AI内存需求暴增，铠侠今年涨幅达540%，领跑全球AI股

日本存储芯片制造商铠侠控股公司凭借人工智能对数据存储的旺盛需求，成为今年全球表现最佳的股票，年内涨幅高达540%，超越MSCI世界指数所有成分股，并位居日本东证指数2025年涨幅榜首位。

（铠侠年线图）

这家去年12月才在东京证券交易所上市的NAND闪存芯片制造商，目前市值已达约5.7万亿日元(360亿美元)，客户包括苹果公司和微软公司等科技巨头。

随着超大规模云服务商加速构建AI基础设施，存储芯片已成为AI训练和数据中心的关键组件，铠侠的飙升行情凸显出科技行业对存储芯片的强劲需求。

同时，今年主要科技公司警告存储芯片供应紧张，分析师预测价格将大幅上涨，这为铠侠股价提供了持续支撑。

尽管估值担忧引发短期波动，但是供应紧张仍然将支撑其2026年的前景。有策略师称，在科技领域，2026年主要关注存储器，无论是直接投资铠侠，还是相关衍生标的。

存储芯片供需失衡推动股价

铠侠股价的直线上升，生动地展示了科技行业在超大规模企业加速AI基础设施建设背景下对存储芯片的强劲需求。作为AI训练和数据中心不可或缺的组件，像铠侠生产的这类芯片正处于需求爆发的核心。

今年科技行业对存储器的需求激增，主要科技公司纷纷警告存储芯片供应短缺，分析师预测价格将出现跳涨。

投资者预期强劲的需求和价格上涨将提振铠侠营收，这成为推动其股价上涨的核心逻辑。Asymmetric Advisors Pte日本股票策略师Amir Anvarzadeh表示：

"在科技领域，我们进入2026年主要关注存储器，无论是直接投资铠侠，还是相关衍生标的。"

Anvarzadeh还指出，除了直接的内存制造商，像Sumco Corp.这样的芯片晶圆制造商也有望在明年从强劲的内存需求中受益。

即便市场近期对数据中心投资放缓存在担忧，但Anvarzadeh认为这不会实质性影响下一阶段的内存价格，因为市场目前处于严重的供不应求状态，铠侠已准备好在2026年应对AI市场的波动。

估值担忧引发短期波动，但供应紧张支撑2026年前景

尽管全年表现亮眼，铠侠股价也并非一帆风顺。该股的飙升表现引发了部分投资者对估值过高的担忧，这种担忧也在近几个月波及其他AI相关股票。

今年11月，铠侠公布的季度财报未能达到投资者的高预期，股价单日暴跌23%，显示出市场对高估值股票的敏感性。

尽管存在估值担忧，但分析师认为铠侠有能力应对2026年AI市场的波动。Anvarzadeh表示，由于存储器需求仍远超供应，铠侠处于有利位置。

"对数据中心投资放缓的担忧不应真正影响下一期的存储器价格，因为市场已经严重供应不足。"这种供需失衡的格局预计将继续为铠侠的业绩和股价提供支撑。