降息扩围长端离场 银行揽存现分化

2025年，以“全面降息”与“长期限产品离场”为核心的调整浪潮，推动银行存款市场步入重构的“深水区”。从国有大行率先下调，到中小银行跟进实现“降息”品类全覆盖，市场利率格局趋向均衡。与此同时，5年期定期存款、长期限大额存单等产品加速退场，成为银行应对净息差收窄压力的必然选择。在存款利率下行与长期收益优势消失的背景下，“存款搬家”趋势持续显现，资金向理财、贵金属、保险等多元领域迁徙。展望2026年，存款市场调整仍将纵深推进，银行应通过客户分层定价、期限结构管理、产品组合优化等协同发力，构建差异化定价体系与可持续负债管理体系。

2025：不止“降息”

2025年一轮覆盖全品类、蔓延全机构的存款“降息潮”席卷而来。5月20日，6家国有大行率先发力，更新人民币存款利率表，开启新一轮调降。彼时，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行5家银行的活期利率下调5个基点，降至0.05%；定期整存整取的短期品种同步调整，3个月、6个月、1年期、2年期均下调15个基点；长期限品种的调降幅度更大，3年期和5年期均下调25个基点，最终定格在1.25%和1.3%；邮储银行则在短期品种上略有差异，6个月整存整取利率、1年期整存整取利率调整后分别为0.86%、0.98%，其余期限利率水平与其他5家国有大行保持一致。

在大行的“领头”之下，“降息潮”传导至股份制银行、城农商行、民营银行等各类中小金融机构。回顾2023年、2024年的存款利率调整，中小银行多为针对性下调3年期、5年期等长期限存款利率，以此平衡揽储需求与成本压力，而活期、通知存款、协定存款等短期产品利率多保持稳定；但进入2025年，中小银行的降息逻辑发生转变，呈现出全品类覆盖的显著特征，短期、长期存款产品利率同步下调成为主流，有银行存款产品利率最大下调幅度达80个基点。经过多轮调整，一些中小银行3年期、5年期定期存款利率多已降至“2字头”，让此前依托高利率吸引储户长期资金的优势缩减，整个存款市场利率格局逐渐趋向均衡。

若说全面降息是2025年存款市场的“主旋律”，与之相伴的，则是长期限存款产品的加速退出。而这一调整的率先发起方则是小型银行，土右旗蒙银村镇银行自11月5日起对定期人民币存款利率进行调整，1年期、2年期、3年期定期存款利率均有所下调，而此前利率为1.9%的5年期定期存款直接从产品列表中消失。梅州客商银行也发布公告称，由于政策调整，该行已下架5年期定期存款产品，因此，已无法为持有5年期存款的客户提供自动续存服务。

国有银行、股份制银行虽未下架长期限整存整取产品，但也已在大额存单领域主动“婉拒”长期限高成本负债。北京商报记者近日查询发现，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行及邮储银行国有六大行的手机银行App中，均已无5年期大额存单在售。招商银行、中信银行、兴业银行等银行也未查询到5年期大额存单在售。

融360数字科技研究院高级分析师艾亚文指出，存款全品类降息、长端产品加速退场调整，是银行压降负债成本最直接也是效果最明显的方式；后续除了直接压降负债成本以外，还可以进一步优化资产配置，增加高收益资产占比，以提升资产端收益，运用资产负债管理工具，通过衍生工具对冲利率风险，并合理匹配资产与负债的期限结构，在预期利率下降时增加短期存款比例以增强资金灵活性，从而平衡流动性、盈利性，做好风险控制。

揽储策略现分化

下调利率、压降高成本存款产品的核心动因是净息差持续收窄带来的经营压力。近年来，随着实体经济融资需求的结构性变化以及贷款市场报价利率（LPR）的持续下行，银行贷款端收益率不断走低，而存款端成本存在一定刚性，导致银行净息差持续收窄。

国家金融监督管理总局发布的数据显示，当前商业银行净息差已处于历史低位。截至2025年三季度末，商业银行净息差为1.42%，与二季度末持平；从不同类型银行来看，国有大行、股份行、城商行和农商行的净息差分别为1.31%、1.56%、1.37%和1.58%。

