A股万亿定增潮来袭，这家公司股价涨超800%

来源：《投资有道》杂志

截至12月29日（按股权登记日计），2025年A股市场已有173个定增项目落地，募资总额超1.08万亿元，同比增长超538%。近九成公司定向增发后股价上涨，最高涨幅超800%。

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募资额同比增长超538%，A股定增大户有哪些？

据Choice金融终端数据，截至12月29日（按股权登记日计），2025年A股市场已有173个定增项目落地，增发股份数量合计为1223.97亿股，募资总额超1.08万亿元，较上年同期的1696.97亿元增长超538%。

年内定增项目涉及155家上市公司，来自汽车零部件、化学制品、专用机械、金融、集成电路等行业的公司较多。

其中，中国银行（601988.SH）、邮储银行（601658.SH）、交通银行（601328.SH）的实际募资额居前三，依次为1649.53亿元、1299.62亿元、1199.41亿元，发行费用分别为1649.53万元、1299.62万元、1199.41万元，主要增发目的为补充资本。

此外，中国船舶（600150.SH）、建设银行（601939.SH）的募资规模也在千亿级别，远达环保（600292.SH）、中航成飞（302132.SZ）、中国核电（601985.SH）等5家公司募资上百亿。

定增募资额在50亿—100亿元的上市公司共13家，包括赛力斯（601127.SH）、中远海能（600026.SH）、芯联集成（688469.SH）等。

赛力斯通过发行股份的方式购买重庆产业母基金、两江投资集团、两江产业集团持有的龙盛新能源100%股权，交易作价81.64亿元，共发行1.24亿股，发行价格为66.06元/股。

赛力斯表示，收购前，公司通过向龙盛新能源租赁超级工厂用于生产智能电动汽车产品；收购完成后，龙盛新能源成为公司全资子公司，其整车生产工厂用于公司问界系列等产品的生产。

中远海能定增发行规模为6.94亿股，募集资金总额80亿元，用于投资建造6艘VLCC、2艘LNG运输船、3艘阿芙拉型原油轮，主要目的系优化油轮船队结构，扩大公司船队规模。

中远海能以油轮运输和 LNG 运输为两大核心主业，公司油轮船队覆盖了全球主流的油轮船型。截至2025年6月30日，中远海能拥有和控制油轮运力157艘、2344.8万载重吨，在建油轮运力18艘、296.1万载重吨。

芯联集成通过发行股份及支付现金的方式向滨海芯兴、远致一号等15名交易对方购买芯联越州72.33%股权，发行股份的价格为 4.04元 / 股 ，数量为13.14亿股，募资总额为53亿元。

芯联集成表示，通过此次交易，公司可一体化管理自身 10 万片/月和芯联越州 7 万片/月的 8 英寸硅基产能，在内部管理、工艺平台、定制设计、供应链等方面实现更深层次的整合。此外，公司可以利用积累的技术优势、客户优势和资金优势，重点支持 SiC MOSFET、高压模拟 IC 等更高技术产品和业务的发展，更好地贯彻整体战略部署。

近九成公司定增后股价上涨，这只个股涨超800%

据Choice金融终端数据，截至12月29日收盘，以后复权计，约89%的公司定向增发后股价上涨，其中58家公司涨幅超100%。

涨幅排前五的公司分别为中航成飞（302132.SZ）、*ST松发（603268.SH）、东山精密（002384.SZ）、国盾量子（688027.SH）、罗博特科（300757.SZ），股价较定增发行价分别涨863.25%、758.27%、687.82%、545.43%、467.94%。

其中，中航成飞通过向实控人中国航空工业集团发行股份的方式购买成飞工业100%股权，定增股份于2025年1月22日上市，发行价格8.36元/股，募资总额为174.39亿元。

12月16日晚间，中航成飞发布公告称，成飞工业拟实施空天装备装配基地建设项目，新征机场周边工业用地200余亩，并建设空天装备装配厂房，项目投资概算约42184万元。通过项目建设，构建空天装备装配能力，为“昊龙”货运航天飞机等空天装备研制生产任务的高质量完成奠定基础。

东山精密向公司控股股东、实际控制人袁永刚、袁永峰发行1.26亿股股份，募资14亿元用于补充流动资金，定增股份于2025年6月27日上市，发行价格为11.17元/股。

2025年第三季度，东山精密营业收入同比增长2.82%至101.15亿元，归属净利润同比减少8.19%至4.65亿元。东山精密称，公司三季度整体增收不增利的主要原因是新产能转化不足和管理费用增加（比如并购中介费用等）。目前泰国工厂软板业务已完成主要客户验证工作，预计从2026年下半年开始，随着新机量产，产能将逐步释放。

此外，东山精密正在协同相关中介机构，积极、有序推进港股上市各项工作。

不过，也有公司股价较定增发行价下跌。截至12月29日收盘，以后复权计，深高速（600548.SH）股价较发行价下跌约30.69%。

此前，深高速向皖通高速（600012.SH）、江苏云杉资本管理有限公司以及公司控股股东深圳国际全资子公司新通产发行3.57亿股股份，新增股份于2025年3月27日上市，发行价格13.17元/股，募集资金总额为47.03亿元。

深高速拟使用此次募集资金投资深圳外环高速公路深圳段项目以及偿还有息负债。深高速表示，一方面，高速公路是使用周期长、技术标准高和投资巨大的基础性设施，高速公路行业属于资本密集型行业；另一方面，与债权融资方式相比，公司通过定向增发募集资金，更有利于控制有息负债规模，进而合理管控财务费用、提升盈利能力，强化财务稳健性水平。

券商定增承销、认购双增，行业融资同步升温

据Choice金融终端数据，截至12月29日（以发行日期计），2025年券商定增项目承销及保荐收入合计11.52亿元，较上年同期增长约15.81%，承销项目数居前五的券商依次为中信证券（600030.SH）、国泰海通（601211.SH）、华泰联合、中信建投（601066.SH）、中金公司（601995.SH），分别承销39个、21个、20个、20个、18个项目，承销及保荐收入分别约2.14亿元、1.34亿元、1.57亿元、7809.48万元、9349.53万元。

据媒体报道，今年以来，约20家券商及其子公司合计参与了69家上市公司的定增，认购股份次数合计141次，认购金额合计107.42亿元，同比增长69.65%。其中，广发证券（000776.SZ）参与38次定增，认购金额合计达27.35亿元，居于行业首位；其次是国泰海通，参与了13次定增，认购金额为22.42亿元；华安资管、中金公司参与定增次数分别为39次、9次，认购金额分别为16.36亿元、12.53亿元。

值得一提的是，今年以来，证券行业定增融资也在升温。

12月1日晚间，中泰证券（600918.SH）发布公司向特定对象发行A股股票上市公告书。公司募资总额为60亿元，募资净额为59.19亿元。其中，中泰证券控股股东枣矿集团获配21.65亿元、财通基金获配7.29亿元、诺德基金获配6.51亿元、华泰资管获配3.1亿元。

除中泰证券外，南京证券（601990.SH）、国信证券（002736.SZ）、天风证券（601162.SH）分别于今年12月、9月、6月完成50亿元、51.92亿元、40亿元定增募资。