渝农商行，多事之秋？

2025年12月25日，渝农商行遭遇了监管的“严惩”，重庆金融监管局开出罚单，对渝农商行总行罚款870万元，这暴露了其内部风控的短板。

如今已是2026年，虽然是新的一年，但复盘2025年前三季度的财报，对于理解渝农商行当下的经营底色非常关键。

表面稳健、内里承压

2025年前三季度，渝农商行交出了一份“表面稳健、内里承压”的成绩单。虽然归母净利润保持了正增长，但营收增速几乎停滞，且单季度业绩出现了明显的环比下滑。

从财报数据来看，2025年渝农商行前三季度实现了216.58亿元的营收，同比增长仅仅只有0.67%。营收增长停滞，这说明渝农商行的“造血能力”几乎已经陷入了停滞，尤其是第三季度，营收环比二季度下降了7.98%。

前三季度，渝农商行的归母净利润106.94亿元，同比增长3.74%。营收不涨，利润之所以能涨，主要还是来自成本支出的减少，而非业务结构上的优化。不过，渝农商行第三季度的归母净利润环比二季度却出现了24.26%的暴跌。

这份财报最大的隐忧在于收入结构的失衡。渝农商行利息收入一枝独秀，前三季度利息净收入178.5亿元，同比增长6.88%，主要靠“以量补价”，资产总额达到1.66万亿元，较年初增长9.3%。

非息收入则全面溃退，手续费及佣金净收入10.57亿元，同比下降16.71%。一方面，渝农商行的代理以及基金、保险、国债等受托业务收入下滑，另一方面受债市波动影响，渝农商行的公允价值变动收益受损，其他非息收入也出现同比大幅下降。

资产质量方面。渝农商行的不良贷款率降低到了1.12%，拨备覆盖率提升到了364.82%，这说明银行的风险抵抗力还是可以的，具有一定的安全边界。

不过，零售贷款增长乏力，零售贷款余额仅增长3.82%，远低于对公贷款16.92%的增速。与此同时，个人贷款不良率较年初有所上升，说明在经济波动下，零售资产的质量在变差，这对于未来的利润增速不是一件好事。

多事之秋

当前的渝农商行也正处于多事之秋，2025年年末领取数百万级罚单仅仅只是其一。事实上，渝农商行的董事长任职一直面临“难产”，这是目前渝农商行面临的最大不确定性。

渝农商行原董事长谢文辉辞职后，行长隋军自2024年10月起代为履行董事长职责。被提名为新任董事长的刘小军，其执行董事任职资格虽然在股东大会通过，但至今未获监管核准。

与此同时，在大多数银行都在通过并购扩大版图时，渝农商行却选择“断臂求生”。近期，渝农商行在产权交易所挂牌出售其控股的江苏张家港渝农商村镇银行90%的股权。

值得注意的是，这家村镇银行仍在盈利（2024年净利润超2000万元），并非“不良资产”。

除了董事长任职以及合规等方面的问题，市场也在担忧渝农商行业务的“脱实向虚”。截至2025年9月末，渝农商行的金融投资占总资产比例高达 39.6%，几乎与贷款业务（47%）平分秋色。

作为一家农商行，如此高的投资占比必然会引发市场对其是否偏离“服务三农、服务实体”主业的质疑。

渝农商行未来的增长动力

从渝农商行2025年前三季度的财报来看，当前渝农商行的基本面依然稳健，资产规模庞大，利润也在持续增长。但同时，渝农商行也面临营收增长乏力、资产结构失衡、合规压力上升等挑战。

这是一家正处于“关键转折期”的银行，那么它未来真正的增长动力在哪呢？

其一，数字化转型。当前，渝农商行也正在大力推动数字化，试图将自身打造成“数字农商行”，通过科技手段来提升风控和营销效率。一旦渝农商行的数字化转型成功，未来必然会推动渝农商行迎来业绩增长的第二春。

其二，区域经济增长推动力。作为成渝地区双城经济圈的“金融排头兵”，渝农商行在支持地方重点项目如基础设施、地方重点产业链等方面有着天然的地域优势。伴随区域经济的发展，渝农商行在这方面同样也有着一定的增长潜力。

其三，渝农商行的资产质量也在逐步改善。渝农商行不良贷款率降到了1.12%，拨备覆盖率提升至364.82%。这意味着坏账风险在降低，银行的“安全垫”更厚了，为未来的发展提供了缓冲空间。

当前的渝农商行，就像是一位“身体强壮但步履有些蹒跚的巨人”。它的利润依然还在增长，分红也依然相对稳定。但它也正处于改革的深水区，能否成功的关键，在于新任董事长刘小军能否带领管理层真的把“数字化”落地，能否把躺在账上的几千亿资金从“买债券”转向“做优质贷款”。