两年减少两万人，券商从业人数降回6年前，“一减一增”指向行业底层逻辑变革

界面新闻记者 | 陈靖

随着2025年即将收官，证券从业人员的流动情况也基本清晰。

Choice金融终端显示，行业从业人员总数延续两年下滑态势，但减幅显著收窄，逐步进入存量盘整与结构性优化并行阶段。传统基础岗位持续收缩的同时，投资顾问、分析师等专业岗位逆势略有增长，体现出券商从“人海战术”向“高质高效”发展的深层逻辑变革。

数据显示，截至12月25日，全行业从业人员总数回落至33.14万人，较2024年末的33.64万人减少4965人，降幅1.47%。回顾近三年数据，行业减员趋势始于2023年，2023年末从业人员总数为35.21万人，两年间累计减少2.07万人，累计降幅达5.88%。

公开资料显示，2022年-2023年，国内证券公司（券商）证券从业人员达到人数高峰，有36万人左右。截至目前，券商从业人数基本回到6年前的2020年水平以下（33.32万人）。

不过，2025年减员规模较2024年大幅收窄，显示行业人员调整节奏放缓，整体规模逐步趋于稳定。从业务条线分布来看，各岗位人数呈现显著分化，传统基础岗位与专业岗位的“一减一增”态势愈发清晰。

券商人员流动情况 制图：界面新闻

具体来看，投资顾问队伍扩容提速，成为财富管理转型的核心支撑，2025年全行业投顾新增5735人，同比2024年增长73.6%，总数突破8.6万人，较2023年末两年净增近9000人。

从券商人员分布看，72家券商实现投顾人数增长，14家新增超100人，华泰证券（601688.SH）以412人新增规模居首，中信证券（600030.SH）、中信建投（601066.SH）分别新增378人、361人，前十券商合计新增占全行业44.5%，国泰海通（601211.SH）、广发证券（000766.SH）等券商的投顾存量规模也位居行业前列。

分析师队伍同样实现逆势增长，但增速有所放缓，头部集中度进一步提升。2025年全行业分析师新增492人，总数达6055人，较2023年末增长30.6%，不过新增规模较2024年的926人明显回落。

头部券商与特色券商成为增员主力，国金证券（600109.SH）与东方财富（300059.SZ）并列新增首位，均为40人，中信证券新增39人，前十券商合计新增占全行业57.3%；年末，财通证券（601108.SH）、国泰海通等多家券商研究所逆势扩招，国金证券更是在引入资深团队后持续招募宏观领域人才打造总量研究体系。

有圈内人士对界面新闻表示，这些变化反映出上市公司扩容带来的研究覆盖需求，也凸显投研资源向头部集中的趋势，而增速放缓则与公募基金费改导致分仓佣金收入下滑、AI技术替代初级分析师工作等因素密切相关。

与专业岗位增长形成鲜明对比的是，传统经纪业务相关岗位持续精简，其中证券经纪人队伍规模较2022年近乎腰斩。2025年，一般证券业务人员减少5919人，连续两年下降。证券经纪人减少4757人，总数仅2.37万人，较2023年末的3.73万人缩减36.5%；证券经纪业务营销人员也从2023年末的346人降至255人，持续萎缩态势未改，成为行业去产能的核心领域。

此外，保荐代表人队伍在2025年出现小幅减少，较2024年末减少340人至8472人，结束了2024年的小幅增长态势，这一变化也反映出投行业务节奏调整带来的人才需求波动。

多位业内从业人士一致认为，2025年券商从业人数的结构性调整，是市场环境、技术革新与监管政策多因素叠加作用的结果。这一变化并非短期市场波动引发的阶段性调整，而是行业迈向高质量发展的必然趋势，精准适配了资本市场生态优化对人才结构的核心要求。

首当其冲的，佣金率下行压力与财富管理转型需求双向倒逼人员结构优化。近年来，证券交易佣金率持续走低，直接冲击传统经纪人以佣金分成为核心的收入模式，叠加委托代理制缺乏固定底薪保障的特性，加速了经纪人队伍的流失。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对界面新闻补充道，“单纯经纪业务的盈利空间已持续收窄，券商推进综合财富管理服务的核心支撑正是专业投顾队伍，扩大投顾规模可精准匹配客户个性化资产配置需求，提供定制化陪伴式服务，这也是投顾人数逆势增长的核心逻辑。”2025年全行业投顾新增5735人、总数突破8.6万人的实际数据，也恰好印证了关于“财富管理转型驱动专业人才扩容”的判断。

数字化转型与技术革新对基础岗位的影响也不容忽视。在谈及这一话题时，盘古智库高级研究员余丰慧在接受采访时表示：“当前金融科技的深度渗透正在重构券商行业生态，这一点在人员结构调整上体现得尤为明显。线上开户、智能投顾这些数字化工具现在已经全面普及，极大提升了经纪业务的运营效率，很多传统的基础操作岗位也就不再那么必要了，这直接导致一般证券业务人员规模持续收缩。”

对于投研领域的人员变化，对于投研领域的人员变化，余丰慧告诉界面新闻，“高质量人才队伍的建设，已经成为券商研究所推进业务转型、提升专业实力和市场竞争力的核心抓手。”

他进一步表示，“面对当前市场环境的深刻变化，券商研究所需持续夯实研究硬实力，在细分产业赛道做深做透特色化研究，同时积极探索研究业务多元化服务模式，多维度释放研究业务价值，唯有如此，才能在日渐激烈的行业竞争中站稳脚跟，打开自身生存发展的广阔空间。”

监管趋严与业务节奏调整直接影响岗位需求变化。值得关注的是，尽管当前一级市场已开启新政策周期，IPO受理数量也出现显著增长，但界面新闻多方了解到，部分券商投行板块仍在推进人员精简，持续压缩人力成本。

“投行业务的‘去产能’趋势并未因短期政策调整而逆转，预计这一态势还将延续3至5年。”一家大型券商从业人士在接受界面新闻采访时直言。

具体来看，2025年作为券商行业“强监管深化年”，投行业务领域监管力度显著加码，保荐代表人等投行从业人员的执业风险同步提升，部分从业者主动选择离职或转向低风险业务条线，直接导致保代人数出现下滑。

此外，从业务节奏来看，2025年A股IPO募资规模虽较2024年有所回升，但仍远低于2023年水平，IPO数量较2023年大幅下降超65%，这一市场变化也进一步强化了投行领域的人员优化需求。