史上最快！ETF，6万亿了！

刚刚见证历史！

当上市公司因买私募基金爆亏81%而报案的消息震惊全场时，国内ETF市场再创里程碑式记录，历史首次迈向6万亿时代，创突破万亿关口史上最快纪录！

在A股创近10年新高之际，ETF市场突破6万亿，不仅是一个数字的巅峰，更是一个时代的注脚，以前所未有的姿态重塑金融市场。

站在岁末年初的转折时点，基金君将从ETF规模增长、ETF功能、产品发行与创新、投资者结构、资金流向等来盘点中国ETF在2025年的七大变化。

1️⃣登顶亚洲，国内ETF迈向6万亿时代

2025年12月26日，国内ETF规模历史首次突破6万亿元大关，达到6.03万亿元，较年初的3.73万亿元增长62.6%，年内净增2.29万亿元。

今年ETF连续突破4万亿（204天）、5万亿（131天）、6万亿（122天）三大关口，呈现加速度爆发姿态，从5万亿到6万亿仅用4个月，创突破万亿关口史上最快纪录！

2025年8月，国内ETF市场以6810亿美元规模超越日本的6680亿美元，取代日本成为亚太地区ETF之王，成为亚洲最大ETF市场！

这不仅是数字上的超越，更蕴含着被动投资深刻重塑中国金融生态的信号。

从此，国内资本市场的图谱上，一个属于ETF的黄金时代正式加冕。

2️⃣股票ETF扛起增长大旗

ETF加速突破3道万亿关口的背后，由三大支柱合力擎起：压舱石的股票ETF、爆发增长的债券ETF和配置全球的跨境ETF。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

股票ETF是2.29万亿元增量的主力军，呈现【规模、新发】创新高的双轮驱动。

Wind数据显示，截至12月26日，股票ETF年内规模增加了9595.18亿元至3.8万亿元，为ETF今年贡献超四成的增量。

债券ETF，年内规模增长6305.91亿元至8045.64亿元，贡献了27%的增量。年内激增3倍，增幅冠绝所有品类

跨境型ETF规模增长超100%至5148.89亿元，最新规模9389.06亿元，贡献22.48%增量。

商品型ETF今年规模翻了2倍，增加1811.77亿元，贡献7.9%增量。

与市场规模同步创新高的是，ETF发行规模、数量双创新高。

以成立日计算，截至12月26日，年内新成立了352只ETF，同比翻倍创下历年新高，合计募集规模2635.87亿元，同比继续翻倍增长。

其中，股票型ETF是新发主力，今年发行1683.38亿元，占比63.86%。债券ETF募集规模为914.83亿元，占比为34.71%；

3️⃣ETF成为“稳市”重要工具，国家队4月高调"入市"

ETF规模2025年狂飙的背后，国家队定是当之无愧的海神针。

从美国、日本的国际经验来看，在历次金融危机期间，ETF一直是稳定市场的“压舱石”，如今中国ETF市场亦不例外。

今年4月“全球对等关税”黑天鹅来袭，"国家队"果断出手，4月7日，中央汇金公告增持ETF，明确其“类平准基金”定位，有效稳定市场。

截至今年上半年，国家队持有A股ETF共1.29万亿元，较去年底增加2368亿元，占A股ETF总规模的42%，堪称半壁江山了。

保险、社保、养老金等长期机构资金显著加大ETF配置力度，截至上半年，险资现身486只ETF的前十大持有人，持有规模增长10%至2688亿元。

截至今年上半年，ETF市场的机构投资者和个人投资的持有占比分别是：76.84%与23.16%。

4️⃣ETF，成为跟上行情“最锋利的矛”

另一端，是千万投资者拥抱指数投资，铸就行情冲锋号。

今年A股从3500点飙到到4000点，“跑不赢上证指数”成为股民的普遍焦虑，数据冰冷而真实：

截至12月26日，创业板指、科创50指数、上证指数今年分别涨51.47%、36.09%、18.26%，近74%的个股跑不赢创业板指，超62%个股跑不赢科创50，超44%的个股跑不赢上证指数。（剔除2025年年上市的个股）

于是，共识凝聚成洪流：“与其精选个股，不如拥抱指数，今年超1.16万亿资金直接将ETF视为“跟上行情最锋利的矛”，涌入跨境ETF、行业主题ETF和黄金ETF。

其中AAA科创债、恒生科技、SGE黄金9999、港股通互联网2025年分别净流入2143.47亿元、1057.84亿元、980.13亿元和750.37亿元。

5️⃣债券ETF：爆发式增长

股票ETF规模狂飙之际，债券ETF也迎来革命时刻，纳入质押回购库+科创债ETF批量上市，让资金直达科技创新前线。

2025年6月6日，中国结算正式将首批9只信用债ETF纳入债券通用质押式回购质押库，意味着流动性枷锁被打破。

叠加7月和9月，两批合计24只科创债ETF批量上市，由此带来2025年债券ETF爆发式增长3倍。

科创债ETF爆发的背后是“科技自立自强”战略的进一步深化，为科技创新企业提供新型融资渠道，引导资金"投早投小"，支持国家创新驱动发展战略。

6️⃣跨境ETF，双向出海

今年跨境ETF开启“双向出海”，不仅丰富国内投资者的海外配置工具，更推动中国核心资产走向全球资本市场。

对内，今年跨境ETF新增64只至达201只产品，新发数量创历史新高，两只巴西ETF发行即售罄。

同时资金流入跨境ETF意愿强烈，全年合计净流入3967亿元，是最“吸金”的细分股票ETF，尤其是四季度以来，海量资金持续抄底港股ETF。

对外，2025年11月，景顺长城创业板50ETF通过存托凭证（DR）模式登陆泰国交易所，是中国A股ETF首次以存托凭证的形式在泰国上市交易；12月29日，华夏基金旗下沪深300ETF、科创50ETF也将以DR模式登陆泰国交易所。

中国金融市场的影响力，正通过ETF这一载体，持续向外辐射。

7️⃣行业马太效应凸显

ETF行业步入“强者恒强”的成熟期，马太效应在2025年愈发凸显，规模前十管理人贡献69%的ETF规模增量。

截至12月26日，今年ETF管理规模增长超千亿的管理人均来自TOP10机构。其中连续20年权益ETF规模第一华夏基金，也是增量最显著的一家，最新规模9601.38亿元，年内增长3000亿元。

规模第二的易方达基金紧随其后，是唯一一家规模增长超2000亿元的ETF管理人，华泰柏瑞基金则以6225.98亿元的规模，位列第三。

ETF管理人规模“强者愈强”受益于旗下的千亿、百亿规模ETF不断攀升，目前千亿ETF为7只，百亿级别以上ETF数量达到125只。

其中，华泰柏瑞沪深300ETF凭借4270.67亿元夺魁；易方达沪深300ETF规模为3030亿元，排名第二；华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分别为2302.9亿元、1967亿元紧随其后。

当指数成为信仰，工具化为力量，万亿资金选择共同写下注脚：投资不再单压个股的玄学，而是相信组合配置的朴素真理。

PS：走过波澜壮阔的2025年，我们共同见证历史，也并肩穿越周期。如果这一年的内容曾为您带来过一丝启发、一点共鸣，便是我们最大的欣慰～

未来已来，进化不止。您希望我们明年在内容哪些方面做得更好？评论区期待您真实的声音！

附：国家队2025年上半年持有的ETF产品：