卖酱油的“厨邦”联手鼎晖做起VC，是真转型还是闲钱多？

在调味品赛道卷成红海、海天味业都在寻找新增长点的当下，另一家酱油巨头——中炬高新（600872），选择了用资本的手法来寻找突围的缝隙。

近日，一支名为“中山火炬盈康创业投资基金”的合伙企业悄然成立。根据天眼查App披露的最新工商信息，这只基金的出资额为2.1亿元人民币。虽然资金规模在VC圈里算不上惊天动地，但这背后的操盘局却颇有看头。

这不仅仅是一家卖酱油的公司拿钱出来做投资，更是一场并不简单的“老友记”。

从出资结构来看，这只基金由三方共同组建：一方是上市公司中炬高新，也就是大家都熟悉的“厨邦酱油”背后的老板；另一方是赫赫有名的老牌私募巨头——上海鼎晖百孚（鼎晖投资旗下）；还有一方是中山火炬电子产业基金。

这笔投资的信号意义，远大于金额本身。

首先，这是中炬高新“去宝能化”之后，与鼎晖系关系的进一步深度绑定。 回顾之前的股权争夺战，在宝能系陷入债务危机并逐渐丧失控制权的过程中，鼎晖投资扮演了极为微妙且重要的角色。如今，随着董事会的改组和国资话语权的回归，中炬高新选择与鼎晖再次联手设立基金，说明双方的合作已经从股权层面的“救火”，延伸到了业务层面的“扩张”。有鼎晖这种顶级PE做专业把关，中炬高新的这笔钱，大概率不会像当年宝能时期那样投得不明不白。

其次，名字里的“盈康”和“火炬电子”，透露了投资方向的玄机。 中炬高新虽然主业是调味品，但它的名字里毕竟带着“高新”二字，且坐落在中山火炬高技术产业开发区。作为开发区的核心上市平台，它天然肩负着一定的产业引导职能。这只基金大概率不会去投消费品（毕竟自己就是消费品），而是会配合中山当地的产业规划，投向电子信息、健康医疗或者智能制造等硬科技领域。这是一种典型的“上市公司+PE+地方产业”的CVC（企业风险投资）模式。

对于中炬高新而言，这2.1亿是一次小心翼翼的试探。 主业“美味鲜”虽然现金流稳定，但整个调味品行业面临着人口红利见顶和渠道变革的阵痛，增长天花板隐约可见。利用账上的闲置资金，借助专业机构的能力去捕捉一些高成长性的科技项目，既能提高资金使用效率，又能为未来可能的产业转型埋下伏笔。

不过，隔行如隔山。卖好酱油讲究的是渠道和品牌，做好VC讲究的是眼光和风控。历史上，实业企业跨界做投资最后落得一地鸡毛的案例比比皆是。中炬高新这次有鼎晖“护航”，虽然胜算高了几分，但能否在硬科技的丛林里通过资本运作赚到钱，还得看这2.1亿能不能投到真正的“硬骨头”上。