北京
12月25日，A股市场分化，沪指上涨0.09%，创业板跌超1%，航天卫星再次大涨，卫星ETF大涨7.72%。
航天卫星这个题材大超预期了，目前产业链布局全面开花，从“星、箭、场、测、用”全链条覆盖，到应用端向C端渗透，商业航天的成长空间持续打开。
上游的火箭结构材料、精密零部件企业，如斯瑞新材、超捷股份等，绑定火箭量产需求；
中游的卫星载荷企业，如复旦微电、臻镭科技等，支撑卫星性能升级；
下游的终端企业，如国博电子、海格通信等，受益于手机直连、低空经济等场景普及；太空算力、太空能源等新兴领域的企业也已提前布局，抢占未来赛道。
对于市场而言，商业航天的上涨逻辑早已从短期题材炒作转向长期价值兑现。机构普遍将其视为2026年核心投资主线，认为密集首飞、资本化、规模化组网三大逻辑共振下，相关标的有望持续兑现超额收益。
从当前行情来看，资金对这一赛道的认可度持续提升，而随着技术迭代的加速、商业化场景的拓展，商业航天的产业浪潮才刚刚开启。
回顾2025年可以看到，2025年，上证指数累计涨逾18%，一度收复4000点，创十年新高；创业板指大涨近50%。
板块方面，Wind主题行业中，贵金属指数涨幅最大，累计涨超110%；
概念板块中，CPO指数涨幅最大，累计涨超180%。
个股方面，上纬新材一年累计上涨1820%，成为最牛股；天普股份年涨1645%，紧随其后。
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