4年亏掉超400亿！又一家车企危险了

李书福又给极星输血了。

近日，极星汽车宣布，为了解决资金短缺困境，已与其控股股东中国吉利控股集团签订一份最高达6亿美元（折合人民币42亿元）的贷款协议。

这已经不是李书福今年第一次给极星送钱。

5个月前，李书福刚刚通过PSD Investment给极星投了2亿美元，股权注资，6月刚到账，12月又来个6亿美元大礼包。

当然，这些钱显然无法满足当前极星的资金需求，因为它的情况实在不乐观。

根据数据，极星四年来累计净亏损超400亿人民币，到2025年上半年净资产是-42.66亿美元，负债高达79.09亿美元。

不过，李书福的拼命输血也在表明：吉利没有放弃这个已经在市场边缘徘徊的品牌。

01

公开资料显示，极星是沃尔沃高性能部门独立出来的，2017年由沃尔沃和吉利合资成立，主打一个高性能电动车，还说要对标特斯拉。

这几年新能源市场扩张，它的全球销量一直在四五万左右浮动，可以说还凑合，但在中国市场的销量却非常惨淡。

2021到2024年中国市场每年才卖一两千辆，2025年更惨，前10个月总共卖了不到两百辆车，国内业务都快停了，10月还关了国内最后一家直营店。

与此同时，公司的钱也亏得非常厉害，从2021年到今年上半年，已经累计亏了近60亿美元，现在已经严重资不抵债：总资产36亿多美元，负债却快80亿了。

眼看这烂摊子无法收拾，沃尔沃从去年开始减持止损，股份从48%减到 了18%；但吉利这边反而一直在加仓接盘，现在已经成了第一大股东。

明明是个烫手山芋，为啥李书福还一个劲输血？是死要面子，还是另有算盘？这事可比表面看着复杂多了。

02

首先，给出结论：极星当然不是李书福的面子工程。

所有人都知道，极星在国内市场“水土不服”，销量、品牌、定位全都不行。

但极星的底子不差，背靠沃尔沃，欧洲血统，放在国际市场上，尤其是欧美，极星是一块真正的“金字招牌”。

当年吉利收沃尔沃，就是要走国际化路线。对吉利来说，极星是全球化的桥头堡，是中国新能源品牌出海最顺畅的通道。

今年上半年，极星全球交付30319辆，同比增长51%。前三季度，全球零售销量达到4.4万辆，第三季度单季交付1.4万辆，同比增长13%。

在中国市场混不下去，极星就把重心全部押在欧美市场上。

极星3早就搬到美国南卡工厂生产，极星4转去韩国雷诺工厂，极星7还准备欧洲投产。目的只有一个：绕开贸易壁垒，打进欧美高端市场。

你想想，最近欧美对中国新能源车加税，搞贸易壁垒，吉利体系里，能真正“合法”在欧美卖高端车的，也就极星了。极星的“欧洲护照”，让它成了吉利出海战略最关键的一枚棋子。

虽然它的销量不能和特斯拉比，但在海外极星已经有了相当稳定的客户群体。英国那边，极星3一半买家都是原特斯拉车主。极星不算火，但在欧美市场绝对是中国高端品牌的门面。

这时候，吉利如果放弃极星，就有一种前功尽弃的感觉。

03

有人说了，那为什么沃尔沃要退出？答案很简单——因为它自身已经难保了。

但李书福却不一样，他身后有吉利这个巨无霸，他要的是极星这个“桥头堡”的战略意义，不只是账面数字。

吉利今年三季度出口近30万辆，其中，极星贡献了4万辆，占比13%，这比例可不低。对于吉利来说，极星在中国市场是个赔钱货，但在海外，它是集团出海的门面和火种。

当然，如果一直靠吉利集团的输血，也不是长久之计。

极星如果不能在全球市场站稳脚跟，早晚还得走向卖身或者洗牌。但如果极星真能在欧美杀出一条路来，那李书福的这场豪赌，也许就真成了。

现实是残酷的，这个行业不信眼泪，只认生死线。新能源车有太多“烧钱毁人不倦”的例子，蔚来、理想、小鹏哪家没靠过大金主输血？

极星还能挺多久？李书福还能扛多久？没人知道。但可以肯定的是，这场输血还没到终点。