Manus救不了Meta

作者| 宋婉心

编辑|张帆

封面来源|视觉中国

Meta以数十亿美元收购Manus的公司蝴蝶效应，成为全年大模型发展的注脚——一家没有自己模型的AI应用公司，以十倍于自身估值的价格被大厂收购。

这是Meta成立以来的第三大收购，仅次于WhatsApp和Scale AI。

Meta对于AGI竞争的FOMO情绪呼之欲出。这一收购对Manus是最好的出路，但是否能成为Meta的转折点，还要打个问号。

Meta的现实：大模型掉队，押错开源方向？

过去三年，Meta曾是开源大模型的坚定旗手。从Llama 1到Llama 3，其开源策略一度被视为对抗OpenAI闭源垄断的“民主化武器”。然而，随着2025年大模型竞争进入白热化阶段，Meta的开源路径逐渐显露出结构性短板。

一方面，尽管Llama系列在开发者社区广受欢迎，但在实际商业落地中，其推理能力、多模态整合与任务执行稳定性远逊于Gemini 3、GPT-5等闭源旗舰。

来源：Artificial Analysis

更致命的是，当谷歌凭借Gemini 3在逻辑推理、数学竞赛、代码生成等核心能力上全面领先，甚至被业内称为“奥特曼理想中的GPT-5”时，Meta的大模型已明显掉队。

而且，Meta此前“All in元宇宙”的战略消耗了大量资金，导致其在大模型训练基础设施上的投入严重滞后。

2025年12月初，公司宣布对Reality Labs部门削减最高30%预算，标志着元宇宙幻想的阶段性退潮。此时，继续在大模型底层技术上与谷歌、OpenAI硬刚，无异于以卵击石。

面对困局，Meta选择“曲线救国”——不再执着于打造最强基础模型，而是聚焦AI如何真正“做事”。

大模型碰壁明显，资本转向应用侧

这一战略转向早有端倪：2025年7月，Meta成立“超级智能实验室”，高薪挖角全球顶尖AI人才，其中近半数来自中国；同年11月，公司确认大规模采购谷歌第七代TPU Ironwood，用于支撑其新一代AI推理集群。

作为英伟达长期合作伙伴，Meta竟转向竞争对手谷歌的定制芯片。这背后透露出一个残酷现实——在训练侧已无优势可言的情况下，Meta必须在推理效率与成本控制上寻求突破。

更重要的是，Meta开始将资源集中于“Agentic AI”（智能体AI）这一新兴赛道。与传统聊天机器人不同，智能体具备规划、记忆、工具调用与自主执行能力，能真正完成如撰写报告、分析财报、安排面试、生成视频等复杂任务。这正是Manus的核心优势。

2025年，整个AI行业正经历一场深刻的范式迁移，从训练转向推理。

近日英伟达以数十亿美元收购Groq，加码高效推理芯片，意在抢占AI应用部署的底层算力入口；与此同时，谷歌推出智能体Antigravity开发平台，将Gemini 3深度嵌入编程工作流，实现“AI与开发者协同编码”。

而Manus自3月发布以来，等候名单迅速突破200万，其“手脑并用”的理念精准击中了用户对“能做事的AI”的渴望。

在此背景下，Meta收购Manus，与其在大模型红海中烧钱内卷，不如直接掌控一个已被验证的AI应用平台，快速切入生产力工具、企业自动化、创意生成等高价值场景。

收购Manus，能否重塑AI应用估值？

在Meta收购之前，Manus最新估值5亿元美元左右，Meta对其的定价翻了十倍左右。Meta对Manus的收购很可能成为AI应用估值逻辑重构的关键催化剂。

长期以来，资本市场对AI公司的估值高度依赖底层模型能力——参数规模、训练数据量、基准测试得分等指标主导了投资风向。

然而，随着大模型性能边际效益递减、训练成本高企、落地场景模糊等问题日益凸显，投资者开始重新审视“价值究竟在哪里”。

有行业人士认为，Meta收购Manus是Agent变现的第一枪。

作为最具影响力的互联网平台之一，Meta对于Manus的规划大概率是，将Manus深度整合进其广告系统和内容生态等，以加快商业化进程。

但关键在于，Meta在底层模型已经掉队，C端应用又还在襁褓。这一背景下收购Manus，更多是Meta又一片焦虑安慰剂，很难扭转局面。

*免责声明：

本文内容仅代表作者看法 。

市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。

点击图片即可阅读