家电行业2025总结与2026全面分析报告！（专业版）

2025年家电行业呈现内销承压、外销稳健的格局，整体零售额前三季度同比增长6.4%，归母净利润同比增长10.2%，但受原材料价格上涨与市场竞争影响，利润率略有承压 [1]。行业分化明显，零部件板块因布局人形机器人、AI、新能源汽车等新兴科技领域实现70%的绝对收益，厨电与小家电板块受益于国补政策增长12%，而白电与黑电板块因高基数效应和关税冲击微跌1% [1]。2026年行业将进入"弱复苏+结构成长"的新周期，外销表现有望持续优于内销，产品结构升级与新赛道布局成为增长核心驱动力 [2]。

一、2025年行业回顾：内外兼修，分化明显

2025年家电行业整体呈现"前高后低"的走势，上半年在国补政策带动下增长良好，但10月后受高基数影响增速逐渐承压 [2]。从市场结构看，行业分化显著：零部件板块凭借在人形机器人、AI、新能源汽车等新兴科技领域的布局，斩获70%的绝对收益，领先全行业；厨电与小家电板块均实现12%的绝对收益，前者受地产后周期影响波动较大，后者正从规模扩张转向价值创造；白电与黑电板块则受高基数、关税及市场竞争影响，绝对收益均为-1%左右 [1]。

内销市场方面，国补政策在上半年刺激明显，但下半年效果减弱 [4]。奥维云网(AVC)推总数据显示，2025年1-6月中国家电大盘（不含3C）零售额4537亿元，同比增长9.2% [4]。其中清洁电器、空调、洗护、厨小电表现较好，零售额同比分别增长30.0%、12.4%、11.8%和9.3%；而彩电、厨卫、冰冷等品类增长乏力，零售额同比仅增长7.5%、3.9%和3.1% [4]。值得注意的是，国补政策对中高端产品结构拉动明显，但同类或同配产品降价抵消了部分红利，行业价格战加剧 [4]。

外销市场在挑战中孕育新机，中国家电企业海外本地化布局已进入收获期 [2]。尽管美国关税提升至125%后中国家电出口金额持续同比下滑，欧洲市场空调和小家电受渠道去库存影响明显，但以亚太、拉美、中东非为代表的新兴市场保持增长势头，成为外销增长的核心动力 [2]。美的泰国基地年产空调超500万台，有效覆盖东南亚市场；海尔在泰国打造中国品牌在东南亚地区规模最大的空调制造基地，年规划产能600万套，辐射整个东盟地区；海信墨西哥基地服务北美市场，成功规避关税影响 [2]。

从子行业看，零部件企业因技术可迁移性强、传统业务现金流稳定，在新兴业务放量时更易实现业绩与估值的双击 [2]。三花智控2025年净利润预计增长25%-50%，主要受益于传统制冷空调零部件业务（如电子膨胀阀市占率超66%）和新能源汽车热管理业务（特斯拉、比亚迪订单）的双轮驱动 [12]。海立股份2025年前三季度归母净利润同比增长143.64%，主要通过压缩机主业市场地位持续巩固和汽零产业加快新能源转型实现 。

二、2025年行业关键驱动因素分析

1. 智能化转型：从单品到全屋，技术与场景并进

2025年家电行业智能化转型加速，从智能单品到全屋智能的深刻变革成为行业共识 [2]。龙头企业战略取向清晰：美的集团定位从硬件制造商升级为系统解决方案提供商，构建"美居App+IoT系统+AI节能算法"技术矩阵，基于每日30亿工业数据处理能力实现智能决策 [2]；海尔智家则通过"三翼鸟"智慧家庭平台和"AI之眼"技术体系，实现家电的主动感知和决策，如智能烟机自动识别烹饪状态并调节吸力 [2]。

创新企业也在细分领域取得突破，石头科技凭借自研导航算法在清洁机器人领域市场份额突破25%（行业第一） [2]，其2025年1月发布的石头G30 Space探索版全球首创5轴折叠仿生机械手，实现了从"清洁专才"向"通才"的跃进 [21]。华为全屋智能5.0于2023年11月发布，推出智能开关蒙德里安、智能MINI Pro、天空之声音乐灯、万能智点等适配高端大宅的产品和空间解决方案 。

智能化转型背后是家电企业持续的技术投入。美的集团2025年研发投入达101亿元，研发比重达到3.6%，成为首个研发超百亿元的轻工企业 。COLMO作为美的高端品牌，通过AI赋能家电，为家电带来最主要的变化是，它不仅仅是完成任务，而是提供了解决方案 。长虹"云帆"AI平台于2023年11月发布，是全球首个基于大模型的智慧家电AI平台，通过融合训练大量专业模型，构建全球首个基于大模型的智慧家电AI平台，带领家电智慧化发展进入全新阶段 。

