不做下一个巴菲特？阿贝尔接掌伯克希尔，490美元股价支撑成关键

哈喽，大家好，杆哥这篇评论，主要来分析不做下一个巴菲特？阿贝尔接掌伯克希尔，490美元股价支撑位成关键

2025年12月31日，将是全球投资界铭记的一天。这一天，沃伦·巴菲特将正式卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官，把执掌半个多世纪的“权杖”交给格雷格·阿贝尔。

这场被称为资本市场“最长准备、最高透明”的交接，虽早有铺垫，却依然标志着一个时代的落幕。对于无数投资者而言，巴菲特不仅是赚钱的传奇，更是一套投资逻辑的代名词。

半个世纪传奇：从纺织厂到商业帝国

巴菲特的传奇始于20世纪50年代，1965年他接手一家濒临衰落的新英格兰纺织厂，没人能预料到，这家小企业会成长为横跨能源、铁路、金融的超级控股集团。

如今伯克希尔旗下拥有GEICO保险、BNSF铁路、利捷航空等核心企业，还长期持有苹果、可口可乐等巨头股份。

这背后，是他坚守的核心投资理念：看重企业内在价值，偏好有“护城河”的优质公司，坚持长期持有。

“不要亏钱”的铁律，让他在互联网泡沫、2008年金融危机中避开陷阱，也让伯克希尔长期跑赢大盘。他的致股东信更成了价值投资的“教科书”

每年奥马哈的股东大会，都是全球投资者的思想盛会。

交接前夕：3800亿现金背后的防御姿态

卸任不退休，95岁的巴菲特将继续担任董事长。但进入交接期的伯克希尔，已展现出明显的防御特征。

截至目前，公司现金等价物占总资产比例超25%，规模逾3800亿美元，接近历史高位。

这一策略不难理解：当前美股估值偏高，标普500前瞻市盈率达21.5倍，高流动性既是对估值的敬畏，也是交接期对股东负责的体现。

代价也很直接，大量资产配置于低收益国债，短期内限制了公司的上涨空间和回报。

新掌舵人阿贝尔：会延续“伯克希尔风格”吗？

市场最关心的，不是阿贝尔能否成为下一个巴菲特，而是他会不会改变“伯克希尔风格”。

长期负责能源业务的阿贝尔，以稳健、执行力强著称，并非聚光灯下的明星投资人。这意味着伯克希尔大概率会延续稳健路线，不会突然变得激进。

从持仓看，目前苹果仍是最大权重股（占比略超20%），美国运通、美国银行、可口可乐构成稳定底座，仅对谷歌母公司Alphabet等确定性高的AI龙头少量布局

依旧是“稳”字当头的长期主义风格。

后巴菲特时代：挑战已现，风格是核心考题

稳定不代表没有挑战。自2025年5月宣布卸任以来，伯克希尔B类股价已下跌近12%，而同期标普500上涨约21%，明显跑输大盘，反映出投资者的观望情绪。

技术面上，490美元是关键支撑位，一旦跌破可能回落至455美元；507-517美元区间则构成阻力，短期上涨空间有限。在全球股市创新高的背景下，伯克希尔的偏弱表现不容忽视。

巴菲特时代落幕，但他留下的不只是业绩，更是经得起时间检验的投资逻辑。未来的伯克希尔或许不再有“股神光环”，但稳健与长期主义仍将是核心底色。

这或许就是“奥马哈先知”留给市场的最后一课：在喧嚣的市场中，慢一点、稳一点，本身就是一种优势。你认为阿贝尔能守住伯克希尔的核心风格吗？