每日行情 | 郑棉当前价格已逼近关键压力位，市场回调风险逐步积聚

宏观政策与市场情绪共振，成为行情助推器。国内层面，六部门联合促消费政策、超长期国债发行等举措持续释放宽松信号。国外来看，美联储如期降息则缓解了全球流动性压力，共同提振了大宗商品市场情绪。资金面的推动作用尤为显著，郑棉各合约成交活跃度大幅提升，在低估值背景下，资金将政策预期与库存优势转化为拉涨动力。

近期，郑棉市场呈现震荡偏强态势，主力合约CF2605价格持续上行。截至12月25日，该合约价格突破14200元/吨，最高触及14265元/吨，距近四个月高点仅一步之遥。在政策预期、资金推动等多重因素协同支撑下，郑棉期货走出独立于外盘的强势行情。不过，当前价格已逼近关键压力位，市场回调风险逐步积聚，需引起市场参与者高度关注。12月29日郑棉主力合约收于14435元/吨，跌60元。

近期郑棉主力合约走势

从近期市场运行特征来看，郑棉期货呈现上涨态势，未出现大幅波动的极端行情。本次上涨行情的推进离不开资金的积极参与，资金始终遵循市场趋势而动，而此次借助宏观政策导向及棉市基本面利好因素开展的做多操作，相较于以往更显理性与审慎。

当前郑棉期货的上涨行情具备较强理性基础，主要体现在两方面：一，多空双方博弈矛盾尚未凸显。二，当前市场炒作的各类利多因素，部分已在盘面价格中得到反映。根据业内消息，新疆棉花明年面积调控或将压减500-700万亩，减幅超10%。面积减少，产量肯定会同步收缩，支撑远月合约。，市场正等待此类利多因素的实际落地成效。

◎ 新疆棉价短期走强

从目前看，郑棉期货短期偏强震荡，主要影响因素包括新疆棉成本固化、套保盘压力下降、纺企刚需补库和国内提振消费行动等。

对于后市走势需要关注以下三点：一是2026年新疆棉花实际种植面积的变化情况；二是新疆棉花去库情况，去库快慢会直接体现下游消费的复苏情况；三是需要宏观政策和新疆目标价格补贴政策调整情况。

展望后市，本年度新棉产量已基本确定，关于产量的市场炒作已告一段落。在新棉种植周期开启前，下游需求的恢复程度将成为影响棉价走势的核心变量，多家机构已发布预警观点，认为郑棉期货短期已进入高位震荡整理阶段，14200元/吨以上区间压力显著，单边上涨概率较低，回调风险不容忽视。

来源：中国棉花网

编辑：中国纱线网，转载请注明出处

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