营业部主要位于北方区域，尚难满足“立足北京并辐射全国”的战略要求。

金融街集团控股前，恒泰证券正面临经营危机。2022年，公司实现营收与归属净利润分别27.25亿元和-12.86亿元，创公司上市以来最大亏损。

金融街集团获准成为控股股东后，公司业绩摆脱亏损，并持续恢复增长。2023年及2024年，其实现营收分别为25.13亿元和27.86亿元，分别同比增长-7.78%和10.86%；实现归属净利润分别为0.64亿元和1.76亿元，分别同比增长104.99%和174.82%。

2025年中期，金融街证券实现营收和归属净利润分别为16.66亿元和2.41亿元，分别同比增长42.45%和346.86%。

经营隐忧仍存，

多项风控指标下滑

金融街证券获得国资加持后，并非高枕无忧，经营发展仍然存在隐患。从业务结构来看，金融街证券依赖经纪及财富管理业务，其他业务收入占比较低。这意味着金融街证券的业绩增长很大程度依靠资本市场的交易活跃。

2025半年报显示，经纪及财富管理业务收入为9.51亿元，较2024年同期36.19%，占总营收比重为57.08%。证券经纪方面，新开户客户数量、客户托管资金总额分别同比增长3.21%和5.55%，而股基交易额同比大增64.05%。

自营交易业务收入为4.75亿元，同比增长102.99%，占总营收比重约28.51%。其重点投资高息股和景气成长资产，通过高息股获得稳定的分红收益，以量化、股指期货投资高弹性的小市值企业，获得成长性收益。

投资管理业务收入为1.32亿元，同比下滑12.85%。该业务包含资产管理、公募基金、私募基金、另类投资等板块。事实上，该业务收入已连续5年下滑，2019年收入曾达到9.48亿元，为公司贡献重要收入来源。

《每日财报》还关注到，金融街证券多项风险控制指标出现下滑。截至2025年中期，其净资本为56.15亿元，较2024年末减少2.88亿元，主要是因为附属净资本减少；净资产为85.47亿元，较2024年末增加2.72亿元。由于净资本减少而净资产增加，净资本/净资产较2024年末减少5.64pct。

此外，金融街证券的风险覆盖率为164.62%，较2024年末减少11.13pct；流动覆盖率为175.47%，较2024年末减少6.81pct。

总而言之，金融街集团入主金融街证券，后者业绩恢复增长，尤其是在2025年的强市中利润快速增长。不过，金融街证券多项风险控制指标下降，叠加近日受到监管处罚，反映出公司内控与合规仍有待进步。