投早投小投硬科技，三家股份行AIC业务相继落地

作为全国首家获批筹建并获批开业的股份制银行系金融资产投资公司（AIC），自去年11月陆续挂牌开业以来，兴银投资、招银投资、信银金投已有一批投资项目落地，展现出“起步即加速”的态势。

自2025年11月16日揭牌运营至12月31日，兴银投资（兴业银行金融资产投资公司）开业45天累计投放规模已超过60亿元，而招银投资（招银金融资产投资有限公司）也在开业一个月内落地首单直投项目，参与长安汽车旗下深蓝汽车增资扩股，单笔投资5亿。

锂矿、汽车、太阳能，三家股份行AIC投资落地

根据兴业银行披露的信息，兴银投资围绕传统产业“智改数转”和新兴产业“聚链成群”开展市场化债转股业务。截至2025年12月31日，资金主要投向半导体、光伏、锂矿、工程塑料等新能源、新材料相关产业。

在部分上市公司的公告中，也出现了兴银投资的身影。近段时间以来，兴银投资先后以5亿元向盛新锂能全资子公司致远锂业增资，增资后持有其25%股权；以3亿元增资金发科技子公司江苏金发，增资后持有其2.1425%股权；以7亿元增资东阳光氟，增资后持有其3.0172%股权。

招银投资方面，去年底开业不久即披露参与深蓝汽车科技有限公司增资扩股。2025年12月24日，长安汽车公告称，招银投资拟以自有资金5亿元参与该轮增资，增资完成后持有深蓝汽车2.4187%的股份，为第九大股东。

公开信息显示，深蓝汽车为长安汽车重点布局的新能源品牌之一，亦是当前少数仍引入外部股权投资的头部新能源整车企业。

而中信银行旗下的信银金投专注于战略性新兴产业及“专精特新”企业，已完成了对深圳港华顶信清洁能源有限公司的投资，投资额为6442.34万元，持股比例49%，成为该公司第二大股东。深圳港华顶信清洁能源专注于太阳能发电技术服务、以及输电配电业务。

深圳港华顶信清洁能源有限公司是香港中华煤气集团旗下成员企业。而信银金投与香港中华煤气集团的合作早有铺垫——12月17日，在信银金投揭牌开业仪式上，信银金投与包括香港中华煤气有限公司在内的12家企业签署战略合作协议。

作为中信系旗下AIC平台，信银金投方面曾表示将依托中信集团金融全牌照资源，融入“中信股权投资联盟”生态，明确将广州和粤港澳大湾区作为“本土市场、第一大市场”，重点围绕战略性新兴产业和“专精特新”领域，开展市场化债转股及股权投资业务。

大行AIC投向传统领域、重资产，股份行AIC投早投小

有分析师表示，大行AIC此前主要投向战略传统领域和重资产行业，目前兴业和招商的投向明显以科技领域为主，秉持投早投小的策略，看来股份行AIC已经主动选择与大行的差异化定位。

民生证券报告显示，从行业投向看，大行AIC投资企业主要集中在电力、热力生产和供应业、土木工程建筑业以及科技推广和应用服务业等领域，占比大约62.18%。

另外，在联合投资方面，大行AIC项目呈现出明显的协同特征。接近一半的被投企业有两家及以上AIC机构参与，其中由2家至5家AIC联合投资的企业数量占比分别为22.42%、10.53%、6.34%和9.06%，共有14家企业获得4家AIC联合投资，16家企业获得5家AIC联合投资。

分析师认为，目前股份行AIC项目以“独立作战”为主，未来是否会出现“协同投资”，则还需要时间观察。

2025年3月，金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，支持符合条件的商业银行发起设立AIC。5月，金融监管部门进一步表态，将发起设立AIC的主体范围扩展至符合条件的全国性商业银行，为银行系AIC扩容奠定政策基础。

截至目前，全国已获批的AIC共计9家，涵盖工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大行旗下AIC，以及兴业银行、中信银行、招商银行三家股份制银行旗下AIC。市场有消息称，光大银行或冲刺第四家股份行AIC。

业内普遍认为，AIC主体的扩容标志着我国金融体系正加速从间接融资为主向多元化融资结构转变。股份制银行AIC的加入，将进一步激活市场活力，为实体经济转型升级提供更具韧性的金融支撑。

（观察者网综合财联社、中国证券报及上市公司公告等公开资料）

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