苹果牵手阿里引爆算力，液冷+城市大脑藏金

“把全国的数据中心想象成一口口高压锅，过去大家比拼谁家的锅大，现在比的是谁能让锅不炸、还煮得快。”——这是本周我在杭州云栖小镇听一位阿里云架构师打的比方。短短两天，两口“新高压锅”接连点火：一口是苹果官宣与阿里云联合为中国用户打磨本土AI功能，另一口是北京市政府给“京津冀智算中心”发补贴，单柜补贴高达每年4万元。两口锅同时升温，直接把A股云计算板块“炖”到沸腾。作为天天蹲在机房角落的“码农财经”，我连夜拆了三份公告、两份环评、一份液冷白皮书，帮大家把热气里的真材实料捞出来。

一、苹果×阿里：一次“跨国闪婚”背后的算力饥渴

1月2日清晨，苹果在开发者后台推送更新日志，首次写明“China Mainland AI Services Powered by Alibaba Cloud”。别小看这行小字，它意味着iPhone国行版的AI推理流量将直接流进阿里云机房。根据苹果过去12个月在中国大陆3.2亿活跃设备估算，哪怕只有30%用户升级AI功能，峰值推理请求也将达到每秒1200万次。按照单台GPU服务器每秒处理1.2万次推理计算，需要新增1万台8卡A100服务器——相当于把阿里云现有GPU规模再扩40%。阿里云随即在周三凌晨追加10亿元采购订单，点名要“液冷＋高压直流”整机柜，交付窗口仅给60天。

二、液冷为什么成了“救命稻草”？

传统风冷机房想塞进1万张A100，得先解决两件事：一是电，二是热。以一台8卡服务器3500W功耗计算，1万台就是35兆瓦，全年用电3亿度，相当于一座30万人口县城的年生活用电。更麻烦的是散热：风冷要把这35兆瓦热量吹走，需要每秒14万立方米的风量，相当于给整个北京鸟巢体育馆换气20次，噪音能直接把隔壁小区送上热搜。

液冷的优势用一句话概括：把“吹热风”变成“泡热水”。服务器直接浸没在电子氟化液里，液体比热容是空气的1000倍，同样热量温升只有1/30。雪人股份子公司杭州龙华在周二盘后披露，其“相变浸没式液冷”方案在阿里云测试PUE低至1.08，比风冷降低30%用电量。按照0.6元/度工业电价，单机房一年就能省出9000万元电费，相当于白捡一台800G光刻机。

三、京津冀智算中心：政府补贴把“租金”打对折

北京市经信委在1月1日发布的《算力券实施细则（2026版）》里，给“京津冀智算中心”画了三条线：

1. 上架率≥85%，每机柜补贴4万元/年；

2. 网络时延≤1毫秒直达河北廊坊骨干节点；

3. 必须为国产AI芯片预留30%机位。

铜牛信息作为中心联合投资方，周三上午在互动易确认：一期已投运机柜3200个，平均租金8万元/年，拿到补贴后相当于租金打五折，直接对标张北“东数西算”白菜价。更关键的是“国产芯片预留”条款，让华为昇腾、寒武纪思元拿到入场券，阿里云不得不把部分订单从英伟达转向国产GPU。过去国产芯片最难的是“没人给练手”，如今政府用补贴生生造出一块“试验田”。

四、城市大脑2.0：从“看交通”到“算经济”

很多人以为“城市大脑”只是数红绿灯，其实它更像一张实时Excel表，把城市每秒产生的交通、物流、水电气、金融交易全部写进单元格，再算出最优解。杭州亚运期间，浙大网新帮阿里云做的“智慧交通”子系统，把运动员村到赛场平均通行时间压缩28%，节省燃油2.4万升。赛后杭州市政府把这套系统升级为“城市大脑2.0”，新增“产业雷达”模块：通过企业用电、物流车次、发票开具频率，提前15天预测哪些工厂要爆单、哪些园区要裁员。

1月2日，杭州宣布二期项目招标，预算50亿元，要求“算法+算力+机房”一体化交付。浙大网新与阿里云已组成联合体，计划把训练集群直接放在数据港运营的杭州仁和数据中心，该机房刚刚完成二期封顶，设计PUE1.15，阿里云预付15亿元包租10年。换句话说，政府把“城市经济预测”外包给阿里云，阿里云再把机房租金反哺给数据港，一条产业链被吃得干干净净。

五、A股“铲子股”名单：只赚“挖金矿的租金”

1. 数据港：阿里云IDC“包租公”，长三角+京津冀双轮跑，2024年新签阿里订单超15亿元，2025年增速指引30%以上；

2. 雪人股份：液冷“卖水人”，阿里云数据中心温控28%市占率，测试PUE1.08，一张订单能吃三年；

3. 铜牛信息：北京国企，拿政府算力补贴最丝滑，京津冀智算中心上架率85%，租金直接打对折；

4. 浙大网新：城市大脑“包工头”，50亿元杭州二期项目已联合阿里云投标，订单能见度最高；

5. 润建股份：借阿里云出海东盟，广西自贸区“中国-东盟智算云”已获政府背书，2025年海外收入占比目标35%。

六、风险提示：算力狂欢下的三把达摩克利斯之剑

1. 芯片断供：美方可能升级对华AI芯片出口限制，国产GPU产能缺口或导致交付延期；

2. 电价上涨：工业用电若回到1元/度，液冷省出的9000万元电费将被吃掉一半；

3. 估值回撤：部分标的市销率已超20倍，高于行业平均15倍，短线追高或站岗。

七、写在最后：别在“算力高速公路”上捡硬币

一位公募TMT基金经理周二盘后发朋友圈：“2024年炒AI是炒‘模型’，2025年炒AI是炒‘铲子’，2026年得看‘电费’。”话糙理不糙。当苹果把3亿iPhone用户同时按下AI按钮，算力不再只是故事，而是每分钟跳动的电费账单、每秒钟滚烫的氟化液。与其去赌谁家的模型能超越GPT，不如踏实蹲在“高速公路”旁边卖铲子、卖水、卖电——至少，他们必须买。