一场上市闹剧，撕开成都优卡的合规遮羞布

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（来源：梅花资本洞察）

曾在贷超赛道风头无两的成都优卡，一度怀揣着登陆资本市场的雄心壮志，凭借流量红利站稳行业头部位置，却终究在合规红线、经营乱象与战略失焦的多重桎梏中步步失速。从为冲上市上演业务“假剥离”的戏码，到核心产品屡触监管红线、账户频繁冻结，再到管理动荡、业务规模断崖式缩水，这家头顶“头部表单贷超”光环的金融科技企业，正深陷一场由内而外的发展困局，其狂奔路上的种种乱象，也折射出部分金融科技企业野蛮生长后的集体迷途。

一场为上市量身打造的业务剥离，撕开了成都优卡资本野心下的经营底色。2023年8月，优卡高调宣布剥离核心的金融导流业务，将这项年营收过亿、2021至2023年累计创收3.74亿元的核心板块，仅以288.7万元的价格转让给成都风明科技，这般“贱卖”操作，彼时便被市场直指是为冲击上市的合规包装。在金融监管持续收紧的大背景下，金融导流业务的政策风险不言而喻，带着这类业务冲刺资本市场，几乎难有胜算，优卡此番剥离，看似是主动整改的合规之举，实则是一场精心设计的资本游戏。

更令人诟病的是，在上市梦碎之后，这项早已完成剥离的业务与相关主体，又悄然回归优卡体系，这场“剥离-回归”的闹剧，坐实了市场的质疑：所谓的业务调整，不过是为了向审批机构与投资者隐瞒真实业务情况、规避潜在风险的权宜之计。一边剥离高风险业务谋求上市资格，一边在背后保留核心业务版图，这般操作不仅透支了市场信任，更让其上市保荐机构民银资本、审计机构德勤陷入舆论争议，也让外界看清其为达目的无视合规底线的经营逻辑。

层层乱象的背后，是成都优卡游走在合规边缘的盈利模式，以及根深蒂固的风险隐患。除了导流业务的巨额营收，优卡的会员费收入也曾一路高歌猛进，2021年该项收入便达4525万元。其会员费模式的核心逻辑，是让有借款需求的用户先缴纳固定费用成为会员，才能获得贷款对接资格，而彼时的优卡并无实际放款业务，仅凭“金融权益”收取费用的模式，本身就游走在违法违规的灰色地带。无真实放贷业务支撑的会员费创收，本质上是变相收割金融需求者的利益，这种畸形的盈利模式，也为其后续的经营危机埋下伏笔。

财报披露的信息，更是将优卡的合规短板彻底暴露。2021年，公司750.9万元银行结余被司法冻结；2022年，又有2000万元账户资金因相关部门调查被冻结，频繁的账户冻结并非偶然，而是其业务模式中法律风险、合规漏洞的集中体现。资金是企业经营的命脉，账户屡遭冻结，不仅影响正常运营，更印证了其业务流程、合规管理的全面缺位，这般经营状态，即便成功登陆资本市场，也终究难逃监管的重拳整治与市场的反噬。

产品层面的持续违规，更是让成都优卡的合规失守暴露无遗，且屡教不改的态度，更凸显其业务内核的畸形。作为优卡的拳头产品，星贷、融享客在2023年、2025年接连被工信部、川渝通信管理局通报，违规事由均为“违规收集个人信息”“违规使用个人信息”，两年时间，两次通报，相同的违规问题，足以看出其并未真正整改，而是将违规操作视作业务运转的核心逻辑。

在星贷因违规被各大应用市场下架后，优卡试图通过子公司上架新APP“小荷花”续命，这款产品目前已登陆主流安卓应用市场，但并未完成业务路径的合规调整，大概率延续了此前的违规操作。有实测反馈显示，仅登录“小荷花”无任何操作，便会在短时间内收到数十条营销短信与骚扰电话，个人信息泄露与滥用的问题依旧严峻。即便深陷产品下架、违规通报的风波，仍有飞猪、哈啰等平台为其产品导流，这份“加持”并未让优卡收敛，反而让其在违规的道路上越走越远。

雪上加霜的是，成都优卡的内部治理与业务发展，也同步陷入多重困境，颓势难挽。2021至2024年间，公司董事会与核心管理团队历经多次变动，频繁的人事调整让企业发展失去稳定的战略方向，内部管理的混乱直接传导至业务端。自递交上市申请至今，优卡的业务规模迎来断崖式下滑，如今的体量不足巅峰时期的三分之一，期间试水的好信车贷等新项目、多次调整的业务合作模式，均收效甚微。关联公司分分合合、核心人员频繁变动、业务转型屡屡碰壁，多重问题交织之下，优卡的发展节奏彻底被打乱，昔日的头部贷超企业，正一步步走向业务萎缩的困局。

更具讽刺意味的是，优卡执行董事鲁圳，年薪仅24万元，却在上市前累计分红2.6亿元，更手握成都高新金熊猫B类人才卡，享受子女入学等诸多福利。一边是企业合规失守、经营困局难解，一边是核心高管坐享巨额分红、手握人才红利，这般鲜明的对比，更让外界看清这家企业的经营本质：只顾短期利益与个人得失，无视企业长远发展、行业合规准则与用户合法权益。

从贷超赛道的明星企业，到如今的乱象缠身、步履维艰，成都优卡的跌落，并非偶然，而是其长期漠视合规、沉迷资本游戏、畸形盈利模式的必然结果。金融科技行业的核心底色，从来都是合规与稳健，脱离监管红线、无视用户权益的野蛮生长，终究难逃昙花一现的命运。

如今的成都优卡，上市梦碎、合规失守、业务萎缩、信任透支，前路已是迷雾重重。而其走过的弯路，也为所有金融科技企业敲响警钟：资本市场的大门，永远只为合规经营、坚守底线的企业敞开，妄图以投机手段谋求捷径，终究只会在乱象中迷失方向，落得一地鸡毛。