100倍增长空间！全球首款可量产固态电池问世，产业链全面解读！

01产业驱动因素

①全球首款可量产固态电池问世，固态电池时代来临

在2026年开年的美国拉斯维加斯消费电子展(CES)上，芬兰初创公司Donut Lab宣布将推出“全球首款全固态电池”。

根据相关介绍，该款全固态电池能量密度达到400 Wh/kg，明显高于比亚迪刀片电池140Wh/kg和宁德时代麒麟电池255Wh/kg等市场主流产品。

在充电速度方面，该电池全面充满电只需要5分钟，而且不用将充电限制在80%以内，可以支持安全、重复、可靠的全额放电。

该电池计划将率先应用于Verge Motorcycles公司的电动摩托车，成为全球首款搭载该固态电池技术的量产车。

这将成为全球动力电池领域的重要里程碑，标志着固态电池正式从实验室走向量产应用。

②动力电池、消费电池有望推动固态电池大规模市场应用

根据汽车工业协会数据，2025年前11个月，国内新能源汽车产量达到1490.7万辆，同比增长31.4%，保持增长趋势。

作为锂电池最为重要的下游市场，国内半固态电池装车量也呈现快速增长趋势。

根据SMM预测，消费电池由于对能量密度要求更高，用户体验更加明显，也成为固态电池商业化落地的最佳场景，预计2030年渗透率有望率先突破10%。

02产业全景图

03上游产业链

03-1固态电解质是核心

从工作原理来看，固态电池和锂离子电池基本一致，都是依靠锂离子的迁移实现电池的充放电过程。

从结构来看，全固态电池用固态电解质传输锂离子，因此不需要传统锂电池的液态电解液，既能减小体积，提高能量密度，还能减少起火危险。

目前固态电解质材料主要有硫化物、氧化物、聚合物和卤化物这么四大类。

硫化物具有最高的离子电导率，并且质地较为柔软，能够保证离子传输，并有效缓解界面问题，占据产业研究的主要地位。

不过当前硫化锂成本较高，使得硫化物固态电池成本约为传统锂电的5倍以上，硫化锂成本的下降将是未来产业界研究的重点。

03-2正极材料

电池正负极材料是决定固态电池能量密度等综合性能的核心因素。

如今量产锂电池主要使用钴酸锂（LCO）、镍锰钴三元（NMC）、磷酸铁锂（LFP）等正极材料，具有晶体结构稳定、技术成熟、性能稳定等优势。

不过它们仍然难以满足固态电池高比能的要求，富锂锰基基于较高的能量密度和较低的单位成本，有望成为固态电池正极材料之一。

富锂锰基材料拥有实现1000 Wh/kg能量密度的潜力，远超如今主流应用的磷酸铁锂和三元材料等正极材料。

03-3负极材料

电池负极材料主要通过嵌入、合金化或转换反应实现锂离子存储，当前主流材料包括石墨类、无定形碳（硬碳、软碳）、硅基材料、锂合金等。

当前主流石墨负极材料理论比容量约372mAh/g，如今已经达到极限，硅基材料理论锂储存容量高达4200 mAh/g，被视为新一代锂电负极材料方向之一。

锂金属负极理论比容量高达3860mAh/g，也是传统石墨负极的十倍以上，同时还有低电极电势和低密度等优势，是锂电池负极的未来理想选择。

03-4相关标的

①上海洗霸：新型硅碳负极材料实现批次送货，有望打造第二增长曲线。也是国内硫化锂龙头厂商，预计2025年实现百吨级扩产，2026年实现千吨级扩产。

②金龙羽：公司自主研发的富锂锰基正极材料适配硫化物固态电解质，氧化物固态电解质已经完成客户送样评测。

③容百科技：适配固态电池的高性能正极材料主力供应商，公司8系、9系材料已经实现吨级出货。

④当升科技：公司已在高镍、中镍高电压、磷酸铁锂及下一代固态电池材料等领域形成完整产品布局。

⑤中国宝安：旗下公司贝特瑞是国内负极行业龙头，CVD硅碳负极获得主流动力客户认可，在固态电池材料领域拥有技术先发优势。

⑥道氏技术：公司正推进年产1000吨负极材料项目，已经向30余家客户送样。

04中游产业链

04-1过渡阶段的半固态电池

