25年中国创新药对外授权交易总金额超1300亿美元，港股创新药ETF基金(520700)盘中涨超5%

2026年1月5日创新药概念表现活跃，截至13:26，中证港股通创新药指数(931250)强势上涨3.99%，成分股昭衍新药上涨14.23%，科伦博泰生物-B上涨7.54%，荣昌生物上涨6.31%，复旦张江、泰格医药等个股跟涨。港股创新药ETF基金(520700)上涨5.43%。拉长时间看，截至2025年12月31日，港股创新药ETF基金近1年累计上涨70.29%。

流动性方面，港股创新药ETF基金盘中换手31.48%，成交2.88亿元，市场交投活跃。资金流入方面，拉长时间看，截至2025年12月31日港股创新药ETF基金近19个交易日内，合计“吸金”6702.88万元。

有数据显示，2025年中国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，授权数量超150笔，均创历史新高，显示出中国药企在全球医药市场中的竞争力持续增强。海通国际认为，这一系列高价值BD交易反映了全球对中国创新药研发能力的认可，行业出海已进入收获期，未来在国际化布局领先的药企有望持续受益。

此外，2025年国家药监局批准上市的创新药数量达76个，较2024年的48个显著增长，同时国产创新药对外授权交易活跃，多个重磅品种实现高额出海licensing。国投证券认为，中国创新药行业正处于从研发突破到商业化兑现的关键阶段，特别是在ADC、双抗、小核酸等新技术领域，具备全球竞争力的品种不断涌现，行业整体景气度持续提升。

数据显示，截至2025年12月31日，中证港股通创新药指数(931250)前十大权重股分别为药明生物、百济神州、信达生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、翰森制药、药明康德、三生制药、晶泰控股，前十大权重股合计占比71.36%。

从估值层面来看，港股创新药ETF基金跟踪的中证港股通创新药指数最新市盈率（PE-TTM）仅31.23倍，处于近3年16.75%的分位，即估值低于近3年83.25%以上的时间，处于历史低位。

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