AI驱动全球核电需求增长

来源：自然资源部

据Mining.com网站报道，人工智能正快速成为全球电力需求增长的新动力，这提高了核电投资的吸引力，使得2026年铀供应前景不容乐观。

Uranium.io委托进行的一项全球投资者调查显示，AI系统和巨型数据中心的快速扩张已经改变了人们对核电和铀承购的长期预判。基于600多位投资者的反馈，该研究发现，在铀供应已经受到限制的情况下，与人工智能相关的电力需求增长越来越被认为是结构性而非周期性变化。

63%以上的反馈者认为，未来10年，AI相关的消费将成为核规划的重要考量因素，称传统需求模式低估了大规模计算对电力的需求。因此，核能再次引发关注，被认为是支撑数字基础设施的稳定、无碳电力基础负荷选择。

难以缓解供应压力

这种需求信号与市场持续面临的供应挑战形成了冲突。大部分被调查投资者预计，矿山铀供应量不到未来反应堆需求量的75%，原因是多年来投资不足、许可周期漫长以及再生供应量下降。在这种情况下，85%以上的反馈者认为2026年铀价将上涨，多数认为将涨至100-120美元/磅，有些还认为如果供应不能跟上需求，铀价将涨至135美元/磅。

斯普罗特资产管理公司（Sprott Asset Management）在其最新的铀市场展望报告中也表达了同样的观点，称市场呈现“双速”运行的特点：短期波动掩盖了日益看涨的长期基本面。该公司预计，由于全球矿山铀产量一直跟不上反应堆需求增长，未来十年铀供应缺口将扩大，尽管公共设施合同签订量仍然低于更新换代所需的水平。该公司认为，要弥补供需缺口，需要重启老矿山和开发建设新矿山，这需要更高的铀价来推动。

尽管2025年市场波动较大，但斯普罗特认为2026年市场条件将趋于有利，有望出现补涨行情。尽管铀现货价格波动不大，但长期铀价已经走高，电力公司也表现出愿意接受合同价格上涨。该公司认为，公用事业公司只能在一定时间内推迟采购，最终由于设备更换的需求，它们不得不重新回到市场进行采购。

激励措施不断增加

政策刺激也为市场提供了进一步的支持。Uranium.io调查的投资者强调，北美、欧洲、中东和亚洲地区计划和拟议核能增量是关键的需求信号。美国和加拿大的激励政策，欧洲将核能纳入可持续融资体系，以及中国、韩国和阿联酋等国的扩产项目将巩固核能在未来能源体系中的地位。

总之，AI驱动的电力需求增长、铀供应趋紧以及政策支持力度加大，投资者对这种商品的看法正在改变。铀不再仅仅被视为与反应堆建设周期密切相关的燃料，而是越来越多地被视为与能源安全和关键基础设施相关的战略资源。对许多市场参与者来说，以上诸多因素结合起来表明，2026年之后铀市场将呈现结构性走强。