连续多年财务造假！连接器龙头得润电子将被ST！

得润电子公告，公司及相关当事人收到深圳证监局出具的《行政处罚事先告知书》。根据《股票上市规则》，公司披露的《2020年年度报告》《2021年年度报告》《2022年半年度报告》存在虚假记载，因此公司股票将被实施其他风险警示，股票简称由“得润电子”变更为“ST得润”，股票代码不变，仍为“002055”，股票交易日涨跌幅限制变为5%。公司股票将自2026年1月5日开市起停牌1天，自2026年1月6日开市起复牌。

调查显示，在2020年至2021年期间，因公司主要客户经营困难，真实回款受阻，导致得润电子现金流紧张。为解决此困境，邱建民采取了非常规手段：他通过自有资金及对外借款等方式，将资金提供给自己公司的客户、前子公司及设备供应商。随后，这些收到资金的关联方，再将款项以“偿还历史欠款”的名义转回得润电子。这套“左手倒右手”的操作，导致公司2020年虚增回款3.95亿元，2021年虚增1.13亿元。这一操作导致公司《2022年半年度报告》虚构回款2683.69万元，少计信用减值损失506.1万元。上述行为直接导致得润电子《2020年年度报告》《2021年年度报告》及《2022年半年度报告》存在虚假记载。此外，公司于2022年初完成的一笔非公开发行，其相关文件也引用了虚假的财务数据。

近年来，得润电子的主营业务表现疲弱。根据2024年年报，公司全年归母净利润亏损12.25亿元，同比下滑超过500%。亏损大幅扩大的一个重要原因，是公司失去了对重要子公司意大利Meta的控制权，导致其不再纳入合并报表，并计提了大额资产减值。据统计，自2019年至2024年，公司已连续6年净利润为负，累计亏损总额近32亿元。2025年前三季度，公司营收进一步萎缩，但净利润表现向好。前三季度，公司实现营收32.67亿元，同比下降15.70%；实现归母净利润7253.14万元，同比增长157.68%。截至2025年12月31日，得润电子报收于6.74元/股，总市值为40.74亿元。

得润电子在电子连接器和精密组件领域具有较强的市场竞争力，尤其是在高速连接器方面，公司已与多家国内外知名客户建立稳定的产品配套合作关系，展现出良好的持续成长能力和盈利水平。这表明该公司在行业中处于较为稳固的地位，有助于缓解短期市场波动及法律风险所带来的冲击。简而言之，“ST得润”事件本质上反映了公司自身的“信用破产”，而非整个行业面临“技术或市场危机”。该事件主要警示企业在公司治理、内部控制以及财务信息透明度方面可能存在的风险。从产业全局来看，连接器（特别是高速连接器）作为电子信息基础设施中的关键组件，其发展主要受5G通信、汽车电子化、数据中心建设等下游应用的整体需求推动，并依赖于相关领域的技术迭代节奏。因此，本次事件不太可能对连接器行业的技术发展方向或长期的供需结构产生根本性影响。

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