固态电池根据电解质含液量的不同，又分为半固态电池（含液量5%-10%）和全固态电池（无液体）。

2024年，国内聚合物和氧化物固态电池的出货量占比在97%以上，硫化物、卤化物等其他固态电池占比不足3%。

这主要是受限于当前的技术水平，暂时只能采用氧化物、聚合物的半固态电池作为主流量产产品，属于技术和市场综合考量之下的妥协之举。

04-2硫化物是未来

硫化物电解质除了拥有最高的离子电导率和良好界面相容性，理论能量密度能够达到900Wh/kg，远超传统锂电池。

国内产业界聚焦于以硫化物为主体电解质的全固态电池技术路线，搭配高镍三元正极和硅碳负极体系，以实现车用电池400Wh/kg为目标。

远期则是以500Wh/kg和1000Wh/L为目标，实现锂负极/无锂负极、硫化物复合电解质、高容量正极（超高镍、富锂、硫等）的锂负极硫化物全固态电池。

04-3相关标的

①宁德时代：坚持硫化物全固态和凝聚态半固态两大路线并行的思路，2025年进行样品验证，计划2027年小批量装车应用。

②赣锋锂业：固态电池规划产能达到40GWh，有望在电池固态化进程中率先实现产业化落地。

③亿纬锂能：计划2026年实现工艺突破并推出全固态电池，2028年进一步推出具有400Wh/kg高比能量的全固态电池。

④国轩高科：2024年发布的金石固态电池，全固态电池实验线贯通，已经正式启动第一代2GWh量产线的设计工作。

⑤孚能科技：第三代能量密度可达400Wh/kg半固态电池正在进行车规级认证和产业化开发，全固态电池处于产业化开发阶段。

⑥欣旺达：第二代半固态电池电芯样品正在进行中试试验，第三代全固态电池完成400Wh/kg产品阀杆和工艺验证。

05下游产业链

除了动力电池、储能电池和消费电池等传统应用场景以外，固态电池还将在很多新兴经济领域拥有用武之地。

05-1低空经济

2024年低空经济首次写入政府工作报告，预计到2026年低空经济规模有望突破万亿元，2030年有望突破2万亿元。

除了无人机、直升机、固定翼飞机等传统低空飞行器之外，eVTOL（电动垂直起降飞行器）将成为低空经济产业的重要支撑。

固态电池高能量密度、高安全性和宽温度范围等优异性能，可以完美满足eVTOL对长续航和高安全性的需求，有望成为eVTOL和低空经济发展的重要推动力。

05-2人形机器人

人形机器人有望在2026年迎来量产元年。

根据亿欧智库预测，2025-2030年有望率先应用于工业，2030年后将逐步延伸到商业服务，2035年后将应用于家庭生活，2040年市场规模有望达到3万亿元水平。

若要实现商业化应用，机器人至少需要8-10小时的续航水平，固态电池将成为提升人形机器人续航水平的关键突破口。

整体来看，固态电池发展正处于产业发展的初期阶段，2024年全球固态电池出货量约5.3GWh，预计2030年将达到614GWh，增长幅度超过120倍。

05-3相关标的

①比亚迪：旗下弗迪电池走硫化物复合电解质+高镍三元+硅负极技术路线，预计2027年在高端车型进行批量示范。

②长安汽车：预计2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产。

③上汽集团：含液量10%电池应用于智己L6，含液量5%电池2025年搭载MG4，首款全固态电池“光启电池”预计2027年落地。

06发展趋势

总的来说，固态电池综合性能突出，应用场景更加广泛，市场空间也将比当前锂电池市场更加广阔，国内产业链有望继续掌握产业话语权。

本文引用参考图片和文献：中国银河证券、爱建证券、中邮证券、金元证券、五矿证券、Wind、同花顺、行行查、萝卜投研数据网站、各公司公开资料，不代表本人立场，不构成投资建议。

#固态电池、#低空经济、#人形机器人

以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。