智能汽车ETF大涨点评

今日A股三大指数集体上涨，沪指上涨1.50%；深成指上涨1.40%；创业板指上涨0.75%；北证50指数上涨1.82%。全市场成交额达2.83万亿元，较上日有所放量。

午后智驾板块“起飞”，智能汽车ETF（159889）大涨4.16%。

上涨驱动因素分析

消息面上，1月5日，英伟达CEO黄仁勋在拉斯维加斯举行的CES展会上发布了Alpamayo平台，使汽车能够在真实世界中进行“推理”。黄仁勋表示，首款搭载英伟达技术的汽车将于第一季度在美国上路。英伟达此次发布的Alpamayo家族整合了三大基础支柱：开源模型、仿真框架和数据集，构建了一个完整的开放生态系统供任何汽车开发者或研究团队使用。

其中，Alpamayo 1是业界首个为自动驾驶研究社区设计的思维链推理VLA模型，该模型通过类人思维方式处理复杂驾驶场景，旨在打造能在意外情况下“思考”解决方案的车辆，例如交通信号灯故障等场景。为解决自动驾驶长尾问题提供新路径，加速安全的自动驾驶技术开发。

黄仁勋表示：“物理AI的ChatGPT时刻已到来——机器开始理解、推理并在真实世界中行动。无人出租车是首批受益者。Alpamayo为自动驾驶汽车带来推理能力，使其能够思考罕见场景，在复杂环境中安全驾驶，并解释其驾驶决策——这是安全、可扩展自动驾驶的基础。”

根据方正证券，英伟达AIpamayo将率先搭载于2025Q2欧洲上市的奔驰CLA车型，并计划登陆美国市场。NV基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景同步亮相，合作商包括国内各大软件商、主机厂，以及Tier1零部件厂商，因此午后智驾标的集体拉升。

后市展望

产业端，英伟达模型的开源将大幅降低智驾方案商的算法研发门槛，FSD等自动驾驶方案也在快速提升，高阶智驾有望加速渗透。马斯克此前也表示其特斯拉Robotaxi的无人监督已经基本解决了，大约三周后在奥斯汀进入无人驾驶测试阶段，即无安全员陪同的运行测试。特斯拉证明了其L4无人化的技术能力，下一步将是无人化规模化对外运营。后续国内外玩家有望对标特斯拉，逐步开启L4 Robotaxi的试运营。

政策端，工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点。同时，各城市Robotaxi运营范围也在不断扩大。我国L3级自动驾驶开始从测试阶段迈入商业化初期，中央层面对L3政策有了新的进展，下一阶段或是以实现限定区域限定速度的试运营，为后续智驾商业化进程奠定了基础，2026年自动驾驶产业或迎来多个重大推进。

巨头相继入场，后续2026Q1可能面临特斯拉FSD入华、Cybercab无人运营持续推进，中国L3政策推出等中美共振催化，预计2026年自动驾驶有望加速放量。感兴趣的投资者可关注A股的智能汽车ETF（159889）或H股的香港汽车ETF（520720）。

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