国内公募基金史上的第3强与1项新纪录

2025年主动权益基金收益榜前10的表现，已经高居国内公募基金近30年发展史上的年度第三强了。

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先看一看具体名单：

永赢科技智选混合（+233.29%）、中航机遇领航混合（+168.92%）、红土创新新兴产业混合（+148.64%）、恒越优势精选混合（+147.85%）、信澳业绩驱动混合（+143.09%）、中欧数字经济混合（+143.07%）、交银优择回报灵活配置混合（+141.27%）、汇安成长优选混合（+139.91%）、兴证资管金麒麟兴享优选混合（+137.22%）、华商均衡成长混合（+137.15%）。

这前10收益率全部翻倍，冠军永赢科技智选混合甚至翻了两倍，前10平均收益率高达154.04%。

关于这些基金之所以挤进去年前10的原因和一些相关看法，我们在元旦前专门聊到过，感兴趣的小伙伴可以回看一下，这里就不再赘述。

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往前看历年主动权益基金前10收益表现，也有少数平均收益突破100%的年份，比如2020年（141.98%）、2019年（102.81%）、2015年（140.33%）、2009年（107.87%）、2007年（177.93%）、2006年（165.49%）。

其中，比2025年更强的只有差不多快20年前的2006年、2007年。

尤其是2007年，前10平均收益率高达177.93%，比2025年还高23.89pct，当年第10名大摩资源优选混合收益率159%，比2025年第10名高出21.85pct。

但2025年也创下了一项新纪录。

2025年冠军永赢科技智选混合收益率达到233.29%，超过了当时最知名的基金经理王亚伟管理的冠军基华夏大盘精选混合7.05pct，成为目前为止国内公募基金史上年度收益最强的主动权益冠军基金。

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一年内能斩获这么强的收益表现，实际上往往都是牛市与赛道选择共振的结果。

只不过，不同时代背景下的具体推动力所不同。

比如2006年、2007年，当时正值股权分置改革制度红利释放、资金宽松，以及国内经济整体较强劲，各行业普遍面临较好发展机遇的时期，大A呈现了全面牛的盛况。

2009年适逢全球金融危机背景下国内推出四万亿刺激政策的强力托底，迎来了全面牛。

而2010年之后的几次大牛市则不太一样。

尽管也有资金宽松等共性，但随着国内经济进入转型升级新时期，牛市更多表现为结构牛，部分符合当下转型叙事、转型方向、转型政策鼓励的行业表现非常强势，但同时有部分行业不太顺风，甚至一年下来录得跌幅。

2025年也是这样，以AI算力为代表的科技、出海BD爆发的创新药，以及全球不确定性风险不断走高背景下的黄金，等等，都带来过相当不错的收益机会，尤其是AI算力产业链表现颇为强势，但食品饮料、煤炭辛苦一年还是绿的。

在结构牛环境下的主动权益基金，年度收益遥遥领先的基金也更加表现出赛道化的配置特征，2025年前10则无一不是沾了期间重配AI算力产业链的光。

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至于2026年主动权益基金能不能延续强势表现，只能说从过去来看，一年强势之后不必然有或没有一个也比较强势的年份，但不论如何，经过如此强势的2025年之后，不要把期待值放得太高还是更适合一些。

另外，试图押中今年的前10也没必要，毕竟其中有太多偶然性与潜在风险。

对基金经理来说，一年期业绩也不见得能体现他的能力，但三年、五年的业绩倒是更能说明问题，也更有可预期性。

从基民来讲，三年、五年的投基视角还是要有，争取中长期、长期的良好回报比押一年期的宝，到底还是更靠谱一些。