哈工大校友打造“AI具身家庭机器人”第一股！“大疆教父”李泽湘再下一城

2025年12月30日，“AI具身家庭机器人”第一股卧安机器人（06600.HK）正式登陆香港交易所主板。

2025年6月，卧安机器人首次向港交所递交招股书；在第一次递表失效后，公司于当年12月9日再度递交招股书，并于12月16日通过港交所聆讯。

经济导报记者注意到，卧安机器人创始团队具有深厚的哈工大背景，联合创始人李志晨、潘阳均系该校校友。另外，在其股东名单中，出现了有着“大疆教父”之称的李泽湘的身影。此外，卧安机器人在经历了连续三年的亏损后，于2025年上半年成功扭亏为盈。

一

哈工大校友联手创办

卧安机器人是一家面向全球的AI具身家庭机器人系统提供商，成立于2015年，总部位于深圳宝安。

公开资料显示，卧安机器人的核心管理团队来自哈尔滨工业大学——联合创始人、董事长兼CEO李志晨与联合创始人兼CTO潘阳，自2007年大一入学时相识，凭借对机器人技术的执着追求，他们组建团队深耕机器人创新设计，大学期间便斩获2009年ADI大学设计竞赛高级组全国一等奖等多项国内外荣誉。

其中，创始人李志晨拥有超过12年的机器人及电子工程技术行业经验。其于2011年毕业于哈工大电子信息工程专业，并于2012年7月取得南洋理工大学电子学理学硕士学位。同年，其加入新加坡具身产品及云端IT应用解决方案供应商Astralink Technology Pte Ltd，担任电气电子工程师。

另一名联合创始人潘阳毕业于哈工大电子科学与技术专业，他的职业生涯始于北京数码视讯，担任FPGA工程师，负责开发工作。随后，潘阳又在深圳市卓讯达科技发展有限公司继续担任FPGA工程师，专注于产品开发，在机器人及信息技术行业拥有超过13年经验。

值得一提的是，作为卧安机器人的早期投资人及非执行董事，“大疆教父”李泽湘的赋能贯穿公司发展全程。

李泽湘是香港科技大学电子与计算机工程学系教授，机器人与自动化领域专家，也是松山湖国际机器人产业基地（又名“XbotPark机器人基地”）发起人。2018年，卧安机器人进入了松山湖XbotPark机器人研究院孵化体系，XbotPark等基金对卧安机器人进行了Pre-A轮投资。此后，李泽湘又主导了公司的A轮融资，并持续参与了后续多轮融资。

据悉，李泽湘开创了“导师+学生”的天使投资模式，出资支持学生将技术成果转化落地，曾成功指导、孵化出大疆创新、云鲸智能、海柔创新、固高科技、希迪智驾等多家创新科技企业。

卧安机器人也吸引了众多头部投资机构的关注，公司的股东阵容豪华，高瓴、源码、Brizan、Ventech、达晨、国调等国内外顶尖投资机构纷纷看好公司发展。

同时，本次港股IPO，卧安机器人还成功引入了Cithara、Infini、中国东方、Wind Sabre、Yield Royal、Sage等顶尖机构作为基石投资者，合共认购金额超过7亿港元，占总发售规模的42%以上。

二

2025年上半年扭亏为盈

据招股书数据，卧安机器人的营业收入从2022年的2.7亿元快速增长至2024年的6.1亿元；2025年上半年收入为3.96亿元，较2024年同期的2.75亿元增长44%。

公司毛利增长更为显著，从2022年的0.94亿元增至2024年的3.16亿元，2025年上半年毛利达到2.148亿元。

此外，近年来，卧安机器人的盈利能力持续改善。其毛利率从2023年的50.4%提高至2024年的51.7%。公司期内亏损状况也得到大幅收窄，从2022年的亏损8698万元降至2024年的亏损307万元，并在2025年上半年成功实现扭亏为盈，录得期间利润2790万元。

对于2025年上半年成功扭亏，卧安机器人称，主要是公司“扩大业务营运，核心产品利润率较高”。另外，产品组合转向高利润率产品以及持续实施成本优化措施带动核心产品毛利率改善，实现收入显著增长。

经济导报记者注意到，2025年上半年，公司的销售及分销开支达1.07亿元。其中，广告、推广及业务发展费用高达5311.6万元，占销售及分销开支近一半。

卧安机器人在招股书中称，公司预计将扩大销售及营销团队，公司的销售及营销开支将随着公司扩张而进一步增加。若高额的营销投入效果不及预期，卧安机器人的毛利率提升或会被费用增长所抵消，导致盈利拐点延后。

随着业务规模的扩大，卧安机器人的存货也同步增长。2022年至2024年及2025年上半年，公司存货分别为8359万元、8244万元、1.64亿元和2.03亿元。存货周转天数在2023年降至76.8天，2025年上半年又回升至90.5天。

三

超六成收入来自亚马逊平台

据弗若斯特沙利文报告，按2024年的零售额计算，卧安机器人是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9%。截至2024年，全球AI具身家庭机器人系统市场规模仅为59亿元，整体体量尚小。

销售布局方面，卧安机器人自创立以来即实施全球化战略，其产品现已在全球90多个国家及地区销售。2022年至2024年及2025年上半年，其来自日本、欧洲和北美市场的合计收入分别占其总收入的95.5%、95.6%、95.0%以及96.6%。

进一步来看，日本是卧安机器人的单一最大市场。2022年至2024年及2025年上半年，公司在日本市场的营收分别为1.68亿元、2.85亿元、3.52亿元、2.68亿元，占比分别为61.4%、62.3%、57.7%、67.7%。

与此同时，卧安机器人的销售收入大部分来自亚马逊平台。2022年至2024年，卧安机器人来自亚马逊SC（第三方卖家）和VC（品牌供应商）渠道的合计营收占比为81.9%、65.2%和64.2%。

招股书显示，卧安机器人拟将此次港股IPO募集资金用于持续提升研发能力、扩大销售渠道及地区覆盖并提升品牌全球知名度、偿还部分未偿还银行贷款，以及一般营运资金及其他公司用途。

值得一提的是，卧安机器人在聆讯后资料集中表示，2026年1月将推出首款人形家庭机器人。该产品的关键应用场景，预计包括衣物分类整理、餐后餐具清洗收纳以及辅助备餐。

本文源自：经济导报