2026年A股开门红，谁能成为最热赛道？

来源：上海证券报

　　2026年A股开市了！首个交易日，三大指数早盘集体上涨，上证指数盘中重回4000点。盘面热点快速轮动，脑机接口板块掀起涨停潮，倍益康“30cm”涨停，三博脑科等超20只个股涨停。保险板块表现活跃，中国太保、新华保险盘中双双创历史新高。商业航天板块延续强势，金风科技等近20只个股封板。此外，创新药、有色金属、游戏等板块盘中均表现积极。

　　您觉得哪个板块能成为2026年首周A股最热赛道？

　　人脑工程板块掀涨停潮

　　创新药概念飙升

　　截至今日午间休市，沪指涨1.07%，深证成指涨1.87%，创业板指涨2.15%，沪深北三市半日成交16489亿元，较上个交易日同期放量3240亿元。全市场超4000只个股上涨。人脑工程板块掀涨停潮，博拓生物、熵基科技、三博脑科等10余只个股“20cm”涨停。

　　消息面上，埃隆·马斯克2025年12月31日在社交媒体上表示，其脑机接口公司“神经连接”（Neuralink）将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，并转向“更加精简和几乎完全自动化的外科手术流程”。（详见马斯克发声！301293，开盘“20cm”涨停）

　　开源证券最新研报表示，上述行业事件印证了脑机接口技术预计将在2026年迈向商业化，并从医疗刚需向AI应用、机器人等多领域渗透。Neuralink的规模化生产预期+自动化手术方案，以及Merge布局新一代超声波脑机接口技术具备双重意义。一方面，这标志着脑机接口从临床验证阶段开始向商业化规模化阶段迈进，推动脑机接口从“医疗试验工具”到“可普及产品”的落地；另一方面，未来随着技术方案成熟度的进一步提升，也将为Neuralink脑机接口与特斯拉Optimus人形机器人的协同应用奠定基础。

　　创新药概念盘中大幅走高，截至午间休市，前沿生物涨超15%，百济神州等涨超10%。

　　国家药监局日前公布数据显示，2025年，我国已批准上市的创新药达76个，大幅超过2024年全年48个，创历史新高。与此同时，2025年，我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，授权交易数量超过150笔，远超2024年全年519亿美元和94笔，同样创历史新高。我国在研新药管线约占全球30%，位列全球第二。

　　保险股全线飙升

　　新华保险、中国太保创历史新高

　　5日上午，保险股全线飙升。其中，新华保险盘中大涨超8%，创历史新高；中国平安盘中涨超6%，创2020年12月以来新高；中国太保涨超6%，创历史新高。

　　Choice数据显示，截至1月5日午间收盘，保险板块（申万二级行业分类）涨5.69%，位居申万二级行业分类第二位，仅次于航天装备板块。

　　国家金融监督管理总局数据显示，2025年前11个月，保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6%。其中，人身险公司实现保费收入41472亿元，同比增长9.1%；财险公司实现保费收入16157亿元，同比增长3.9%。

　　实际上，自2025年以来，保险板块整体走势一直较好，2025年全年保险板块涨幅约26.42%。在业内人士看来，保险板块的持续走强得益于资产负债两端的共振向好，市场一直担忧的保险业利差损风险有望大幅缓解。

　　负债端方面，预定利率下调、发展分红险等举措减轻了保险公司的负债成本压力，尤其在市场利率持续下行环境中，保险产品日益成为居民配置的重要资产。得益于居民“存款搬家”，负债端保险销售有望保持增长趋势。

　　资产端方面，上调权益资产投资比例，调降股票投资相关风险因子，扩大保险资金长期投资试点，开展黄金投资试点……2025年以来，监管部门持续为险资投资“松绑”，打开空间与拓宽渠道并行，鼓励险资“长钱长投”。保险公司不断加强多元资产配置，尤其是增加权益资产配置，受益于2025年权益市场表现亮眼，从而获得丰厚投资收益。

　　展望2026年，仍将有不少政策出台支持保险公司强化资产负债管理，叠加居民对保险产品热情延续以及资本市场表现可期，上市险企资产负债共振向好有望延续。

　　中金公司发布研报认为，寿险行业五大趋势值得关注：一是新业务延续快速增长，拥抱“存款搬家”和“健康险新时代”；二是新业务刚性成本进一步下降，新业务价值说服力增强；三是新业务产品结构多元化，优质公司业务结构优化更显著且新业务质量与同业分化；四是行业客群层级向上迁移，同时行业经营模式、人才以此为契机开启升级优化；五是竞争格局向具备寿险经营能力的公司集中。

　　光大证券研报观点认为，展望2026年，从负债端来看，在居民储蓄意愿持续高企以及银行存款利率进一步下调背景下，分红险“1.75%保底+浮动”的收益水平相较其他资管产品仍具竞争优势；随着代理人渠道“报行合一”持续深化以及银保渠道进一步提质扩面，“价稳量升”有望推动全年NBV（新业务价值）在较高基数下维持较好的正增长态势。

　　“从资产端来看，随着投资资产规模持续稳健增长以及股票仓位维持在较高水平，权益市场上行将进一步提振险企投资收益表现，同时高股息策略亦能有效支撑险企净投资收益安全垫，共同推动盈利释放。后续随着经济预期逐步修复以及资本市场稳中向好，保险股‘贝塔’行情有望持续演绎。”光大证券表示。

　　作者：徐蔚 何奎