2. 产品结构升级：高端化与场景化双轮驱动

2025年家电产品结构升级持续推进，从量增到质升的关键转型成为行业主旋律 [2]。彩电行业在价格战最激烈的赛道中保持较好的产品与技术升级，1-6月零售量同比增长1.8%，但零售额同比增长7.5% [4]。这主要得益于Mini LED技术的快速普及，推动行业均价突破4000元（2024年） [4]。虽然从2020年至2024年期间，彩电零售销量从4450万台跌至了3086万台，但零售额却从1209亿元增长至1271亿元 [4]。

清洁电器成为增长亮点，洗地机、扫地机均保持高速增长，主要有两个原因：一是头部品牌持续的市场教育、加速产品的渗透，二是清洁电器具有很高的替代传统扫地拖地工具的潜力，刚需性较强 [4]。空调作为最大的家电品类，受益国补明显，同时从保有量数据看，农村、城镇的渗透率还在持续增长 [4]。

产品结构升级背后是政策引导与市场需求的双重推动。2025年中央财政预拨810亿元升级以旧换新政策，补贴品类从原来的8类传统大件（冰箱、洗衣机、空调等）增加了智能手机、智能马桶盖、国四旧货车等4类新品，覆盖12类产品，约占居民消费支出的23% [8]。以1.5匹一级能效空调为例，按2024年10%的补贴标准，3000元的空调能省300元 [8]。政策通过"财政+金融"组合拳（如贴息贷款、回收网点改造）放大效应，推动变频空调等高能效产品销量提升 [8]。

此外，健康家电也成为产品结构升级的重要方向。中国疾病预防控制中心营养与健康所副所长王志宏指出，家电产业在促进消费健康领域肩负重要责任，既契合"国以民为本—民以食为天—健康以营养为先"的民生逻辑，也呼应"健康中国"战略、《健康中国规划纲要2030》中重视健康、引导合理膳食的导向 [6]。

3. 全球化布局：本地化生产与品牌出海并重

2025年家电企业全球化布局成效显著，本地化生产成为应对贸易壁垒的有效策略 [2]。美的泰国基地年产空调超500万台，有效覆盖东南亚市场；海尔在泰国打造中国品牌在东南亚地区规模最大的空调制造基地，年规划产能600万套，辐射整个东盟地区；海信墨西哥基地服务北美市场，成功规避关税影响 [2]。

从全球格局看，不同区域市场呈现差异化特征：北美市场受关税影响最为显著，传统家电出口大幅下滑；欧洲市场空调和小家电受渠道去库存影响明显；新兴市场保持增长势头，东南亚、拉美地区成为新的增长点 [2]。这种区域分化的格局，要求企业必须具备更加精准的全球化运营能力。

海尔智家在东南亚市场的成功实践值得借鉴。2025年，海尔智家在东南亚市场逆势增长18.29%，稳居东南亚白电TOP1。其市场份额在泰国提升至14.5%，越南提升至14.9%，印尼超12.5%，马来西亚跃居TOP3 [25]。海尔智家通过"四网合一"（物流、营销、服务、信息）能力构建，在多个区域实现突破。在"九九大卖"购物节中，海尔电商销售额同比增长超3倍；双十一期间，海尔马来西亚销售额四位数增长，越南、泰国等国实现三位数增长 [23]。

此外，家电企业正加速向三大高增长领域拓展：在新能源汽车热管理领域，三花智控为特斯拉、比亚迪等主流车企供应电子膨胀阀等关键部件 [9]；在人形机器人产业链方面，美的集团通过库卡布局工业机器人，同时研发服务机器人关节技术 [2]；在AI算力基础设施领域，海信家电通过并购切入数据中心液冷市场 [2]。

三、2026年行业发展趋势与增长点展望

1. 宏观政策：以旧换新常态化与碳关税试点并行

2026年家电行业政策环境将呈现"以旧换新常态化"与"碳关税试点并行"的特征。根据四川省商务厅发布的《四川省商务厅关于实施2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴政策的公告》，2026年家电以旧换新补贴政策开始时间为2026年1月1日，补贴品类和补贴标准包括：1级能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器补贴标准为产品销售价格的15%，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过1500元；手机、平板、智能手表手环、智能眼镜补贴标准为产品销售价格的15%，单件销售价格不超过6000元，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元 [11]。

