新年首日炸场！黄循财亮明芯片审查红线，新加坡选边引发市场震动

2026年1月1日，新年伊始的全球舆论场就被新加坡的一则重磅表态搅动！

此前一天（2025年12月31日），新加坡总理黄循财在发表2026年新年献词后，通过加拿大广播公司的专访明确加码芯片出口管控：出口芯片到“任何中国”都须额外审查，绝不允许企业利用新加坡作为跳板规避相关半导体管制政策。

这一立场并非临时起意。早在2025年3月，新加坡就曾出动海关与警方联合搜查22处场所，查获9名涉嫌违反相关管制政策的人员，涉及多国籍，已显露配合相关管控的姿态。而此次专访中的明确表态，相当于彻底撕掉了“中立”的遮羞布，将选边立场公开化。

话音落地仅一天，市场的反噬便应声而至。2026年1月1日当天，新加坡海峡指数直接下挫1.4%，三家主营芯片进出口的本地核心贸易公司股价更是直线跳水7%，市值蒸发超20亿新元。资本用最直接的方式，表达了对这一政策转向的担忧——毕竟新加坡作为全球重要芯片中转枢纽，约10%的成品芯片通过其港口和保税区流通，英伟达、高通等巨头20%以上的亚太区营收都与新加坡市场深度绑定。

此次“任何中国”的表述极具针对性：不仅将中国大陆纳入审查范围，连香港、澳门等地区也未例外，审查力度甚至超过相关国家商务部现行规定。

这意味着，无论芯片是否含有特定国家技术，只要目的地是中国相关地区，都要过“新加坡+相关国家”的双重核查，彻底堵死了企业借道新加坡绕开对华管制的可能。

更值得关注的是，这一政策转向背后的深层考量！

2025年新加坡经济实现4.8%的超预期增长，其中半导体和电子产品需求激增是重要推手，但黄循财在新年致辞中也警告，维持增速将面临挑战。

在这样的背景下选择收紧芯片出口，本质是“经济利益让位于政治站队”：一方面向相关国家递上“投名状”，试图换取安全与技术领域的信任背书；另一方面，也是因海南封关等区域格局变化，担忧自身中转枢纽地位受冲击，急于寻求新的战略依托。

但选边的代价已然显现：

1. 本地芯片贸易公司首当其冲，额外审查导致订单延期、客户流失，不少企业已启动裁员收缩；

2. 全球供应链正在重新评估新加坡的枢纽价值，马来西亚、越南等周边国家已开始争抢中转订单，长期可能削弱新加坡的产业优势；

3. 中新经贸关系面临考验——中国已连续12年稳居新加坡最大贸易伙伴之首，新加坡则连续12年是中国最大新增投资来源国，单边收紧政策恐影响双边合作基础。

对中国而言，这条芯片中转通路的收窄，虽短期增加了进口难度，但也将进一步倒逼本土供应链加速替代。

长江存储、长鑫存储等企业的产能爬坡与技术迭代正在提速，国内芯片自给率提升按下“快进键”，同时也在调整进口中转路线，减少对新加坡的依赖。

对相关国家来说，新加坡的“加码”虽让对华芯片技术管控网络更密，但这种单边管制也可能推高全球芯片流通成本，最终反噬其本土AI、新能源等下游产业。

说到底，黄循财在2025年末至2026年初的一系列表态，标志着新加坡彻底放弃了李光耀时代“两边讨好”的平衡策略。

短期或许能拿到相关国家的“信任分”，但失去中国市场信任、削弱自身供应链优势的长期代价，恐怕需要新加坡用更长时间来消化。

信息来源：2025年12月31日新加坡总理新年致辞、加拿大广播公司专访实录、新加坡海峡指数当日交易数据、彭博社财经分析

个人观点：放弃“左右逢源”的新加坡，用经济利益换政治站队的赌注，恐将得不偿失

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