250万台充电桩，撑起一个IPO

来源：直通IPO，文/王非

全球最大智能充电设备供货商，赴港IPO。

1月4日，星星充电品牌母公司万帮数字能源股份有限公司（下称：星星充电，Star Charge）在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。

此次IPO，星星充电拟将募资用于通过建设及运营研发中心以及持续开展研发活动，进行产品及技术组合的研发投入及创新；用于全球市场拓展，将于五大关键区域建立区域营销及服务中心，包括非洲、中东、东南亚、南美及北美；提高在常州和盐城的生产设施的生产能力；战略投资与并购等。

根据弗若斯特沙利文的资料，市场上有超过1000个符合星星充电标准的潜在目标。截至最后实际可行日期，该公司尚未确定任何投资或收购目标，亦未订立任何确定性的投资或收购协议。在近两年的“并购”大潮下，星星充电的“并购”计划或许很快就会到来。

上市进程显示，2020年9月星星充电曾与国泰君安证券签署过辅导协议，拟首次公开发行人民币普通股并上市。2024年1月，据彭博社引述消息称，星星充电考虑香港上市，募资约5亿美元，可能寻求约50亿美元的估值。随后在2024年10月，星星充电再次与国泰君安签署上市辅导协议，外界一度认为该公司或将重启A股IPO。

值得一提的是，2025年10月，中国家用电动汽车充电领域的龙头企业挚达科技，已率先在港交所主板挂牌上市，成为“智能充电桩第一股”。

一切顺利的话，与特来电、国家电网共同跻身充电运营商第一梯队的星星充电，或将于今年内顺利完成上市，成为“充电桩第二股”

80后女强人创业，干出一个超级独角兽

星星充电背后是一位80后女强人的“彪悍”的二十年。

邵丹薇生于1982年，常州人，草根出身，19岁时，她为了凑足大学学费，怀揣13元钱，独自一人来到南京打工，开启了她的勤工俭学之路。2004年，大学毕业的邵丹薇放弃江苏卫视、深圳发展银行等知名企事业单位的工作机会，却选择做最基层的汽车销售顾问。

加入万帮汽车之后，邵丹薇仅用1个月就成为销冠，3个月升任销售经理，6个月成为品牌全国体系内最年轻的总经理，1年便出任万帮车业集团总裁。之后的十年里，邵丹薇带领万帮汽车保持年均70%以上的增长率，曾创下年销售收入超200亿元的纪录，成为苏皖最大的汽车经销商集团。

但十年后，邵丹薇选择重新创业。彼时，她发现很多知名车企都在关注新能源汽车，但她并没有去参与造车，而是意识到新兴新能源汽车行业所面临的充电困难及基础设施不足等关键挑战，聚焦到一个细分领域——充电桩。当她决定创业后，还拉来了万帮汽车创始人丁锋当合伙人，在内部孵化这个创业项目。

2014年，邵丹薇与其老板丁锋在常州成立万帮新能源投资集团有限公司，二人分别持股50%。二人通过万帮新能源投资控制万帮能源。同时，万帮能源的核心品牌之一星星充电正式创立，邵丹薇开启自己的创业生涯。

在新能源风口下，作为最早一批充电桩运营商，星星充电很快开始早期的跑马圈地，在这期间，也引起了外部资本的关注。

2020年11月，星星充电完成8.05亿元A轮融资，由中金资本旗下基金和施耐德电气领投，建银国际、国创中鼎、上海国和、武进高新区平台公司等跟投，投后估值约81.01亿元。2021年5月，星星充电完成约14.72亿元B轮融资，由高瓴资本领投，IDG、北京泰康投资、禹达投资、宝龙与远洋地产等跟投，投后估值约154.74亿元，半年时间接近翻倍，并成为亚洲数字能源领域头部独角兽。2025年5月，星星充电还上榜了《2024胡润全球独角兽榜》，估值180亿元。

招股书显示，IPO前，丁锋邵丹薇夫妇分别直接持有星星充电1.36%、1.36%股份，通过万邦投资集团持股84.44%，合计持股87.16%，为控股股东。

此外，中金公司旗下实体中金祺智持股3.13%，中金启鹭持股0.56%，中金澔晨持股0.45%，合计持股4.13%；施耐德电气持股1.34%；创鼎铭和持股0.89%；国和二期持股0.73%‘临港国泰持股0.57%；临港国泰持股0.56%；钱俊、创弘管理分别持股0.33%；晨熹四号持股0.1%。

值得一提的是，钱俊是丁锋的兄弟。创弘管理的普通合伙人为创龙资本，陈逸构及丁诗谣（丁锋的女儿及公司高级管理层成员陈颖涛的配偶）分别拥有约76.92%、23.08%的权益；创弘管理有五名有限合伙人，其中两名最大有限合伙人（即丁诗谣及林燕敏）分别持有约42.85%及33.57%的合伙权益，丁锋的胞妹钱玉亦持有约10.71%的合伙权益。

去年前三季度营收近31亿、净利润超3亿元

作为智能充电设备供应商，星星充电也是微电网系统的先驱。该公司亦提供大型储能系统，以进一步满足客户需求，从而扩大其在智能能源行业的业务范围。

根据弗若斯特沙利文的资料，星星充电是中国首家获高端国际主机厂客户认证的智能充电设备供应商，提供高兼容性产品及服务，满足主机厂对充电基础设施的高标准要求。以2024年的收入及销量计，星星充电是全球最大的智能充电设备供应商，当年全球销量超过47万台。

紧跟智能能源行业的发展趋势，星星充电持续拓展业务边界。作为新能源生态系统的流量入口及数据基石，星星充电的智能充电设备不仅使其累积行业领先的产品能力及质量标准，亦为拓展至微电网系统及大型储能业务奠定坚实基础。星星充电的微电网系统和大型储能系统推动可再生能源在交通、工商业等领域的深度融合与应用，持续为中国及全球客户提供安全、高效、智能的能源系统。

于往绩记录期间，星星充电在中国及海外已交付超过300个微电网系统，涵盖充电场站、企业、工业园区、矿区、家庭及社区、高原及乡村地区以及离岛微电网等多种应用场景。

值得一提的是，星星充电的所有核心硬件均具备物联网功能，实现系统间的实时数据共享、远程管理和智能调度，推动能源管理智能化。公司依托全栈自主研发，从底层硬件到系统平台均实现自主设计与开发。

截至2025年9月底，星星充电的海外收入达5.729亿元，占同期总收入的18.6%。星星充电视欧洲为全球扩张的基石，与股东施耐德电气通过合资企业Schneider eStar Holding B.V.合作，主要在欧洲推广充电设备及服务。

此外，星星充电还正在不断扩展国际足迹，计划在五个重点区域建立营销及服务中心，包括非洲、中东、东南亚、南美及北美。

招股书显示，2023-2024年及2025年前三季度，星星充电的营业收入分别约34.74亿、41.82亿、30.72亿元；毛利分别约11.61亿、12.20亿、7.54亿元，毛利率分别为33.4%、29.2%、24.6%；净利润分别约4.93亿、3.36亿、3.01亿元。

截至2025年9月底，星星充电持有的现金及现金等价物约7.75亿元。

据统计，截至2025年6月，全国充电基础设施保有量约达1610万台，同比增长55.6%，其中私人充电桩占比突破75%。中研普华在《2025-2030年中国充电桩行业市场分析及发展前景预测报告》中指出，未来五年市场规模将保持20%以上年复合增长率。

上市后，有了二级市场助力的星星充电，能吃下多少蛋糕，外界正翘首以待。