政策层面将更加注重结构升级与场景落地。华泰证券针对2026年政策影响提出三种情景推演：在乐观情形下，以旧换新政策延续且品类扩大，家电零售额将保持正增长；中性情形下，政策延续但品类不变，市场将面临一定的价格竞争压力；悲观情形下，政策退出，行业可能出现短期调整 [2]。无论政策如何演变，消费升级的大趋势不会改变：智能产品渗透率将持续提升，高能效/智能化型号家电产品渗透率进一步提升，高端产品需求保持旺盛，单价万元以上的高端冰箱增速将持续超过行业平均水平，场景化解决方案日益受青睐 [2]。

值得注意的是，欧盟碳关税（CBAM）政策对家电行业的影响日益凸显 。欧盟CBAM机制将分阶段实施，最初将用于水泥、钢铁、化肥、铝业、电力等领域，但到2026年，CBAM将全面运行，欧盟各国的进口商必须每年申报上一年度进口到欧盟的商品总量中的具体商品数量及碳排放量 。这意味着家电企业需提前建立产品全生命周期碳排放核算和报告体系，制定碳排放清单，降低产品使用过程中的能耗，应用低碳化、长寿命、轻质化、高效原材料和零部件 。

2. 市场需求：内销稳中求进，外销结构性增长

2026年内销市场将呈现"稳中求进"的态势。野村东方国际证券预计，2026年国补透支效应或使得空、冰、洗的内销量在中性假设下同比下滑7.5%/8.6%/9.7%，但政策催化虽然无法扭转需求量下滑趋势，可促成预测降幅收窄 [16]。内销市场将更加注重价值创造而非规模扩张 [2]，高能效、健康化、智能化、适老化、套系化、场景化将成为企业增长的核心逻辑 [3]。

外销市场将呈现"结构性增长"特征。新兴市场中拉美地区增长势头将强于东南亚与中东 [16]，这与拉美地区强劲的经济增长势头密切相关。根据材料[53]，东南亚空调普及率仅为中国的20%-30%，稳态需求量可达2024年销售量的2.3倍，增长潜力巨大；而拉美地区部分国家耐用品消费需求仍将受益强劲的经济增长势头实现扩张 [16]。

此外，欧美发达经济体需求有望触底回升 [16]。野村东方国际证券预计，美联储步入降息周期、贸易冲突缓解与欧盟主要经济体提高财政赤字率等多重助力下，欧美市场或在2026年触底回升或稳健增长 [16]。这对中国家电企业而言既是机遇也是挑战，需在成本控制与品质提升间寻求平衡。

3. 技术变革：Mini LED普及与具身智能突破

2026年家电行业技术变革将主要体现在Mini LED普及与具身智能突破两个方面。Mini LED背光电视的出货量预计将达到2530万台，占整个电视市场的10% ，这一技术将加速向传统LED背光液晶面板市场渗透，逐步占据传统LED背光液晶电视高端市场 。

Mini LED技术优势明显：一是完整保留RGB三原色，色彩完整性、色域范围与OLED接近；二是显示对比度更好，Mini LED比传统LED更小（100微米左右），能够实现LCD面板光源更加精细化控制，结合更加精细的区域调光技术，具备超高对比度（1000000:1）能力；三是LCD面板能够做得更薄，接近OLED的厚度；四是Mini LED兼具高亮度（大于1000nit）与散热均匀优点 。随着技术成熟度提升和规模化生产，Mini LED背光成本有望进一步下降，2026年渗透率有望提升至15%-20% 。

具身智能家电将成为行业新的增长极 [5]。石头科技G30 Space探索版代表了从专用到通用的路径，其全球首创5轴折叠仿生机械手实现了自主挪开障碍物、收纳部分散落物品的附加功能，从"清洁专才"向"通才"跃进 [5]。美的家居人形机器人"美拉"计划2026年量产家庭服务机型 [5]，海尔家庭服务机器人"HIVA海娃"已能通过遥操作完成多项家务 [5]。

此外，AI大模型在家电领域的应用将更加深入 [5]。家电企业将不再停留于单品的销售上，而是围绕厨房/卫浴/阳台等局部空间改造叠加套系产品交付、安装与售后服务打包，以及以旧换新与回收一体化服务等方面开展业务 [3]。华为全屋智能5.0、美的全屋智慧空气解决方案3.0等都将推动行业从"被动响应"向"主动预判、精准服务"转变 [24]。

