全市场涨幅居首！卫星ETF广发(512630)盘中涨超4%，政策激励下商业航天企业资本化明显提速，产品自11月24日低点累计反弹上涨近47%！

Wind数据显示，2025年以来，已有7家商业航天企业提交辅导备案材料。其中，蓝箭航天因率先完成辅导备案，成为当前冲刺“商业航天第一股”进程中最快的企业。除蓝箭航天外，剩余6家IPO辅导备案进展均处于被受理状态，分别为星河动力、天兵科技、微纳星空、中科宇航、屹信航天、爱思达，均在2025年下半年陆续完成IPO辅导备案，集体冲刺资本市场。

商业航天企业资本化进程明显提速，制度支持为产业发展注入新动能。申万宏源研究指出，上交所于12月26日发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》指引，明确支持尚未盈利但具备核心技术能力的优质商业火箭企业登陆科创板。该政策聚焦企业是否实现中大型可重复使用火箭载荷入轨的阶段性成果，在把控质量的同时放宽财务门槛，有助于加速优质标的融资进程，推动产业链上下游资源整合与技术创新。

根据申万宏源研究统计，上周国防军工指数上涨6%，在31个一级行业中排名第二，显著跑赢大盘。个股方面，中国卫星、北斗星通等卫星链上市公司涨幅居前，分别达到36.24%和27.32%，反映出市场对卫星互联网、导航应用及空间基础设施建设前景的认可。随着四季度订单交付节奏加快，“十五五”规划预期逐步明朗，板块有望进入筑底回升通道。

此外，可回收火箭技术进入密集验证期，成为推动商业航天降本增效的核心路径。东方证券分析认为，尽管长征十二号甲一子级未能成功回收，但二级已进入预定轨道，整体飞行试验基本成功，为后续可回收技术迭代积累了宝贵经验。参考SpaceX猎鹰九号的发展历程，多次试错是掌握可复用技术的必经阶段。当前我国多款可回收火箭将在未来半年内持续推进试验，一旦实现技术突破，将显著降低发射成本，推动商业航天迈向常态化、规模化发展新阶段。

场内ETF方面，截至2025年12月31日10:55，中证卫星产业指数强势上涨4.14%，卫星ETF广发(512630)上涨4.30%，全市场居首！成分股长江通信10cm涨停，信维通信上涨9.72%。前十大权重股合计占比59.23%，其中权重股北斗星通10cm涨停，第一大权重股航天电子上涨9.24%，第二大权重股中国卫星上涨8.67%，中国卫星、中科星图等个股跟涨。拉长时间看，截至目前，卫星ETF广发自11月24日低点累计反弹上涨近47%！

从资金净流入方面来看，截至2025年12月30日，卫星ETF广发近4天获得连续资金净流入，最高单日获得5228.13万元净流入，合计“吸金”9370.13万元。

卫星ETF广发紧密跟踪中证卫星产业指数（931594.CSI），一键布局卫星全产业链！从编制方案来看，中证卫星产业指数在同类卫星指数中更加聚焦卫星产业上游发射制造环节，锐度更高，弹性更大！

1）行业分布更聚焦！卫星产业指数在产业上游行业航天装备权重占比25%以上，大幅领先同类指数，更早、更确定地受益于产业提速。

2）龙头股更集中！卫星产业指数前三大成分股占比合计近30%，航天电子、中国卫星占比超10%，相比同类指数权重更加集中，锐度更高。

3）一致预期增速更高！更高的一致预期增速意味着指数从0到1的环节占比更高，未来容易爆发出更高的收益弹性。

整体上，国内政策、火箭发射进度、国内外IPO提速、太空算力映射等方面，均会持续催化板块行情，卫星ETF广发（512630）备受关注。

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