五年混改终迎稳定期，康恩贝破局之路怎么走？

出品|中访网

审核|李晓燕

2025年12月30日，康恩贝公告完成新一轮高管调整，应徐颉出任董事长兼法定代表人、金军丽担任副董事长，标志着浙江省国资委主导的管理层重组落下帷幕。历经五年混改转型与一年密集调整，这家拥有67年历史的老牌药企终于迎来稳定发展期，在中医药产业高质量发展的政策东风下，正以资源整合为翼、以创新驱动为核，向行业前八的目标全力冲刺。

作为浙江国资医药板块的核心平台，康恩贝的管理层重构始终围绕战略落地展开。新任掌舵者应徐颉深耕医药流通领域多年，带领英特集团稳居全国医药流通前十，其丰富的产业运营与资源整合经验，为康恩贝突破发展瓶颈注入关键动能；副董事长金军丽在公司治理与经营管理领域积淀深厚，与跨国药企背景的总裁周璠形成专业互补的管理团队。这套"产业+治理+营销"的黄金组合，既延续了国资控股后的战略连贯性，又为企业注入市场化运营活力，市场对其整合国贸体系资源的预期持续升温。

此次人事调整的完成，意味着康恩贝彻底告别转型过渡期的波动。自2020年混改以来，企业从民营转为国资控股，完成了股权结构与治理体系的深度重塑。2025年虽历经9人次核心董监高变动，但每一次调整都紧扣"专业化、协同化"目标，最终形成契合企业发展需求的管理架构。应徐颉明确表示，康恩贝"基本盘稳健、品牌积淀深厚"，当前最关键的是实现"突破发展瓶颈的关键一跃"，这番表态既正视挑战，更传递出推动企业跨越发展的坚定信心。

在中医药产业迎来政策红利集中释放的背景下，康恩贝的战略布局精准契合行业趋势。国家层面密集出台政策推动中医药传承创新，2025年中成药市场规模预计突破5000亿元，为企业提供了广阔的发展空间。在此机遇下，应徐颉规划了清晰的破局路径：通过BD战略快速补充潜力品种，聚焦中成药创新与前沿生物药研发，推动品牌从医院端向健康管理市场转型，形成"研发+产品+市场"的三维发力格局。

资源协同成为康恩贝最突出的竞争优势。依托国贸集团全产业链布局，企业构建起内外联动的协同生态：对内通过大宗原材料集中采购、生产优化与营销整合提升运营效率，此前与英特集团的渠道协同已让OTC产品铺货效率提升50%；对外则借助英特集团85%的省内药店覆盖率拓展终端，依托浙江东方、浙商资产获得资金支持，通过商贸板块打通出海通道。国资增持计划的推进，更将进一步强化资本实力，为战略落地提供坚实保障。

面对当前营收结构与盈利能力的挑战，康恩贝正以系统性改革破解发展难题。针对中药板块占比超五成但主力产品增长乏力的现状，企业一方面巩固肠炎宁、前列康等经典品种的市场优势，另一方面加速创新药研发与BD引入，丰富产品管线；针对特色化学药板块的短期压力，通过全渠道布局对冲集采影响，同时严把质量关重塑产品竞争力；健康消费品板块则作为战略增长点，持续培育市场潜力。随着激励机制的激活，企业推行超额利润分享、项目跟投等多元化激励方式，让价值创造者获得合理回报，为转型注入内生动力。

资本市场对康恩贝的变革持观望态度，当前116.9亿元的市值较历史高点仍有差距，但企业的发展基本面正持续改善。2025年前三季度，公司营收49.76亿元同比增长1.27%，归母净利润5.84亿元同比增长12.65%，在转型调整期保持了稳健态势。随着管理层稳定、战略清晰、资源到位，企业有望逐步释放增长潜力。

站在"十四五"收官与"十五五"谋划的关键节点，康恩贝的转型之路既是老牌药企的焕新实践，也是国资赋能民企发展的生动样本。未来三到五年，能否实现"跻身行业前八"的目标，考验着新管理层的执行力与资源整合能力。但可以肯定的是，随着国资优势与市场活力的深度融合，随着创新驱动与渠道协同的双向发力，这家承载着浙江医药产业期望的老牌企业，正稳步踏上高质量发展的新征程。