因此，此前依靠高息存款吸引资金的模式，在当前息差收窄的环境下已难以为继；控制存款成本、优化负债结构，成为各家银行的核心经营目标之一。“后续，银行仍需通过持续结构优化稳定净息差”，苏商银行特约研究员高政扬指出，推进结构纵深调整，银行需通过优化产品设计、提升服务质量等方式，引导活期及短期存款占比稳步提升，持续改善存款期限结构。实现定价机制精细化，摒弃“一刀切”的传统定价模式，构建基于客户综合贡献度的差异化定价体系，并将金融科技深度融入负债成本管理，实现更精准的动态定价调整。持续拓展非息收入，加速财富管理业务发展，对冲息差压力。

高息存款这一“核心抓手”失灵后，2026年“开门红”的揽储战场，呈现出地方银行与国有大行鲜明的攻守分化态势。以城商行、农商行为代表的地方银行遵循“礼品营销为主、利率吸引为辅”的揽储模式。在社交平台上，不少银行客户经理晒出清晰的积分换礼规则，米面油、品牌小家电等福利一应俱全，且明确标注“存款金额越高，礼品等级越优”的规则，以此刺激客户提升存款额度。

“在利率不占优的情况下，只能靠丰富的礼品来吸引储户，”有银行客户经理在接受北京商报记者采访时表示，与往年相比，2026年“开门红”期间，乡镇网点的营销力度显著大于城区。与此同时，不少地方银行还新增了“存贷联动”策略，明确存款达标客户可优先申请低息商户经营贷，通过存款与贷款的双向引流，提升客户黏性与资金归集能力。

国有大行2026年的“开门红”显得格外佛系，鲜少有客户经理主动推送存款产品信息，有客户经理坦言，“以前利率市场化程度高时，高息是核心抓手，现在单靠高息没有竞争力；客户常会直言‘利率不如小银行’。即便比拼礼品，相同礼品下，客户仍会选择利率更高的一方”。

在分析人士看来，国有大行负债端更为稳健，资金成本更低、客户黏性较强，在资产端收益承压的背景下，或更多强调负债结构优化与成本管控。而地方银行资本实力相对有限，需通过高强度、高频次的营销活动维持业务规模与市场份额，因此更依赖主动营销和提前冲刺。

2026：存款搬家趋势预计延续

与银行端揽储策略分化相对应的，是储户端的资金配置逻辑发生的转变。近年来，储户不再满足于将资金长期沉淀在低收益的存款产品中，而是主动寻求更高收益、更灵活的财富管理产品，资金开始从银行存款向理财产品、贵金属、保险等领域迁徙。

本轮“存款搬家”资金流动呈现出更分散、更多元的特征。银行理财市场成为资金分流的“第一站”。截至2025年三季度末，全国存续理财产品规模32.13万亿元，同比增长9.42%，与6月末的30.67万亿元相比，三季度单季理财产品存续规模增长1.46万亿元。标志着居民的理财观念正在从“储蓄思维”向“投资思维”过渡。

除了传统的理财产品之外，黄金、保险产品等也成为储户财富配置的重要选择。从黄金品类来看，作为传统的避险资产，黄金年内涨幅突破70%，无论是实物黄金还是黄金ETF、黄金积存等线上线下黄金投资产品，均迎来了需求的增长。

展望2026年，存款市场调整仍将继续，正如高政扬所言，“存款搬家”趋势预计延续，此现象是与利率环境高度相关的结构性资金迁徙。存款利率长期低位运行，与理财、基金等产品的收益差持续存在，驱使居民主动寻求更高回报的资产。

“存款搬家”也倒逼银行经营逻辑发生深刻变革。艾亚文进一步指出，未来银行可能加速推出创新产品，通过与黄金、外汇或股票指数挂钩产品提升收益吸引力，中长期存款产品可能逐步减少，市场更倾向短期或灵活期限产品以增强流动性管理。不同类型银行在利率水平、产品创新和风险收益特征上各有侧重。国有大行资本充足率和抗风险能力较强，可能发力财富管理业务，以提升中间收入对冲成本压力；中小银行存款占比更高，净息差收窄对其利润影响更直接，对存款利率更敏感，可能通过及时调整不同期限利率水平来吸储满足资金需求。

北京商报记者 宋亦桐