四、2026年家电行业增长点预测

1. 新兴市场：东南亚空调需求与拉美整体增长

东南亚市场将成为2026年家电行业的重要增长点。根据国际货币基金组织预计，新兴市场国家2025年及2026年GDP仍将保持较快增长势头，消费能力有望不断提升 [22]。在东南亚、中东、拉美市场中具有代表性的国家中，空调、冰箱、洗衣机、电视的普及率基本低于中国，其中空调的普及率提升空间相比之下更大 [22]。

根据欧睿数据预计，若新兴市场15国的大家电户均保有量达到中国80%/90%/100%，空调的稳态需求量是2024年销售量的1.8倍/2.1倍/2.3倍 [22]。这意味着东南亚市场空调需求增长空间巨大，将成为2026年外销增长的重要引擎。

拉美市场也将保持强劲增长势头。根据材料[53]，拉美地区部分国家耐用品消费需求仍将受益强劲的经济增长势头实现扩张，尤其是巴西、墨西哥等人口过亿的大国，消费潜力巨大 [22]。2026年拉美市场增长将强于东南亚与中东，这与拉美地区强劲的经济增长势头密切相关 [16]。

2. 产品结构升级：高能效产品与智能化产品双轮驱动

2026年家电产品结构升级将主要体现在高能效产品与智能化产品两个方面。高能效产品因补贴政策销量将持续提升 [8]，变频空调销量占比将从2024年的65%提升至75% [8]。这将推动行业整体能效水平提升，满足"双碳"目标要求 。

智能化产品也将保持快速增长。智能眼镜市场CAGR预计达96.11%，消费级3D打印市场CAGR预计达33.6% [1]，这些新品类围绕沉浸体验、个性化记录、效率提升等细分场景实现创新，市场规模快速扩张，成为家电企业新的增长极 [1]。

此外，全屋智能解决方案市场将迎来快速成长 [2]。美的全屋智慧空气解决方案3.0将围绕"全空间、全智能、好空气、定制化"四大维度进行升级 [24]。海尔智家的"三翼鸟"智慧家庭平台也将进一步拓展应用场景，实现家电的主动感知和决策 [2]。

3. 技术创新：Mini LED与具身智能并行

2026年家电行业技术创新将主要体现在Mini LED与具身智能两个方面。Mini LED背光电视的出货量预计将达到2530万台，占整个电视市场的10% ，这一技术将加速向传统LED背光液晶面板市场渗透，逐步占据传统LED背光液晶电视高端市场 。

Mini LED技术成熟度提升和规模化生产将推动成本进一步下降，2026年渗透率有望提升至15%-20% 。TCL华星在Mini LED/Micro LED上的布局极具前瞻性，已建立从面板到终端的垂直一体化的运作能力 。TCL华星目前拥有Micro LED领域140件专利，位居全球第一 。

具身智能家电将成为行业新的增长极 [5]。石头科技G30 Space探索版代表了从专用到通用的路径，其全球首创5轴折叠仿生机械手实现了自主挪开障碍物、收纳部分散落物品的附加功能 [5]。美的家居人形机器人"美拉"计划2026年量产家庭服务机型 [5]，海尔家庭服务机器人"HIVA海娃"已能通过遥操作完成多项家务 [5]。

这些具身智能家电将推动家电行业从"智能单品"向"全屋智能"再到"以用户为中心的全屋智能"阶段演进 [2]，重新定义行业增长逻辑 [2]。

五、家电企业战略建议

1. 技术创新：平衡研发投入与短期收益

家电企业应加大AI技术研发投入，构建差异化竞争优势。美的集团2025年研发投入达101亿元，研发比重达到3.6%，成为首个研发超百亿元的轻工企业 。建议企业参考美的模式，构建"研究一代、储备一代、开发一代"的研发体系，确保技术领先性 。

在绿色技术方面，企业应积极布局低GWP制冷剂替代技术，降低碳排放 。根据《中国家用电器行业2030年前双碳行动方案》，2030年前，产品所采用的含氟气体平均GWP值应低于500，到2045年应低于150 。建议企业提前布局，如美的已将"以电代气"产品布局作为实现碳达峰的重要路径 。

在Mini LED技术方面，企业应加强产业链协同，推动成本下降。TCL华星在Mini LED/Micro LED上的布局极具前瞻性，已建立从面板到终端的垂直一体化的运作能力 。建议企业参考TCL模式，加强与上下游企业的合作，推动技术成熟度提升和规模化生产，降低Mini LED背光成本 。

