迈入“M1时代”的数字人民币 与微信支付宝有何不同？

来源：大河财立方

2025年12月31日，工商银行、中国银行、农业银行、建设银行、交通银行以及邮储银行六家国有大行集体发布公告称，自2026年1月1日起，将为用户开立的数字人民币实名钱包余额按照活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致。

数字人民币App也在2.0版本的更新信息中提到：“数字人民币App焕新升级2.0，实名钱包余额有利息了！”

计息机制的引入，让数字人民币真正实现了“由M0向M1”的转变，将在更多领域发挥更大作用，推动金融基础设施数字化升级。

“焕新”的数字人民币，和支付宝、微信有何不同？

我国数字人民币于2014年启动理论研究和封闭测试，2019年开展第一批试点，随后拓展至17个省市的26个试点地区，基本覆盖长三角、珠三角、京津冀、中部、西部、东北、西北等地区。

截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元。

长期以来，由于移动支付在我国已高度普及，数字人民币尚未实现大规模应用。不少用户也常常抛出疑问：数字人民币与我们经常使用的移动支付，区别到底在哪？

国信证券经济研究所所长助理兼银行业首席分析师王剑对此解读称，支付宝、微信支付等第三方支付平台，本质上是商业银行体系内的存款货币清算，其交易稳定性依赖第三方交易平台等商业主体；而数字人民币的推出，不仅能增强支付体系的韧性，也能弥补现有支付方式的不足，提升国家层面的支付安全保障。

从原本的定义上，数字人民币作为央行数字货币，是央行直接发行的一种通货或法币，地位和纸币、硬币一致；而修改后的数字人民币，是银行向客户的一种负债，计息、缴纳法定存款准备金、受存款保险保护，在法律和经济属性上与现有银行存款相同，但又不叫储蓄存款，而是一种完全用于支付领域的新型存款。

在新方案下，相当于用户又把持有的数字人民币“存回”了银行账户，并且存到了一个新的存款账户类型。这个新账户，既能够享受过去账户支付的高效率，又能享受智能合约等新功能。

券商密集点评：数字人民币由M0迈入M1时代

中国人民银行副行长陆磊在署名发表的《守正创新稳步发展数字人民币》一文提到，与一些国际组织和中央银行所探索的单纯区块链技术模式不同，自2016年起，中国的数字人民币走的是一条“兼有账户和价值（区块链技术）特征的混合式架构”发展路线，始终把实体经济货币支付需求作为出发点和立足点。

国金证券研报分析称，此前数字人民币主要定位于MO，且不计付利息。《行动方案》的印发，标志着数字人民币进入2.0版本存款时代，也标志着数字人民币由M0时代走向了M1时代。研报认为，“十五五”规划中提及“稳步发展数字人民币”，作为国家金融基础设施，数字人民币有望优化货币政策传导效率、助力人民币国际化进程。

国泰海通证券研报表示，国有大行响应央行《行动方案》，对数字人民币一至三类实名钱包按活期存款利率计付利息，计结息规则与活期存款一致。这标志着数字人民币从央行负债的M0现金型1.0版，升级为银行负债的存款货币型2.0版，纳入存款准备金框架且受存款保险保障。政策既让银行可通过货币派生、信贷投放获取息差，激发推广与创新动力，也让用户闲置资金实现钱生钱，显著提升使用意愿，双向激活数字人民币生态，推动其场景进一步扩容。