月之暗面5亿美元C轮融资落地：手握百亿现金，K2系列驱动商业化狂奔

2025年12月31日，国内AI大模型领域传来重磅消息——月之暗面（Moonshot AI，旗下核心产品Kimi）正式确认完成5亿美元C轮融资，且实现大幅超募。创始人、CEO杨植麟在内部信中披露，本轮融资后公司现金储备已突破100亿元人民币，投后估值跃升至43亿美元（约合300亿元人民币），这一资金规模近乎即将IPO的智谱与MiniMax两家现金储备之和，彰显了资本市场对其技术实力与商业化潜力的高度认可。

据悉，本次C轮融资阵容豪华 ，IDG资本领投1.5亿美元，阿里、腾讯、王慧文等老股东均参与超额认购，其中王慧文累计对月之暗面的投资已达7000万美元。值得注意的是，此次融资进程高效，前后耗时不足两个月便完成超募，延续了月之暗面此前的融资快节奏。自成立以来，该公司已集结红杉中国、真格基金、美团、小红书等众多知名投资方，估值持续螺旋式上升，早已稳固跻身30亿美元估值梯队。

在AI行业扎堆冲刺上市的背景下，手握百亿现金的月之暗面做出了“暂不急于上市”的明确表态。杨植麟在内部信中直言，相比二级市场，公司判断当前仍可从一级市场募集更大量资金，其B/C轮融资金额已超过绝大部分IPO募资及上市公司定向增发规模。他强调，公司短期不以上市为目的，但未来会将上市视为加速通用人工智能（AGI）进程的手段，始终掌握上市主动权。

此次融资的顺利落地，离不开核心技术产品的突破性表现。2025年是月之暗面的技术爆发年，7月推出的Kimi K2模型与11月发布的Kimi K2 Thinking模型，成为推动公司商业化高速增长的核心引擎。作为中国首个万亿参数基座模型，Kimi K2采用MoE架构，总参数1T、激活参数32B，在自主编程、工具调用和数学推理三大核心维度表现卓越，多项权威基准测试中斩获开源模型SOTA（业界顶尖）成绩。其中，在SWE-bench Verified编程测试中以72.5的成绩远超其他开源模型，还能一键生成完整期货交易系统、3D粒子银河特效等复杂应用。

升级后的Kimi K2 Thinking模型更进一步，成为月之暗面迄今能力最强的开源思考模型，原生具备“边思考、边使用工具”的自主智能体能力。该模型可实现无需人类干预的300轮工具调用与持续思考，在“人类最后的考试”（Humanity’s Last Exam）、OpenAI BrowseComp自主网络浏览测试等多项高难度基准中刷新SOTA成绩，其中BrowseComp测试60.2%的得分远超人类平均29.2%的水平。凭借这一核心优势，Kimi K2 Thinking成为唯一被AI搜索应用Perplexity接入的国产模型，成功打开海外市场认可度。