万联证券：传媒行业元旦档创造良好开局 头部IP续作表现突出

智通财经APP获悉，万联证券发布研报称，2026年元旦档为全年电影市场创造良好开局，头部IP续作《疯狂动物城2》、《阿凡达3》展现出强劲的票房续航力，市场集中度明显。建议重点关注具备头部IP开发能力、长线运营实力的影视制作公司及院线头部企业。

万联证券主要观点如下：

元旦档票房超7亿元，创造新年良好开局

2026年元旦档期因调休延长至三天（1月1日-1月3日），较2025年的单日元旦档期显著扩容。作为新年开端，它虽不及国庆、春节等大档期体量，但市场关注度不减。档期内，已上映多日的两部头部续作大片凭借强大的IP号召力领跑票房，同时多部新上映的轻松喜剧、情感类、悬疑类影片也满足了假期观影的多样化需求。根据灯塔专业版数据，2026年元旦档（1月1日至1月3日）票房达7.40亿元，较去年同期大幅增长61.01%，其中元旦当日（1月1日）票房为3.38亿元，同比亦上涨10.50%。

假期延长、影片多样化拉动观影人次显著增长

从细分数据看，元旦档观影总场次达141.70万场，其中元旦当日同比上涨4.89%，环比上涨24.30%至50.23万场；观影总人次为1864.01万，单日波动较为显著，元旦当天观影人次同比上涨14.20%，环比大幅上涨58.08%至851.72万人次；元旦档内平均票价保持平稳，为39.7元、39.6元和39.9元，从元旦首日平均票价同比来看，微幅下调3.17%。综合来看，元旦档票房的良好表现主要是受到观影人次的显著提升，原因在于调休带来的三天假期为市场提供了更充裕的消费窗口，同时档期内既有延续热度的头部IP续作支撑票房基本盘，也有多部符合节日氛围的中小体量新片丰富观众选择，市场在时间条件与内容供给的双重作用实现了较为明显的同比增长。

头部IP续作表现稳健，后劲充足

从整体表现来看，元旦档票房主要由头部IP的续作影片拉动，票房集中度明显。从单片表现观察，《疯狂动物城2》上映多日但仍以票房2.20亿元、票房占比29.7%的成绩位列第一，其系列IP影响力与稳定的观众基本盘支撑了强势表现，成为带动大盘的核心；《阿凡达3》延续高口碑科幻特效路线，上映两周仍保持较强票房韧性，以1.83亿元、占比24.8%位居第二。而在档期内上映的影片中，《匿杀》凭借悬疑类型和强话题性表现突出，获得1.26亿元票房，位列第三。

风险因素：电影口碑、质量不及预期；影片延期风险；电影声誉相关风险。