安克创新“分红+融资”，IPO前阳萌夫妇分走1.78亿|储能|电芯|电池产线

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文/瑞财经程孟瑶

2024年8月，特朗普和马斯克在X平台直播时，随手掏出一个充电宝给手机充电。很快便有眼尖的网友发现，这款Anker MagGo充电宝为中国品牌，其背后的母公司正是“充电宝第一股”安克创新（300866.SZ）。

作为北美移动充电市场的绝对王者，安克创新崛起的背后，是智能手机功能迭代直接催生的移动充电市场的爆发。

尽管创始人阳萌最初的创业方向并非聚焦充电宝，也提出了向多品类全球化智能硬件科技企业转型升级的目标，但半数收入来自智能充电业务的现实，让安克创新被深深贴上“充电宝公司”的标签。

目前，安克创新核心的电池管理芯片多依赖外部采购。今年6月，因电芯供应商变更原材料，安克创新在全球范围召回200多万台充电宝，资产大幅减值，品牌声誉受冲击。

在经营现金流亮起“红灯”的2025年，公司董事会实施中期派息，派发现金股利3.75亿元。按分红时阳萌和妻子贺丽合计持股约47.45%计算，夫妻二人分走约1.78亿元。

大额分红的另一面，是今年6月通过发行可转债募集了约11亿元资金，同时，安克创新（300866.SZ）还在冲刺A H上市，募资用于产品迭代、研发投入及提升品牌影响力深化客户忠诚度。

谷歌工程师辞职卖充电宝

深耕北美9年做到全球第二

安克创新的起点，源于2011年。

当时在谷歌当工程师的北大学霸阳萌，在亚马逊平台上为笔记本选购电池时，发现高价格原厂电池，和便宜但品质缺乏质保的杂牌电池之间，存在中间价位电池品类缺失，于是在同年7月辞职回到家乡着手创业，12月成立了安克创新的前身——湖南海翼电子商务有限公司，并在全球注册了品牌“Anker”，在亚马逊平台卖移动充电器。

2013年，安克创新推出自主研发的PowerIQ™技术，通过动态功率分配，实现同一充电器在苹果手机与安卓手机上的兼容，极大缓解了手机用户移动充电的痛点，“Anker”牌充电器也因此大受欢迎，2014年成为亚马逊北美、欧洲、日本等市场移动充电品类销量冠军。

之后4年，以“Anker”作为出发点，安克创新持续扩大产品组合，推出音箱、智能投影仪、安防摄像头等产品，赋能更智能的生活方式。

目前安克创新运营有Anker、eufy、soundcore三大全球化品牌，以及Anker SOLIX、eufyMake两大核心子品牌，业务覆盖智能充电储能、智能家居、智能影音三大赛道，截至2025年9月30日，在全球180多个国家及地区积累超过2亿用户。

得益于日常工作、娱乐、旅行等场景对移动设备的依赖度加深，电量焦虑催生的移动充电市场需求的不断增长，安克创新智能充电储能业务脱颖而出，推动了业绩高速增长。据弗若斯特沙利文数据，2014年-2024年，安克创新的收入以超过40%的年复合增长率增长，净利润年复合增长率更是超过65%。

2020年开始，安克创新在全球移动充电领域稳居第二，亦是于全球及北美市场最大的独立移动充电品牌；2024年，公司收入规模突破200亿元，按零售销售额计算，占全球移动充电产品的市场份额的5.0%。安克创新也因此被深深贴上“充电宝公司”的标签。

在资本市场，安克创新2016年10月登陆新三板，两年后为优化融资渠道主动终止挂牌，2020年8月，完成A股上市，成为国内“充电宝第一股”、“跨境电商第一股”。

目前，安克创新由阳萌和贺丽作为一组控股股股东合计控制47.04%股权，其中阳萌持股‌43.40%‌，贺丽持股‌3.64%‌，构成实际控制人；其他董事持股情况包括赵东平持股‌11.81%‌、张山峰持股‌1.27%‌、祝芳浩持股‌0.30%‌、熊康持股‌0.08%‌；其他A股股东合计持股‌39.51%。

wind数据显示，上市以来，安克创新累计分红7次，累计34.43亿元，派息融资比达90.03%，股权募资金额几乎与分红金额持平。其中2024年分红11.16亿元，按分红时47.46%合计持股，阳萌夫妇获得分红派息5.30亿元。‌‌