2. 市场拓展：本地化生产与品牌出海并重

在东南亚市场拓展方面，企业应加强本地化运营，提升市场渗透率。海尔智家在东南亚市场的成功实践值得借鉴，其通过"四网合一"（物流、营销、服务、信息）能力构建，在多个区域实现突破 [23]。建议企业参考海尔模式，采用"数字库存模式"，打破传统层层分销的繁琐流程，实现从工厂到用户家的"两点一线"高效配送 [23]。

在欧美市场拓展方面，企业应积极应对碳关税挑战，降低碳排放 。根据《中国家用电器行业2030年前双碳行动方案》，2030年前，产品制造能源和资源使用效率应提升10%，企业电力消耗25%应来源于非化石能源 。建议企业参考美的模式，积极布局海外生产基地，如美的泰国基地年产空调超500万台，有效覆盖东南亚市场 [2]。

在品牌出海方面，企业应加强高端品牌建设，提升品牌价值 [25]。海尔智家在东南亚市场通过高端转型战略，已取得全面引领，市场份额在泰国提升至14.5%，越南提升至14.9%，印尼超12.5%，马来西亚跃居TOP3 [25]。建议企业参考海尔模式，通过技术创新和品质提升，打造高端品牌形象，提升品牌溢价能力。

3. 价值创造：场景化解决方案与增值服务并行

在场景化解决方案方面，企业应围绕厨房/卫浴/阳台等局部空间改造，提供套系化产品交付 [3]。美的全屋智慧空气解决方案3.0将围绕"全空间、全智能、好空气、定制化"四大维度进行升级 [24]。建议企业参考美的模式，深入全国南北165个真实家庭，进行486次深度访谈，收集并分析978份严谨调研报告，确保产品设计符合用户实际需求 [24]。

在增值服务方面，企业应加强安装、回收一体化服务，提升用户体验 [3]。美的依托全国3500个授权服务网点、2448个区县全覆盖的服务网络，专业团队从户型勘察到调试验收全程护航，彻底解决了用户对"安装影响体验"的顾虑 [24]。建议企业参考美的模式，建立全流程服务体系，提升用户满意度 [24]。

在数字化转型方面，企业应加强数据驱动，提升运营效率 [23]。海尔东南亚通过区域数字化运营平台，实时汇总市场销售数据、用户反馈等，快速调整产品策略与促销方案 [23]。建议企业参考海尔模式，构建数据贯通的"信息网"，支撑精准决策与运营 [23]。

六、结论与展望

2025年家电行业呈现内销承压、外销稳健的格局，整体零售额前三季度同比增长6.4%，归母净利润同比增长10.2%，但受原材料价格上涨与市场竞争影响，利润率略有承压 [1]。行业分化明显，零部件板块因布局新兴科技领域实现70%的绝对收益，厨电与小家电板块增长12%，而白电与黑电板块微跌1% [1]。

2026年家电行业将进入"弱复苏+结构成长"的新周期，外销表现有望持续优于内销，产品结构升级与新赛道布局成为增长核心驱动力 [2]。新兴市场中拉美地区增长势头将强于东南亚与中东 [16]，Mini LED背光电视渗透率有望提升至15%-20% ，智能眼镜、消费级3D打印等新品类将保持高速增长 [1]。

家电企业应平衡技术创新与市场拓展，注重价值创造 [3]。在技术创新方面，加大AI技术研发投入，构建差异化竞争优势；在绿色技术方面，积极布局低GWP制冷剂替代技术，降低碳排放 ；在Mini LED技术方面，加强产业链协同，推动成本下降 。在市场拓展方面，加强本地化运营，提升市场渗透率 [23]；积极应对碳关税挑战，降低碳排放 ；加强高端品牌建设，提升品牌价值 [25]。在价值创造方面，围绕厨房/卫浴/阳台等局部空间改造，提供套系化产品交付 [3]；加强安装、回收一体化服务，提升用户体验 [24]；加强数据驱动，提升运营效率 [23]。

未来家电行业将从"价格竞争"逐步让位于"价值竞争" [2]，企业的核心竞争力将更多体现在技术创新能力、产品差异化优势和全球化运营效率上 [2]。在这一转型过程中，那些具备技术储备、渠道优势和品牌影响力的龙头企业，更有可能在行业变革中抓住机遇，实现持续增长 [2]。

随着AI技术、绿色技术、数字化技术的深入应用，家电行业将进入高质量发展的新阶段 [3]。家电企业将不再停留于单品的销售上，而是围绕用户需求，提供全屋智能解决方案，实现从硬件制造商到系统解决方案提供商的转变 [2]。这不仅是家电产业高质量发展的必然演进，更是科技向暖的品质生活新构想 [5]。