每日债市速递 | 央行公开市场单日净回笼2963亿

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，1月6日以固定利率、数量招标方式开展了162亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量162亿元，中标量162亿元。Wind数据显示，当日3125亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2963亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

银行间市场资金面维持宽松格局，DR001加权平均利率微升并徘徊于1.26%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.25%供给充足；非银机构质押存单及信用债隔夜报价在1.40%-1.45%附近。交易员表示，年初逆回购集中到期，但市场流动性受影响尚有限，本周关注央行本月首次买断式逆回购操作情况。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.75%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.63%附近，较上日上行超1bp。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4.银行间主要利率债收益率普遍上行

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据。

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货主力合约

30年期主力合约跌0.31%

10年期主力合约跌0.13%

5年期主力合约跌0.11%

2年期主力合约跌0.05%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、商务部发布公告，决定禁止所有两用物项向日本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给日本的组织和个人，将依法追究法律责任。

2、上海发布《上海市鼓励外商投资企业境内再投资若干措施》，从推动项目落地、便利投资经营、落实税收政策、优化投资促进四个维度提出20条措施。鼓励外商投资企业通过多种方式扩大境内再投资，包括在中国境内依法设立的外商投资企业运用未分配利润，或者境外投资者以境内合法分得的本外币利润开展再投资。

3、中国燃气控股有限公司开启两只熊猫债的发行，为2026年熊猫债的发行打响第一枪。近年来，熊猫债市场快速扩容，2025年净融资创下新高，使得存量市场突破4200亿元。同时，发行主体愈发多元，外资发行人占比显著提升。

// 全球宏观 //

1、日本商工会议所会长：去年年底针对小企业开展的调查显示，51.6%的会员企业计划在2026年上调薪资，中小企业的加薪势头非常强劲，希望政府应对包括日元贬值在内的通货膨胀问题；美国关税措施的影响今年有可能波及整个实体经济。

// 债券大事//

1.河南：支持各地加快发行地方政府专项债券收购存量商品房用作保障性住房

2.融创中国：香港高等法院驳回针对公司的清盘呈请

3.北京绿色外债试点政策施行首日，四笔业务顺利落地

4.10年期日本国债收益率上涨1.5个基点至2.130%，刷新1999年2月以来新高

5.沙特计划发行多批次美元计价债券

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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