东莞南海农商行四度中止后重启IPO，A股银行四年空窗能否破局？

东莞银行、南海农商行四度被中止后重启IPO，A股银行板块四年空窗期能否打破？

2025年12月29日，深交所发行上市审核信息公开网站显示，东莞银行和南海农商银行更新提交了相关财务资料，审核状态由“中止”变更为“已受理”。这是两家银行自2023年注册制改革以来，第四次因财务资料过期被中止审核后重新恢复受理。这一动态再次引发市场对区域性银行IPO进程的关注，尤其是在A股银行板块已长达四年未有新成员加入的背景下。

财务数据更新成常态，盈利下滑成隐忧
根据审核记录，东莞银行和南海农商银行自2024年起，每半年就需要更新一次财务资料以维持审核状态。如果不主动撤回申请，两家银行预计将在2026年3月31日再次因财务资料过期而被中止审核。值得注意的是，此次更新的财务数据仍停留在2025年半年度，而两家银行此前披露的2025年三季度财务信息显示，盈利均出现同比大幅下滑，资产质量也有所恶化。

截至2025年三季度末，东莞银行资产总额为6812.74亿元，1-9月实现营业收入69.18亿元，同比下降9.50%；净利润25.44亿元，同比下降20.88%。南海农商银行资产总额为3468.17亿元，1-9月实现营业收入42.77亿元，同比下降8.73%；净利润18.65亿元，同比下降17.08%。盈利能力的持续下滑，无疑为两家银行的IPO前景蒙上了一层阴影。

资产质量承压，不良率上升
资产质量方面，截至2025年上半年，东莞银行不良贷款率为1.08%，较年初上升0.07个百分点；拨备覆盖率为185.43%，较年初下降26.58个百分点。南海农商银行不良贷款率为1.55%，较年初上升0.12个百分点；拨备覆盖率为230.99%，较年初下降10.57个百分点。不良贷款率的上升和拨备覆盖率的下降，反映出两家银行在宏观经济下行压力下面临的资产质量挑战。

同行相继退出，IPO之路愈发艰难
在东莞银行和南海农商银行之前，广州银行和顺德农商银行已分别于2025年1月和7月主动撤回IPO申请。广州银行曾三次被中止审核，其中一次因更换申报会计师，两次因财务资料过期；顺德农商银行则四次被中止审核，原因均为财务资料过期。广州银行撤回IPO申请被认为与其2024年净利润断崖式下跌有关，该行净利润从2022年的33.39亿元骤降至2024年的10.23亿元，降幅高达66.09%。

A股银行板块四年空窗期
自2022年1月17日兰州银行在深交所主板上市以来，A股银行板块已长达四年未有新成员加入。商业银行赴港上市方面，宜宾银行于2025年1月13日在香港联交所主板挂牌上市，但至今也已过去近一年。这一空窗期反映出监管层对银行IPO的审慎态度，尤其是在当前经济环境下，区域性银行的盈利能力和资产质量面临较大挑战。

注册制改革后，银行IPO进程放缓
2023年全面注册制启动后，原本在排队IPO的11家银行中，有10家平移至交易所审核（重庆三峡银行未平移）。然而，此后多家银行相继退出。除了广州银行和顺德农商银行外，安徽亳州药都农商行、江苏海安农商行和安徽马鞍山农商银行均于2024年撤回上市申请，其中马鞍山农商行明确表示是基于发展战略考虑。这一现象表明，注册制并未显著加快银行IPO的进程，反而让部分银行因自身条件不足或市场环境变化而选择退出。

上交所排队银行进展缓慢
值得注意的是，在上交所排队的湖州银行、湖北银行和江苏昆山农商银行，审核状态分别为“已问询”和“已受理”。然而，证监会官网显示，这三家银行的招股书和保荐书等资料均停留在2023年3月，并未出现深交所排队银行因财务资料过期而多次中止审核的情况。这种差异可能反映出不同交易所在审核标准和节奏上的区别，但也进一步凸显了银行IPO进程的缓慢和不确定性。

未来展望：挑战与机遇并存
东莞银行和南海农商银行能否打破A股银行板块四年空窗期，仍存在较大不确定性。一方面，两家银行多次更新财务资料并恢复审核，显示出其冲击IPO的决心；另一方面，盈利下滑和资产质量压力可能成为监管层审核时的重点关注问题。此外，宏观经济环境的变化和监管政策的调整，也将对两家银行的IPO进程产生重要影响。