委内瑞拉变局，石油市场影响几何

来源：财经杂志

短期内可能导致油价波动，长期看则有望增加全球石油总供应，油价保持平稳

文｜《财经》记者 徐沛宇

编辑｜黄凯茜

在长期被制裁、石油产能受限的背景下，委内瑞拉近期的动荡局势，在短期内对全球石油供需和价格影响有限。

当地时间2026年1月3日，美国总统特朗普称，美方已成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人，并带离委内瑞拉。他同时表示，美国大型石油公司将前往委内瑞拉，投入数十亿美元，维修损坏严重的石油基础设施。但未透露具体的投资企业名单和具体投资方式。

1月3日，中国外交部发言人表示：美方的这种霸权行径，严重违反国际法，侵犯委内瑞拉主权，威胁拉美和加勒比地区和平与安全，中方坚决反对。

委内瑞拉是全球石油储量最大的国家之一，是石油输出国组织欧佩克（OPEC）的创始成员国。但由于多年投资不足和被制裁影响，委内瑞拉目前石油产量占全球总产量的比例不到1%，大约一半用于出口，美国和中国是其两大出口目的地。委内瑞拉盛产重质石油，适配美国墨西哥湾沿岸炼厂和中国部分炼厂。目前中国从委内瑞拉进口的石油比重已低于1%。

油价方面，市场机构认为，此次委内瑞拉变局可能会在短期内导致油价波动，长期看则有可能增加全球石油供应，平抑油价。

当前全球原油市场供大于求，国际油价自2022年年中以来持续走低。2025年以来，国际油价大多在60美元/桶-80美元/桶之间震荡。近期有加速下跌的趋势，2025年12月期间，伦敦布伦特（Brent）和纽约WTI原油期货价格分别以58.92美元/桶、55.27美元/桶的价位，刷新2021年3月以来的近五年价格新低。

中石化经济技术研究院预测，基准情况下，2026年布伦特原油均价在60美元/桶-65美元/桶之间。

对中国石油进口影响不大

近两年里，中国进口委内瑞拉石油占总进口量的比重不足1%。《财经》从海关总署查询到，2024年和2025年前11个月，中国从委内瑞拉进口的石油分别为149.83万吨和34.17万吨，占中国同期进口石油总量的比重分别为0.27%和0.07%。

中国海关总署数据显示，2020年—2023年期间，中国未进口委内瑞拉石油；2019年进口委内瑞拉石油1139万吨。

2019年以前，委内瑞拉石油在中国的石油进口总量中占比曾超过5%。彼时，中国在委内瑞拉石油行业投资较多。主要包括：2007年11月，中委签署中委联合融资基金协议，中方提供40亿美元贷款，委方出资20亿美元，共同提高委内瑞拉国内的石油勘探开发水平；2010年4月，中委再签长期融资合作协议，中方将向委内瑞拉提供期限10年总额相当于200亿美元的融资贷款。委内瑞拉国家石油公司与中石油股份公司签署石油购销合同，作为还款保障。2015年，中委两国修订了石油换贷款融资协议。

自2019年暂停进口委内瑞拉石油以来，中国的国有企业没有继续增加在委内瑞拉石油产业的投资。中石油集团人士告诉《财经》，由于美国的制裁，中国和委内瑞拉的石油贸易已受限多年。预计此次变局不会对两国石油贸易有更大的影响，未来主要是看美国石油公司入驻、接管委内瑞拉石油资产的实际情况，中方企业的重点是尽量降低既有资产的潜在损失。

短期影响局部市场供给

特朗普在其第一任总统任期起就开始制裁委内瑞拉，近期更是不断升级。受长期制裁影响，委内瑞拉的原油产量从2017年时超过200万桶/日，下滑到2025年约90万桶/日的水平。

自2025年12月以来，美国已至少三次在委内瑞拉附近海域对涉委油轮实施拦截行动，并声称没收船上所载原油。当地时间2025年12月31日，美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）宣布，对四家在委内瑞拉石油领域运营的公司实施制裁，并将四艘相关油轮列为被冻结资产。

随着美国实施制裁的升级，委内瑞拉原油产量和出口量在2025年12月已经出现下降。标普全球大宗商品海运数据显示，委内瑞拉2025年12月出口石油1900万桶，低于11月的2720万桶，环比降幅30%；也低于2024年12月的2070万桶。产量方面，主要产油区奥里诺科带（Orinoco Belt）的产量从2025年11月的63万桶/日降至12月的54万桶/日，环比降幅14%。

业界对委内瑞拉原油产量降低、出口中断的情形早有预判。国际能源署（IEA）2025年11月发布《世界能源展望》报告称，假设受到制裁的国家（俄罗斯、伊朗和委内瑞拉）局势逐步正常，其石油产量就将保持平稳甚至增长，但是，预计美国对这些国家的制裁可能会持续更长时间。市场人士指出，近两年委内瑞拉将部分石油运至巴西，转换身份后再出口，以规避制裁影响。

关于委内瑞拉局势变化对油价的影响，石油资讯机构卓创资讯和金联创的市场分析师告诉《财经》，从短期来看，地缘紧张局势的升级势可能推高油价。从中长期来看，特朗普希望推动美国石油企业重返委内瑞拉，有望提高该国石油产量，并提高全球原油总供应量，从而使得国际油价保持平稳。

捷诚能源控股有限公司首席经济学家闫建涛对《财经》表示，2007年之前，委内瑞拉曾是国际公司的投资热点，但由于该国国内局势动荡、石油财税政策改变、国际制裁和资源开发成本高等原因，国际公司纷纷撤离。目前，只有雪佛龙和埃尼公司还有陆上项目。

闫建涛说，如果制裁解除，委内瑞拉石油出口将重新转向美国。同时，如果美国石油公司入驻委内瑞拉，该国海上油气开发将进入快车道。委内瑞拉有可能与圭亚那一道开发海上油田项目，将成为全球石油市场新增供应量。在委内瑞拉东北部与特立尼达和多巴哥接壤海域，国际石油公司此前就已计划联合开发大型天然气项目。

责编 | 陈湘