乳业2025，伊利凭什么“领先”？

增长背后，伊利的韧性密码与战略突破。

中国乳业市场已经进入成熟存量竞争阶段。根据国家统计局数据显示，2025年前三季度，全国牛奶产量达2921万吨，同比增长0.7%，预计全年牛奶产量同比增长1%。

上游生鲜乳产量仍保持微弱增长，而终端消费市场却未能同步。Worldpanel发布的《2025前三季度快速消费品市场速览》显示，2025年前三季度全国乳制品类销售额同比下降5.2%，持续承压。

与此同时，公众对乳制品营养价值的认知在提升，但实际的消费行为却在减弱。这背后是消费习惯的悄然变化——植物蛋白饮料的多元化选择、对便利食品的偏好，都在无形中分流了传统饮奶的消费场景。

行业整体承压之下，市场分化却异常鲜明，呈现出“冰火两重天”的剧烈反差，市场集中度仍向综合能力更强的头部企业靠拢。

据中国报告大厅发布的数据，2025年第三季度，常温纯牛奶的CR5达到87.15%，常温酸奶的CR5更是高达92.17%。这表明，在主流乳制品品类中，市场份额已高度集中于少数几个领先品牌，形成了稳固的竞争壁垒。

增长动力也在发生根本性转移。传统驱动行业增长的“压舱石”如常温白奶及基础酸奶品类，增长已显疲态。市场需要挖掘新增长点：

第一，是低温鲜奶的持续领跑。多家聚焦低温赛道的企业营收增速超过20%，远高于行业平均水平。低温品类正逐渐成为乳制品行业的市场新宠。“马上赢品牌CT”的数据显示，2025年第三季度低温纯牛奶表现突出，销售额同比增长19.68%。其中，低温酸奶和低温纯牛奶市场份额不断攀升。

第二，消费场景多元化趋势下，从新式茶饮到烘焙、从健身到职场佐餐，乳制品消费场景不断扩展。乳企不断推出针对不同场景的创新产品。同时高蛋白、低脂、富硒、A2β-酪蛋白牛奶等功能性乳制品将成为行业新增长点。

第三，是消费渠道的碎片化与深度融合。一方面，线上电商及即时零售（O2O）持续渗透，满足了消费者对便利性和即时性的需求，低温短保产品借此触达更广人群。另一方面，线下渠道也在剧变：以零食量贩店、会员店为代表的新兴零售业态异军突起，成为乳企必须争夺的战略高地。企业与这些渠道的合作，已不再是简单的供货关系，而是深入到产品规格定制、供应链优化和联合营销的深度绑定。

一面是市场承压，一面是消费多元分层。国内乳企要如何穿越周期并建立壁垒？

新消费驱动行业转型，市场波动，作为国内乳业龙头的伊利依旧稳健增长。

据伊利股份发布的2025年前三季度业绩报告显示，前三季度伊利实现营业总收入905.64亿元，同比增长1.71%。在行业整体面临挑战的环境下，伊利的核心盈利能力却逆势提升，扣非归母净利润首次突破百亿大关，达101.03亿元，同比增长18.73%。

在我们看来，伊利能够在行业整体承压的背景下实现营收和利润的双增长，其多元化的业务结构起到了关键作用。从基础白奶到高端乳制品，从液态奶到奶粉、奶酪、冷饮等多元化产品线，伊利的业务结构更加均衡健康。

比如2025年前三季度，金典、安慕希、畅轻等重点产品系列销售额保持稳健增长，成为推动营收增长的重要动力。液体乳作为伊利的基石业务，依然稳居行业首位。

前三季度，伊利股份液体乳实现营收549.39亿元。安慕希零售额仍连续多年稳居常温酸奶第一，而金典4.0鲜牛奶则带动低温白奶品类营收及市场份额双增长。

奶粉业务成为伊利的“第二增长曲线”。2025年前三季度，伊利奶粉及奶制品营收242.61亿元，同比增长13.74%，再创历史新高。

羊奶粉表现也很亮眼，旗下悠滋小羊和佳贝艾特拿下“全球羊奶粉销量与销售额双第一”。这一板块的增长成为伊利整体业绩的重要支撑，原因在于奶粉业务的高毛利特性显著高于液体乳。

冷饮业务则成为伊利的“稳定器”，继续巩固行业领先地位。前三季度实现营收94.28亿元，同比增长13%，连续三十年稳居行业第一 。

非乳业务的爆发式增长是伊利业务结构优化的又一亮点。伊刻活泉现泡养生水（人参水、石斛水）和现泡茶（玫瑰红茶）等新品类，通过精准满足消费者健康需求，实现了70%的高增长。

「零售商业评论」认为，瞄准乳业新消费趋势，伊利通过多元化业务布局和结构优化，构建了“现金牛+明星业务”的互补结构，这种从过往依赖液态奶到“多点开花”的业务布局，是伊利在行业周期波动中保持韧性的重要原因。

