业绩高光下新老交替，“中国金王”陈景河告白：“如日中天”下的遗憾

国内“矿茅”紫金矿业（601899.SH/2899.HK）最新发布了一份耀眼的业绩预告。公司预计2025年全年实现归母净利润约510亿元-520亿元，和上年同期相比（同比）增长约59%-62%，再创历史新高；扣除非经常性损益后的净利润为475亿元-485亿元，同比增长50%-53%。

“矿茅”业绩增长的核心动力源于主要矿产品“量价齐升”。2025年，其矿产金产量达90吨，同比增长23.5%；矿产铜产量达109万吨，同比增长约2%；矿产银产量达437吨，当量碳酸锂产量达2.5万吨，均实现显著提升。与此同时，黄金、铜、银等主要金属价格在报告期内同步上行，进一步放大了利润弹性。

其中，黄金板块贡献尤为突出，前三季度毛利占比已达40.4%，成为公司最核心的利润引擎。

值得关注的是，在业绩高光时刻，紫金矿业迎来历史性的人事交接。2025年11月28日，紫金矿业发布多条公告，其中一则重磅信息是：因年龄和家庭原因，陈景河先生提出不再接受公司第九届董事会董事候选人提名。公司拟聘任陈景河先生为终身荣誉董事长、高级顾问，并将此安排写入《公司章程》。

2026年1月1日，被外界称为“中国金王”的陈景河通过紫金矿业官方公众号发表了一篇荣休告白，宣布即日起正式退休，结束长达44年的矿业生涯。“紫金矿业从一个微不足道的县属小企业，‘脱胎换骨’蜕变成世界500强，总市值超9000亿元人民币，昂首跻身金属矿企全球前三；旗下控股紫金黄金国际、藏格矿业、龙净环保三家上市公司，‘紫金系’合计市值超过14000亿元。”这是其对“紫金系”也是对44年掌舵生涯的成就总结。

紫金矿业是一家国有相对控股的混合所有制上市企业，已经69岁的陈景河称自己“超期服役”了三届任期。“在上升期主动交棒是对公司持续发展负责任的态度，若在低谷期仓促交班则是对事业不负责任的表现。”陈景河写道，为了公司基业长青，新老交替是必然选择。

接棒者邹来昌在当天正式出任董事长，并发表新年致辞。作为公司内部培养的核心骨干，现年58岁的邹来昌1996年加入紫金矿业，历任总工程师、董事、高级副总裁等职，2022年12月起任公司副董事长、总裁，是公司全球化战略与技术体系的重要奠基人之一。陈景河在荣休告白中将邹来昌和新任总裁林泓富称为自己过去的“左膀右臂”和紫金矿业的功臣。

邹来昌在致辞中明确了新阶段的发展方向：公司将加大战略性矿产资源获取力度，以金、铜为发展重点，全面构建具有全球竞争力的锂板块。他提出，未来将密切关注超大型矿产及中型矿业公司的并购机会，同时加大国内重点区域资源勘探开发，并推动“矿产—冶炼及延伸产业”双循环模式，适度提升海外冶炼加工能力。

这一战略实际也延续了紫金矿业“低成本自主勘查+精准并购”双轮驱动的基因。

紫金矿业在业绩预告的同时也提出了指导性产量目标：矿产金105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨，分别较2025年预计产量增长17%、10%、380%和19%。

其中值得一提的是，紫金矿业的碳酸锂产能在2026年将有跨越式提升，这源于西藏拉果错、阿根廷3Q盐湖及湖南湘源锂矿的相继投产，这意味着紫金矿业在新能源材料领域的战略布局将进入收获期。

发展最快时期，迎来史上最大人事变动，陈景河对紫金矿业也坦言有诸多遗憾：明里看紫金矿业“如日中天”，做得很好，实际上由于我们的决策失误，公司曾失去了多个重大发展机会；解决“日益全球化与国内思维及管理方式”这一主要矛盾进程不及预期；在招聘、培养优秀人才方面力度不够，办法不多，尤其是领军人才、国际化人才短缺成为制约公司发展的重要瓶颈；在应用数字信息化技术作为基本管理工具方面差距较大。

陈景河称，这些有待新的领导班子在未来工作中加以解决。

截至1月5日收盘，紫金矿业A股股价报35.40元/股，上涨2.70%，最新市值为9412.77亿元。过去近一年，公司股价累计上涨超130%。去年9月底，紫金矿业旗下紫金黄金国际（2259.HK）也已正式登陆香港联交所主板，创下迄今为止全球黄金开采行业规模最大IPO、中国矿业企业境外最大IPO以及2025年全球第二大IPO的纪录，上市至今股价也已翻倍，最新报价143.7港元/股。