掌舵人归来！泰禾困局寻生机，698亿债务重组迎关键变量

出品|中访网

审核|李晓燕

1月5日，泰禾集团发布的一则公告引发行业关注：公司董事长兼总经理黄其森的留置措施已正式解除，即日起正常履行管理职责，公司生产经营保持正常秩序 。这一消息为深陷债务困境的泰禾集团带来新的发展契机，也在房地产行业风险化解的关键期，传递出企业坚守自救、积极破局的强烈信号。

历时近五个月的留置期间，泰禾集团展现出较强的经营韧性。2025年8月，黄其森被实施留置措施时，公司虽面临部分资产冻结、查封的压力，但始终按照原组织架构和管理体系平稳运转，未出现经营中断的情况 。这种稳定性得益于企业长期构建的规范化管理机制，也印证了此前管理层所言"董事长更多关注战略和重大决策，日常经营由专业团队协同推进"的治理模式合理性。值得一提的是，这已是黄其森第二次经历类似风波后重返岗位，2022年3月其协助有关机关调查期间，泰禾同样保持了经营连续性，并在当年11月实现管理层回归常态化 。两次危机中的平稳过渡，彰显了企业治理结构的成熟度与团队凝聚力。

此次黄其森的归位，为泰禾的债务重组与战略落地注入关键动力。作为企业的核心决策者，其回归将有效统筹各方资源，加速推进债务谈判进程。截至2025年11月，泰禾集团逾期有息总负债本金余额达698.56亿元，涵盖非标债务、境内公司债及境外美元债等多个领域，债务化解任务艰巨 。但公司并未选择"躺平"，而是通过成立专项工作小组、优化股权结构等多种方式积极自救，目前正与金融机构及合作方保持密切谈判。在2026年房地产行业风险出清进入关键年的政策背景下，中指研究院数据显示已有21家出险房企完成债务重组，化债总规模约1.2万亿元，这为泰禾的债务化解提供了可借鉴的行业经验 。黄其森的回归，有望凭借其对企业的深度了解和行业资源整合能力，推动债务重组取得实质性突破。

从行业环境来看，泰禾正迎来政策支持与市场需求的双重利好窗口。2026年全国住房城乡建设工作会议明确提出"着力稳定房地产市场"，强调坚持市场化、法治化原则防范化解房企债务风险，并支持房企向"开发+持有物业+高品质服务"的多元化模式转型 。政策层面的"控增量、去库存、优供给"导向，与泰禾聚焦核心城市、深耕高端精品的战略高度契合。泰禾长期布局北上广深等九大高能级城市，所持土地储备具有拿地早、成本低、位置优越等稀缺优势，货值规模达数千亿元，这些优质资产为企业盘活存量、实现转型提供了坚实基础 。同时，市场对"好房子"的品质需求持续升级，泰禾多年积淀的新中式产品基因与匠心精神，有望在行业转型期凸显竞争优势。

在坚守合规经营底线的基础上，泰禾的复苏之路更具底气。值得注意的是，原高管黄曦的职务犯罪案件已依法办结，法院以受贿罪判处其有期徒刑十四年，相关犯罪所得已被依法追缴 。该案件的公正处理，既彰显了法治社会对职务犯罪的零容忍态度，也为泰禾厘清历史问题、规范未来发展奠定了基础。近年来，泰禾始终坚守"不躺平、走正道"的经营理念，将"保交付、保品质"作为核心工作，通过复工复产重塑市场信心。此前北京金府大院单月4亿认购业绩的达成，便印证了市场对泰禾产品力的认可，也展现了企业在困境中依然具备的市场竞争力。

客观来看，泰禾的复苏之路仍面临多重挑战。目前公司不仅面临高额债务压力，还新增多起诉讼案件，部分资产存在被动处置风险，涉诉案件的执行不确定性也为企业经营带来变数 。同时，房地产行业已从"高周转、高杠杆"的旧模式转向高质量发展新阶段，泰禾需要加速推进"小而美、小而精"的战略转型，彻底告别过去对规模的盲目追求，聚焦产品品质与服务升级 。这一转型过程需要时间与资金的持续投入，考验着企业的战略定力与执行能力。

黄其森的归位，是泰禾集团发展历程中的重要转折点，既为企业带来了治理稳定的信心，也为行业风险化解提供了鲜活样本。在政策支持加码、市场环境改善的双重利好下，泰禾有望凭借优质的资产储备、成熟的产品体系和坚定的自救决心，逐步走出债务泥潭。未来，随着债务重组的推进、经营秩序的持续稳定，泰禾或将以更稳健的姿态回归市场视野，为房地产行业的平稳健康发展贡献力量。而企业能否抓住这一关键窗口期实现实质性复苏，既需要核心管理层的正确决策，也离不开各方资源的协同支持，值得市场持续关注。