我们观察到，伊利业绩增长的动力，也来自于其在产品端、消费场景和渠道端多方面的持续创新。

在产品创新层面，面对消费需求的变化，伊利通过持续的产品创新和技术研发，不断丰富的产品矩阵，在各大核心赛道上不断打造新爆款。

在液态奶领域，伊利通过产品结构优化和创新品类找到了增长点。2025年，包括安慕希益生菌爆珠酸奶、金典鲜活纯牛奶、优酸乳嚼柠檬等新品出圈，并带动终端动销。

比如三季度创新推出的金典鲜活纯牛奶，打出“不冰也好喝、常温也新鲜”的品质口号。在饮品领域，伊利首创“轻乳果汁饮品”全新子品类，推出优酸乳“嚼柠檬”，上市即火爆，83天交易总额突破亿元。还有“安慕希”推出黄桃燕麦爆珠酸奶，以“爆+脆”的双重口感重塑消费体验，迅速成为新增长点。

而近期其发布的液态奶新品进一步强化产品矩阵能力，纯牛奶品类重点推出金典鲜活纯牛奶与伊利纯牛奶升级款；功能细分领域则推出多款儿童乳品、营养补给型产品与运动健康饮品；植物基与风味奶赛道也有新品同步落地。

除了液态奶，在奶粉领域的创新也很突出。伊利金领冠在HMO、乳铁蛋白、OPO等核心领域实现系统性突破。今年10月，金领冠完成珍护铂萃、珍护两大核心单品的配方焕新，并推出珍护淳萃、珍护源初等新品，全面升级品牌高端矩阵。

“伊利的产品创新策略围绕消费需求变化展开，从品类突破、口感突破到功能细分，构建了多层次创新体系。这让其在市场上抗风险能力更强。”行业分析师表示。

产品创新能力也体现在业绩和投入上。2025年前三季度，伊利新品销售收入占比达到16%，远高于行业平均水平。与此同时，伊利在研发上的投入也持续增长。2025年前三季度，伊利股份研发费用达6.28亿元，同比增长12.83%，全年有望超过9亿元。

而另一个层面，则在场景和渠道创新方面，通过全场景布局，打通消费“最后一公里”。

我们观察到，伊利在渠道拓展上推动销售终端从传统货架向会员店、电商平台、即时零售、餐饮渠道等多维场景延伸。

比如线下渠道方面，伊利加速推进物码营销与促销联动。通过数亿产品赋码实现精准拉新，大幅降低产品尝鲜成本。同时，围绕餐饮、校园、零食等细分场景，落地十万余场体验活动，提升终端动销效率。

在新兴渠道拓展上，比如伊利与山姆共创的“生牛乳绿豆雪糕”，通过山姆渠道的精准触达，实现了销量的快速增长。这种渠道创新与产品创新的结合，能更精准的了解目标消费群的需求并触达。

伊利还通过“医疗+营养”的新模式，将健康服务延伸至社区、药店、母婴等新场景。同时还积极拓展专业客户群体，比如奶酪2B业务的发展等。

在「零售商业评论」看来，伊利正从传统的货架争夺转向更全场景的用户心智占领，细分产品对应细分消费群和场景，这样能挖掘更深的客户价值。

再从市场拓展层面看，伊利展现出另一大亮点，则是全球化布局。

2025年伊利加速海外扩张，目前在东南亚，Cremo、Joyday等品牌持续热销；在美国，伊利旗舰店在洛杉矶投入运营，安慕希、优酸乳以及巧乐兹等冷饮品牌受到欢迎。冷饮与婴幼儿羊奶粉等核心品类实现高位增长，成为伊利全球业务扩张的重要引擎。

我们特别注意到，伊利的全球化战略已从“卖产品”转向“建体系”，在全球范围内构建资源、创新和市场协同能力。

最终这些成绩也在消费端品牌认可度上得以体现。2025年伊利的品牌价值持续提升，在凯度BrandZ最具价值全球品牌榜上再度蝉联全球乳业第一。

这种品牌价值提升不仅体现在市场份额和营收增长上，更体现在消费者心智和情感连接上。

当然创新的背后，伊利有它的全产业链的“底盘”。

基于行业观察，乳业新消费时代的竞争已从产品竞争转向全产业链生态竞争。伊利已经持续在品质与供应链两端构建长期壁垒，目前其在全球拥有15个研发创新中心、81个生产基地。同时实现向“数智伊利”的转型，其将AI技术深度融入“研、产、供、销、服、人、财、物、事”业务全链路，构建了自有AI系统——YILI-AI。这种全面的数字化能力，让伊利能够快速响应市场变化，精准满足消费者需求。

最后从行业角度来看，《2025中国奶商指数报告》显示，今年中国奶商指数得分为67分，公众对饮奶高度重视，饮奶知识的普及度明显提高，健康消费理念更加普及。

这也折射出一个趋势，乳制品消费需求从“量的满足”向“质的追求”转变。

对于乳业行业而言，面对产能与消费的失衡，简单的价格战或营销战已无法解决根本问题。乳业未来竞争的关键点在于：乳品的创新速度、供应链的数智化程度、全球资源的整合效率，以及从产品到健康解决方案的转型能力。

乳品行业的增长逻辑已经变了，而这正是考验企业真正内功的时刻。

「零售商业评论」认为，行业向生态化扩展，考验布局的长期价值。伊利的实践表明，构建覆盖全球资源体系、创新体系和市场体系的网络，将在未来竞争中形成更强抗风险能力和品牌韧性。