智能充电业务贡献半壁营收

销售费用是研发投入2.6倍

为改变市场对其“充电宝公司”的印象，登陆A股后，阳萌提出“浅海战略”，不断丰富产品矩阵，从单一的充电器扩展到无线耳机、智能门锁等品类，2024年提出向多品类全球化智能硬件科技企业转型升级的目标。

从短期效果来看，2025年1-9月，安克创新依然有51.8%的收入来自智能充电储能业务，同比仅下降0.2个百分点；智能家居收入占比同比增加1.7个百分点，智能影音同比下降1.4个百分点。要改变长期依赖智能充电储能业务的营收结构，不算易事。

安克创新的收入主要来自智能充电储能，智能家居、智能影音三大业务板块。2022年-2024年及2025年1-9月（简称：报告期）其营收分别为142.50亿元、175.07亿元、247.10亿元、210.19亿元；对应净利润11.85亿元、16.94亿元、22.11亿元、19.69亿元。

智能充电储能作为核心生意，2022年-2024年，收入从68.76亿元跃升至126.67亿元，占总营收比例从48.3%提升至51.3%，同期，智能家居收入从38.25亿元增至63.36亿元，但占比由26.8%缓降至25.6%。智能影音业务从2022年的33.88亿元增至56.92亿元，占比从23.8%下降至23.0%。

增速来看，2022年-2024年，其营收的年均复合增长率为31.7%，净利润的年均复合增长率为36.6%；2025年前三季度，整体营收同比增长27.79%，净利润同比增幅28.76%，其中充电储能产品线的收入同比增长27.3%。

销售规模保持高增长的背后，是安克创在新渠道与营销上的巨额投入。为维持北美、欧洲等核心市场的份额优势，安克创新持续投入大量资源用于亚马逊平台广告投放、线下商超进场费及品牌推广活动。

各期，安克创新的销售费用分别为29.38亿元、38.87亿元、55.70亿元、46.99亿元，费用率均在20%以上，同比增长率分别为20.18%、32.3%、43.31%、30.14%，远超同期10.80亿元、14.14亿元、21.08亿元、19.46亿元研发支出，也均高于同期13.33%、22.85%、41.41%、27.79%的营收增速。其销售及分销开支中，平台服务费及佣金开支以及广告、营销及推广开支占绝大部分。

96%收入来自海外市场

在线渠道深度捆绑亚马逊

安克创新采用“在线线下”结合的方式推行全球运营战略，与亚马逊、乐天、京东、虾皮等多个第三方电商平台建立合作关系的同时，也进入沃尔玛、Best Buy、Target、Costco、Yodobashi Camera、Argos、OBI等连锁零售门店。

各期，其由第三方电商平台产生的收入分别为87.77亿元、110.63亿元、150.97亿元、122.93亿元，占营收比分别为61.6%、63.2%、61.1%、58.5%，其中，亚马逊贡献的收入占比常年维持在50%以上，依赖度较高。同期，线下渠道收入占比为分别为33.7%、29.7%、28.8%、31.5%；来自官网收入占比从2022年的4.7%增至2024年的10.1%。今年1-9月为10.0%，同比持平。

其坦言，公司产品销售依赖于第三方电子商务平台的正常运营，但自己无法控制该等第三方电子商务平台，断电、计算机病毒、黑客攻击、人为破坏等事件，都可能影响其业绩。

同时作为一家跨境电商公司，安克创新主要靠在北美、欧洲、亚洲及中东市场建立的强大品牌知名度和忠诚度，撑起营收江山。各期，其来自海外市场的收入分别为137.29亿元、168.69亿元、238.25亿元、203.22亿元，占比均超过96%。

在境外市场，安克创新也有明显偏向。北美作为最大市场，是安克创新最重要的收入支柱，自2020年以来，Anker在北美独立品牌中的移动充电类产品（包括便携式充电器及移动电源）市场份额始终位居第一；欧洲则是增长最快的市场之一，其移动电源、储能产品、智能安防及耳机产品畅销；在日本市场，按2024年零售销售额计，Anker在日本移动充电产品排名第一及无线耳机排名第三。今年前三季度，北美和欧洲市场分别贡献了95.05亿元、56.45亿元的收入，合计占比72.1%。