预言成真？2026中期有望迎来拐点！香港非瘟再发，两广猪场要小心

认清形势，把握趋势，方能踏准节奏、从容应对！这是《猪事分析》第一百零一期，将继续分享行业热点及趋势，与养猪朋友共同交流、探讨发展之策，走稳走好养猪路。

近日，中国香港渔农自然护理署（渔护署）发布通报：元朗区流浮山一持牌猪场的4份猪只样本全部检出非洲猪瘟病毒阳性。

一、当非洲猪瘟再次敲门，

两广地区的猪场小心了

香港渔农自然护理署于元朗流浮山的持牌猪场例行抽检，发现四份猪只样本非洲猪瘟病毒阳性。相关部门完成复核后次日对外通报，并立即启动应急机制。该猪场毗邻深圳湾、位于西北临海区域，虽位置偏远，跨境传播风险突出，为重点防控对象。

实际上，今年香港的养猪业一直遭受非洲猪瘟“骚扰”。年初时由于疫情暴发，三家涉事猪场就累计销毁超过6000头猪，其中一家位于黄泥墩区的猪场更是创下了单场销毁量之最，累计销毁3789头猪。

香港本地疫情反复的同时，全球非洲猪瘟整体形势亦不容乐观。根据相关统计，2025年1月至9月，全球累计报告疫情超过8000起，涉及猪只数量庞大。仅以12月中旬的一周为例，全球便有十多个国家报告新增疫情，导致数万头猪死亡或被扑杀。欧洲地区野猪疫情频发，对周边养殖场构成持续威胁；亚洲范围内，越南、韩国等地疫情也呈蔓延态势，韩国甚至一度将预警级别调至“严重”。

最后，对于地理位置临近、养殖密集且交流频繁的两广地区而言，此次疫情无疑再次敲响了警钟，两广地区猪场需强化防控意识，紧盯人员、物资、车辆等关键传播环节，扎实做好日常防控工作，严防疫情输入。

二、2025年猪价预测成真？

2026年行业有望迎来猪周期拐点

年初时，农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力基于历史规律预测，相较于2024年的猪价均点，2025猪价可能下跌10%-20%。而从2025年全年来看，我国生猪养殖行业在供需失衡、价格低迷和亏损扩大的困境中持续磨底。

2025年，生猪供给量总体维持高位，加剧了市场供需矛盾。根据农业农村部数据，2025年前三季度全国生猪出栏量达5.30亿头，同比小幅增长1.85%，处于近五年同期次高水平（仅低于2023年）。2025年三季度末，全国生猪存栏43680万头，同比增加986万头，增长2.3%，环比增加1233万头，增长2.9%。

供给过剩导致猪价全年震荡下行。申万宏源证券研报显示，本轮猪周期自2024年三季度见顶后开始下行，2025年全年猪价震荡向下，猪价自年初的15元~16元/千克跌至四季度的11元~12元/千克左右。

在养猪行业供给处于高位的背景下，生猪价格持续下跌，导致行业普遍陷入亏损。不过，业内认为，2026年养猪行业有望迎来行业周期拐点，这主要源于政策和市场的共振。

政策层面正积极推动产能去化。2025年以来，农业农村部等部门多次释放明确信号，引导头部企业控制产能、调减存量。部分企业已主动停建猪场、淘汰低效母猪，产能去化进程预计将加速。

同时，市场机制也在倒逼行业调整。行业已陷入深亏，仔猪与肥猪价格均处于历史低位，养殖户补栏意愿低迷，能繁母猪存栏量已呈现同比下降趋势。市场自发出清与政策引导形成合力，正推动产能加速去化。

基于产能去化传导规律，申万宏源证券认为，参考能繁母猪产能波动节奏（影响10个月以后生猪供给），预计2026年上半年生猪供应仍将逐步释放。二季度为传统消费淡季，猪价震荡探底是大概率事件，而在后“非瘟”时期，猪价共经历2轮周期：产能平均去化幅度达8.8%，对应10个月后猪价平均涨幅89%。目前正处在猪周期的下行阶段，下行或渐近尾声：本轮猪周期自2024年9月起进入下行阶段，过去六轮周期的平均下行时长约22个月。

据广发证券研报，展望2026年，上半年行业整体供给压力相对较大，预计2026年上半年猪价继续低位震荡；而2025年三季度以来行业母猪产能去化节奏逐步加快，对应2026年下半年供需有望逐步改善，猪价或震荡上行，广发证券判断2026年中期猪价有望迎来拐点。