万亿农商行，终于轮到成都了

2026年初，成都农商行宣布，其资产规模已突破万亿元大关。

它成为全国第五家、中西部非直辖市城市中第一个破万亿的农商行。

至此，万亿农商行“五强格局”正式落定——

重庆农商行、北京农商行、上海农商行、广州农商行，以及新晋成员成都农商行。

其中，前面跻身万亿阵营的四家农商行，皆坐落于直辖市或传统一线城市；而成都农商行，是新一线、非直辖的首个破万亿的农商行。

它的入局，不仅刷新了西部地方法人银行的历史纪录，也标志着西部金融力量的实质性崛起。

五年重塑一条路

成都农商行的万亿之路，始于五年前一次至关重要的“复位”。

2020年6月，该行完成股权结构调整，成都市、区两级国资合计持股近80%，成为实际控制人。

这次“回归国有”，终结了此前股权相对分散的阶段，为其后续发展奠定了稳固的治理基础。五年间，成都农商行的资产规模从5000亿级跨越至万亿级。

图：企业预警通，成都农商行近五年归母净利润情况

其归母净利润在2020年时为38.29亿元，同比下降19.08%；而后一年，转为正增长，并且在接下来的四年中，均保持双位数增长。

增长不仅是“量”的扩张，更是“质”的优化。

截至2025年6月末，不良贷款率稳定在1.02%的低位，而拨备覆盖率则高达441.83%，风险抵御能力厚实。

图：成都农商行2025年半年报

这种“量质齐升”，正是公司治理现代化的红利。

国资主导避免了利益纷争，让银行在风控、科技这些“慢工出细活”的领域持续投入。

根据官方披露的最新数据，该行服务成都地区规上工业、高新技术、国家级和省级专精特新企业超1.1万户，较回归国有前实现5倍增长。

当然，底座的稳固，离不开对本土的深扎。

作为成都网点最多、覆盖最广的银行，全辖超580个网点中，有80%分布在县域及农村，覆盖了35个独家金融空白乡镇。

其服务个人客户近1400万户，储蓄国债下乡2025年累计销售近13亿元，比例稳居全市首位；涉农贷款余额突破1100亿元，普惠小微贷款规模突破720亿元。

这种布局，为成都农商行的万亿资产输送了源源不断的活水。

“极化时代”的结构性突围

什么是“极化时代”？

简单来说，就是“强者恒强，资源向头部集中”。

放眼全国上千家农商行，资产规模过万亿的只有这五家。在农商行中，他们站在了金字塔的顶端，而“极化”，意味着市场的资源、优质客户等，正加速向这些头部聚集。

以前，大家觉得“万亿”是个遥远的天花板；现在，这更像是一张生存入场券。

当前商业银行整体净息差已降至1.42%，赚钱越来越难，这是行业共识。

在息差持续收窄、有效信贷需求不足、大行业务不断下沉挤压的下，行业已经进入了存量博弈的“极化时代”。

对比其他四家万亿同行，格局已经清晰：

数据：企业预警通，看懂经济制图

前四家农商行，依托直辖市或一线城市的财政实力、产业密度与金融生态，天然拥有优质客户资源和政策支持。

截至2025年三季度，四家农商行——重庆农商行、上海农商行、广州农商行、北京农商行，总资产分别为1.66万亿元、1.56万亿元、1.42万亿元、1.35万亿元。

而新晋的成都农商行，同期总资产为0.99万亿元，近期已经突破万亿线，成功卡位。

作为成渝双城经济圈的“双核”之一，2024年，成都的GDP已超2.35万亿元、人均10.97万元。在这里，电子信息、装备制造等产业集群蓬勃生长。

更关键的是，国家战略也在加持。《成渝共建西部金融中心规划》明确提出，加快培育法人金融机构，支持符合条件的成渝地区法人金融机构利用永续债等方式补充资本，推动农村金融机构改革。

成都农商行作为本地唯一的万亿级农商行，天然承接了这一战略红利。信息对称、决策链条短、政策落地快——这些“软优势”，在非一线城市反而更显珍贵。

正因如此，成都农商行的万亿突破，含金量更显特殊。

万亿之后：真正的考验才刚开始

规模上去了，质量如何跟上？这是所有“万亿农商行”必须回答的问题。

最大的焦虑，依然来自息差。

随着LPR下行，依靠存贷利差躺着赚钱的日子一去不返。2025年上半年，成都农商行的净息差也从2020年的2.15%，下降至2025年三季度的1.65%（企业预警通计算值）。

另外，成都农商行的非利息收入占比不足20%，也就是说，其轻资本、高附加值的“第二曲线”尚未真正成型。

但它已在尝试破局。

该行探索“社区金融+智慧政务”融合模式，创新打造全国首个“微网格+金融+城市服务”银政协同治理模式，将服务嵌入民生场景，目前已覆盖超130个社区；

绿色信贷、科创金融等创新产品频频落地，截至2025年9月参与包装智能制造、低空经济、绿色生态等专项债项目金额超200亿元。

万亿规模之后，接下来的一个问题就是：它会IPO吗？

以成都农商行目前的资本充足率、资产质量与盈利能力来看，其上市基础条件已初步具备。

截至2025年6月末，成都农商行的核心一级资本充足率为10.87%，一级资本充足率12.56%、资本充足率15.42%；不良贷款率稳定在1.02%，显著低于银行1.52%的平均水平；拨备覆盖率高达441.83%，远超120%的监管红线。

横向对比已上市的重庆农商行，其资本充足率15.11%、不良率1.17%、拨备覆盖率355.58%，成都农商行在关键指标上差距不大，甚至在资产质量方面略占优势。

若能成功上市，不仅可补充资本，更将接受公众市场的审视——那才是对其“真正高质量”的终极检验。

成都农商行的万亿之路，打破了固有认知。

人们曾以为，只有北上广渝这样的城市，才能养出万亿银行。

现在，成都给出了另一种可能——不在传统金融高地，也能跻身第一梯队。

但万亿不是终点。

规模之上，还需锻造可持续的核心竞争力；服务地方与追求效益之间，还要拿捏精妙的平衡。