外资暴跌，美国以为得逞，中国反手掏出钱：投资中国就是投资未来

过去几年，中国创业投资领域经历了一场前所未有的变局。

美国政府一系列针对性政策导致美元基金对中国科技投资断崖式下降，中国并未选择被动等待，而是顶住压力、主动出击。

国家掏出1000亿元人民币设立国家创业投资引导基金，并规划了高达20年的投资周期。

这1000亿究竟要解决什么问题，又能带来怎样的长期战略影响？

从红火到断崖式下跌

过去十年，外资特别是美元基金一度是中国创投市场的重要力量。

据清科研究中心数据，2021年大中华区股权投资市场整体交易规模约1140亿美元，其中外资（含美元基金）占比约40%-50%，对应外资创投规模约450-570亿美元。

这一时期，中国的科技公司成为外资机构争相投资的对象，不少独角兽企业背后都有美元基金的身影。

但这种热潮在特定领域并未持续太久。

受地缘政治与政策调整影响，美元基金对中国敏感科技领域投资出现明显收缩。

据清科研究中心统计，2023年中国股权投资市场整体投资金额同比下滑23.7%，其中美元基金投资金额同比降幅约40%。

美国相关数据机构同步显示，美元基金对中国半导体、人工智能等敏感科技领域的交易数量降幅，但全行业外资创投并未出现“断崖式暴跌”。

外币基金在敏感领域持续收缩，但非敏感领域仍有稳定布局，未出现新增资本归零。

据Preqin、清科集团等多家国际金融数据机构统计，在2021年，外资对中国创业投资的投入曾达到约470亿美元的高点，这一数据背后是全球资本对中国市场的强烈信心与积极布局。

彼时全球仍受新冠肺炎疫情的持续影响，多数国家经济复苏乏力、产业链供应链紊乱，而中国凭借高效的疫情防控措施率先实现复工复产，经济社会发展重回正轨，成为全球资本避险与增值的重要洼地。

中国持续推进高水平对外开放，发布2021年版《外商投资准入负面清单》，将全国和自贸试验区的特别管理措施条目分别缩减至31条和27条。

进一步降低投资准入门槛，叠加《外商投资法》带来的制度保障，显著提升了外商投资的便利化程度与安全感。

就说2021年第一季度，光生物医药领域，外资就完成了128笔创投交易，在所有行业里排第一。

像红杉资本中国基金、高瓴资本这些大的美元基金，投资特别活跃。红杉资本中国当年80%的投资，都放在了人工智能、高端制造这些高科技领域。

腾讯也很活跃，当年投了82笔，是国内投资最多的机构之一，涉及游戏、企业服务等多个和科技相关的领域。

中国英国商会当时的报告显示，2021年第一季度，中国初创企业吸引的创投资金就有3540亿元人民币，单季度的创投交易数量已经连续四个季度增长，比去年同期多了56%，能明显感觉到这股投资热潮有多旺。

这种热潮并未持续太久，美国政府近年来连续出台限制性政策，包括对战略性高科技投资设限、加大审查力度、推迟或限制中国企业赴美上市等措施。

这些直接扰动了美元基金在华投资的渠道与退出路径，从而打击了外资投入中国科技创新的意愿和实际操作空间。外资背后的“逐利逻辑”在受到政策性阻隔后，变得极度谨慎甚至退缩。

可以说，外资热潮的消退并非单纯市场选择，而是大国科技竞争背景下的一次结构性平台性洗牌。

1000亿引导基金的战略意义

在美元基金敏感领域收缩、创投市场局部流动性承压的背景下，中国政府释放出重磅信号，设立国家创业投资引导基金，并投入1000亿元人民币，用于长期支持科技创新和硬科技发展。这

是财政与战略投资工具的结合体现，同时通过市场化机制撬动社会资本，最终形成万亿级投资规模。

相比传统美元基金“7年投＋3年退”的10年周期，这支国家引导基金设计了“10年投资期＋10年退出期”的极长周期结构。

这意味着资本不再只是追求短期利润，而是真正陪伴企业成长周期，从早期技术突破到规模化落地。

根据国家发改委要求，基金70%资金需投向种子期、初创期企业，且不设地域返投要求，这种“耐心资本”对于科技创新生态来说具有战略性意义：

降低研发周期压力，硬科技企业往往需要长期基础研发和技术积累，不适合快进快出资本模式。

中国本轮推动不仅是资金层面，更与超长期特别国债、财政政策配套，以及“稳定预期、打通创新链”的宏观政策协同。

这种资金—政策—结构生态三者联动，有望打破短期创投循环的局限，培养具有全球竞争力的科技企业。

总结

中国创投领域外资撤退虽具有短期冲击，但同时暴露出依赖外资模式的风险。

国家创业投资引导基金以1000亿人民币、20年周期、战略性投向硬科技的方式，正从根本上重塑中国创新资本生态。

这不仅是填补外资退出带来的短板，更是对中国科技自主能力和产业安全的长期布局。

对于中国科技企业而言，真正能让创新走得更远的，或许不是一时的热钱，而是这种耐心与战略相结合的长期资金支持。