A股2026年开门红，大盘重回4000点！

【行情分析解读】2026.1.5

市场早盘高开高走，大盘盘中重回4000点，创业板指涨超2%，个股涨多跌少，全市场超4000只个股上涨，半日成交额1.64万亿，较上个交易日放量3238亿。

新年伊始，A股带着节前的涨势站上新的起点，虽然近期连续小阳线让部分投资者担忧追高风险，但若市场持续加速上行，仍可顺势参与；反之，若涨势放缓，建议暂时观望，等待更合适的入场时机。

从全年维度看，牛市基调未变，但需警惕中途可能出现的调整，历史经验表明，牛市中期的恐慌性回调往往是绝佳布局机会，尤其在科技和资源两大核心赛道。科技股作为主线，今年将向AI应用场景深化，如传媒内容创新、机器人落地、智能驾驶突破，以及AI硬件终端的爆发。同时资源板块受益于全球需求复苏与供给约束，铜、锂等品种或延续强势，具备长期配置价值。

可以采取双轨并行，一是聚焦科技成长股，重点挖掘AI产业链下游应用端的机会，避免过度集中在单一细分领域；二是配置资源类资产，选择业绩稳定、估值合理的标的，抵御市场波动。需注意，短期追高易陷入震荡风险，耐心等待回调后的低吸机会，并关注政策催化与技术突破信号，市场永远充满不确定性，但把握长期趋势与结构性机会，理性分配仓位，普通投资者同样能在2026年的A股浪潮中收获回报。

·从板块上看，航天装备、存储芯片、保险板块今日领涨；石油石化、能源、航天机场板块今日领跌。

·从资金上看，电子、科技、高端制造主力净流入；航天、低空经济、卫星互联网主力净流出。

·从指数上看，农牧渔、半导体材料设备、中证半导日涨幅居前；港股通汽车、港股通红利低波、港股通高股息港元日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周均线死叉10周均线；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口收敛，股指在中轨上方运行。

·分析：中期看指数选择了向上走，但临近前面的高点没多远，各项指标线也都处于上沿位置，上方压力还是比较大的，不过也不用担心指数触顶跌下去，下面的支撑也是很强的。

·日线图：5日、10日、20日均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：短期看指数今天是被动拉上去的，能否成功站稳4000点，还得看未来几天的市场走势。

【基本面&消息面】

·海关总署将跨境电商出口退税审核周期从5个工作日缩短至2个，支持中小外贸企业快速回笼资金。（外贸）

·商务部将2026年稀土永磁出口配额提升10%，优先分配给高新技术应用企业。（稀土）

·国家能源局发布换电接口统一标准，要求2026年起新生产换电车型必须符合该标准。（新能源汽车）

·三大运营商联合发布“智算中心白皮书”，2026年计划新增算力规模超10EFLOPS。（数据中心）

·12月光伏组件出口额同比增长35%，海外市场需求持续高增。（光伏设备）

·工信部数据显示，2025年工业互联网平台普及率达45%，重点行业设备联网率超60%。（工业软件）

【估值面】

·上证指数：市盈率16.63，偏高估值；

·深证成指：市盈率31.46，偏高估值；

·创业板指：市盈率41.40，正常估值；

·科创50：市盈率160.89，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.18，偏高估值；

·上证50：市盈率11.85，偏高估值；

·中证500：市盈率33.91，偏高估值。

【板块分析】

·消费：近期国家发展改革委和财政部联手推出2026年“两新”政策，叠加625亿元超长期国债资金支持，为消费板块注入强心剂。技术面上，消费指数短期走势强劲，股价站稳均线上方，技术指标显示上涨动能充足，且布林带开口向上拓展空间，中期趋势有望延续。

政策驱动下，家电、汽车、智能产品等细分领域率先受益。例如家电以旧换新补贴聚焦高能效产品，有望刺激绿色消费；汽车置换补贴向中高端倾斜，助力行业升级，这些举措不仅直接拉动需求，更通过补贴引导产业向智能、绿色转型，形成长期利好。

对普通投资者而言，当前可关注两大方向：一是政策重点支持的领域，如家电龙头企业及智能硬件厂商；二是受益于设备更新的商贸零售、物流等配套行业。长远看，政策外溢效应将持续发酵，产业升级将提升企业盈利能力，绿色消费趋势亦符合市场偏好。因此消费板块具备较强的配置价值，但需结合技术面信号动态调整持仓，警惕市场风格切换风险。

·白酒：白酒市场呈现矛盾景象：i茅台限购政策调整引发抢购热潮，而飞天茅台批价持续走低，折射出行业冷暖交织的复杂局面。表面看，茅台官方渠道强势夺食，挤压传统经销商生存空间，实则暴露白酒需求端的深层隐忧，年轻消费群体偏好转移、宴请场景萎缩，行业整体仍处需求修复期。

从技术面看，中证白酒指数短期承压明显，均线系统呈空头排列，MACD绿柱虽缩短但未翻红，KDJ低位徘徊，布林带开口向下，这些信号暗示，指数短期或有技术性修复，但趋势反转需待量能配合及关键均线突破。当前市场情绪偏谨慎，资金观望态度浓厚。

展望后市，白酒板块的胜负手在于消费复苏节奏与头部企业改革成效。茅台直营体系强化虽挤压短期渠道利润，但长期有利于品牌价值巩固；其他酒企需在产品结构升级、渠道效率优化上寻求突破。作为普通投资者，当前更适合观望，等待行业需求回暖信号与技术面企稳迹象。若布局，可优先关注具备强品牌护城河及改革动力的高端酒企，避免盲目追高，寒冬未尽，耐心方能等来真正的春天。

·商业航天：商业航天板块热度飙升，指数强势上行，背后是多重利好的共振，国家政策加码，将商业航天纳入航天强国战略，企业上市进程提速，科创板“火箭第一股”呼之欲出。技术层面，2025年多型火箭密集发射，可重复使用技术突破降低成本，卫星组网需求爆发，为行业注入强劲动能。

从市场表现看，商业航天板块走势积极，短期均线呈多头排列，技术指标显示上涨动力充足，虽有超买迹象但未见拐点，布林带上轨压力尚可控。中期趋势向上，产业逻辑支撑强劲：一是政策东风，地方补贴与资本通道双管齐下；二是技术迭代，液氧甲烷发动机、火箭回收等突破降本增效；三是需求爆发，星网计划驱动高频发射需求。可以关注头部企业及技术壁垒高的环节，如液氧甲烷发动机、可回收技术供应商。需注意，航天行业高投入、高风险，企业短期或仍亏损，但长期成长空间巨大。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：无。

·准备入手：无。

·准备出手：50AH、沪深300、500质量、CS智汽车、一带一路、军工指数、芯片产业。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。